金融手段解决大城市病的一剂良药

 陈柳钦

  重化工和城市化的过度发展，是导致雾霾频发和大城市病病发的根本原因。时下，城市人，特别是大城市的人们越来越深恶痛绝持续的雾霾和持续的交通拥堵，科学家和经济学家们，也正在不断努力和思考用什么样的方法来治理和化解这一城市化发展中面临的巨症。

 有这么一群经济学家，正在思考如何用碳金融的手段来解决这一发展难题，他们期盼用金融手段实现绿色发展、期盼低碳经济时代的到来。

 由吉林大学出版社出版的孙兆东和杜莉著作的《碳金融交易》一书，正是从金融的手段，研究低碳经济发展。这本书聚焦碳金融交易，以碳金融相关经济和金融理论及研究文献为基础，借鉴欧盟等国际经验，结合我国区域碳金融交易实践，基于VaR、CvaR模型对交易风险进行度量，提出了完善中国碳金融发展的建设统一市场及逆向建模创新产品等措施建议。

 近代历史表明，人类社会的进步主要体现在技术上的进步，而推动技术进步的本质是技术背后的思想。近代社会经济发展更多倚重了经济发展的血脉也就是现代金融，从实质来看现代金融也是一种技术，碳金融技术是用现代金融技术手段促进节能减排，更好地服务人类实体经济的发展的创新，它是现代金融技术的一个分支。现代金融管理和发展的核心在于风险管理，依此，碳金融交易的风险及防控则是碳金融技术的核心。本书的选题正是基于这一认识，专注于”碳金融交易市场的风险分析及防控研究”，力图通过更新思想认识和深入研究的成果，服务中国碳金融交易市场的风险防控建设，给力中国统一碳金融交易市场的建设和健康发展。

 进入二十一世纪，全球气候极端天气与雾霾天气多发，使得人类更加焦虑，人类社会不得不更加注重可持续发展问题，特别是2010年12月11日，各国在气候变化坎昆第十六次会议之后，签署了《联合国气候变化框架公约》，也进一步深化了全球变暖的理解；2011年以来，全球极端天气多发、PM2.5连续出现新高。在达沃斯世界经济论坛上，主办方公布了《2011年全球风险报告》，各方对全球性的能源短缺危险高度重视。新时期，探讨新能源发展的新方法，推动新能源体系的转型，推动新能源革命，已经迫在眉睫。

 实际上，根据世界银行的预测数据，2020年全球碳交易市场总额将达到3.5万亿美元，碳交易市场有望赶超石油市场成为世界第一大市场。从全球角度和长远发展来看，碳减排将是一个争夺新兴碳金融市场话语权的战略问题。因此，当前国际市场上碳金融已成为各国抢占低碳经济制高点的关键，这一领域的竞争相继在各金融机构展开。作为全球第二大碳排放国，我国有广阔的碳金融发展前景，同时也存在着机制缺失、风险规避能力弱等问题。当前我国需不断借鉴发达国家近几十年在碳金融领域积累的丰富的实践经验。

《碳金融交易》一书主要依据金融管理的核心内容：全面风险管理理论。从碳排放权交易的金融行为出发，采用全面风险分析和管控的“双闭环可逆”思路，以“巴塞尔协议”之风险分类和管理为蓝本，对中国碳金融交易市场风险进行梳理，结合发达国家发展碳金融的交易市场风险管控经验和金融产品及衍生产品创新方面的规律，对碳交易市场的金融风险进行比较分析，进而提出我国碳金融交易市场的风险管理思路和模型，同时提出将风险模型逆向应用到碳金融的产品创新，进而探讨出了碳金融业务和其衍生产品创新机理。

《碳金融交易》一书力图构建以风险管理和控制为核心的我国碳交易市场的管理、创新、监管等市场效率传导机制，依此对我国碳交易及碳金融市场提出若干建议。该书特点体现“四有”：有理念、有新知、有跨界、有创新。创新着重于理论创新、方法创新、应用创新和三种创新的综合应用，目标在于从实际出发，解决实际问题。

 作者四年磨“一剑”，该书获得了国家社科基金重点项目和中国滨海金融协同创新中心的助力。事实上，《碳金融交易》一书在2015年12月份巴黎联合国气候谈判前出版，将为中国参与制定和落实国际规则提供理论和操作弹药。可以预期，“巴黎协定”将为接下来数十年的气候政策规划道路，因此重要的是要确保中国已准备好可供运用的各种工具（尤其是在气候挑战如此大的情况下），而《碳金融交易》正是这样重要工具。

（作者系中国城市管理研究院院长，研究员）