近段时间中国股市出现罕见的疯狂走势，不仅仅涨势凌厉，更为重要的是涨幅巨大，一些热门个股动辄连续涨停，翻倍乃至翻几倍的 个股遍地皆是。
由于市场赚钱效应十分明显，在大资金操纵下，股市更是出现极端走势，一些媒体和市场分析人士出于各自利益的需求，也一致调高股市预测，万点论此起彼伏，中国大妈更是抵御不住股市的吸引力，纷纷大规模入市，沪深两市成交量连续超过万亿元，新增A股开户账户数连续四周处于高位，分别为66.19万户、72.08万户、113.85万户和166.92万户，四周共有超400万户新增A股股民。其中3月份最后一周达到166.92万，创下历史新高。
笔者认为在股市火热的背后，投资者更应该多一份冷静，不要被卖房入市言论所误导，更不要过度迷恋杠杆暴富，小心谨慎，股市有风险应该谨记，尤其是面对严重高估的中国股市。以创业板为例，100倍市盈率不管机构如何鼓吹具有多少投资价值，也不管机构认为还有多大上扬潜力，其风险是不可忽视的。让我们看一组数据。
今年以来，上市公司遭机构及个人股东的减持次数合计达到2979次，而总套现金额则超过1400亿元。其中，计算机、机械设备、化工、医药生物行业分别有75家、70家、66家和54家上市公司遭到股东减持，排在申万所有行业的前列，而休闲服务、银行、国防军工及综合行业则分别仅有8家、7家、6家和6家上市公司遭股东减持，排在末位。
笔者缘何要列举原始股东减持数据，就在于原始股东对企业未来的发展潜力是最知根知底的，对企业的股价是否严重高估是最一清二楚的，作为企业的缔造者，对企业有这无限的深情，只要不是被严重高估，一般是不会选择抛弃的，只要在价格被严重高估的情况下，才会选择放弃，重新创业。这是被经济学家说所证明了的，那就是托宾Q理论，托宾q是指资本的市场价值与其重置成本之比，当市场价值远远高于重置价值的时候，产业资本会选择企业重置，在资本市场上的体现就是大规模减持股份，而且Q值越大，高估成分越多，产业资本离场欲望越强烈，反过来说，产业资本减持越多，减持密度越大，说明该企业价值高估越离谱，投资者应该小心应对。
因此，今年以来，有2979此减持和1400亿元创新高减持金额，说明中国股市整体价值被高估，计算机、机械设备、化工、医药生物行业分别有75家、70家、66家和54家上市公司遭到股东减持，是减持重灾区，说明计算机、机械设备、化工和生物医药行业板块估值最为离谱，以计算机为例，是中国资本市场风口中的猪，政策支持力度之大历史罕见，其涨幅也自然是出于资本市场前列，大家可以去找一找，还有没有没有翻倍的个股，恐怕已经找不到了，饭3/5倍的个股俯拾皆是。笔者未能找到具体的计算机板块市盈率，但作为计算机子行业的软件市盈率是138倍，电商128倍，云计算是94倍，电子支付109倍，从个股来说，市盈率数百倍是司空见惯，过千倍也不是新鲜事。但从主营利润率增加值来看，笔者还真是找不到支撑如此之高的依据，板块个股业绩下滑比比皆是，但股价暴涨也是比比皆是。
目前整个市场被乐观情绪所左右，被牛市氛围所笼罩，投资者已经失去理性，失去耐心，笔者认为这不是很好的事情，一旦投资者被赚钱效应冲昏了头脑，失去本来应该有的警惕，往往会做出非理性投资行为，导致中国股市出现非理性上涨，但是产业资本确实非常理性的，他们是理性的经济人代表，时刻关注市场的一举一动，并调整自己的持股策略，一旦认为企业被严重高估，就会选择离场，因此投资者要密切关注产业资本的动向，他是股价是否具有投资价值的风向标之一。
但是中国产业资本的动向已经不能完全代表企业的真实价值，那就是所谓的市值管理。产业资本与市场股价操纵者已经狼狈为奸，结成利益同盟体，产业资本减持时机与减持价格已经被市场操纵者所控制，出现了所谓的越减持越上涨的怪事，这只是一种市场的特列，并不代表企业价值的改变，只要遭遇大规模减持，其价值被高估的本质就不会改变。现在市场牛气冲天，投资者情绪亢奋，但是证监会开始开足马力大发新股，产业资本疯狂套现离场，股指一定会有一个泡沫临界点，一旦临界点到来，股市泡沫破裂，作为虚拟财富象征的资本市场所有财富都将灰飞烟灭，投资者不仅得不到财产性收入，反而有可能血本无归甚至是一贫如洗，尤其杠杆资金操作者更可能是从暴富到赤贫。
笔者行文至此，虽然市场热火朝天，但对中国市场未来走势还是感到背脊阵阵发凉。
面对产业资本的大规模离场，投资者所要的做一件事就是谨慎再谨慎，小心再小心，不要迷恋所谓千年不遇大牛市的奇谈怪论，本轮牛市上涨的经济基础是不具备，只不过是一轮政策市，是在央行无风险利率引导下行的资产重估，是在投资者失去理性下的追涨的结果。历史将再次证明，疯狂过后依然是一地鸡毛，风口的猪如果风停下来，结局不言自明，飞得越高势必跌得越惨，七亏二平一盈利的局面依然难以改变。
中国投资者总是在干一件蠢事，那就是以自己的赤贫完成别人的暴富，不管是疯狂的追涨，还是疯狂的炒新。不要寄望于别人拯救自己，而是要自己约束自己的投资行为，不参与市场恶炒，不参与市场过度投机。
中国股市究竟有没有投资价值，是不是蕴含巨大风险，财政部的警示不乏代表性意义，股市大家都知道，这是高风险、高收益特征非常明显的投资行为。社保基金作为国家的战略储备，我们俗话讲是老百姓的“养命钱”，是全民的财富，不敢去冒这个风险，所以从谨慎审慎的原则考量没有直接进入股市。确实中国股市尔虞我诈财务质量堪忧大股东缺少诚信意识已经是人所皆知，所以投资股市不叫投资，叫“炒股”。既然是炒，那就是庄家获利的地儿。而中国股市的庄家就后市产业资本和市场资金大佬合伙操纵，既然庄家一方产业资本纷纷离场，我等小股民何必太留恋。