过去一周，受到中国GDP增幅减缓、伊朗将增加出口原油、美国原油库存大幅度增长等因素的影响，WTI和Brent原油期货持续下滑。多家机构预测，成品油调价窗口周二将打开，预计油价将再下调。

　　进入本计价周期以来，国际原油市场走势持续低迷，导致变化率也一直处于下行状态，跌价预期持续笼罩市场，且目前并无利好消息提振，本轮国内成品油限价调整或将再度恢复跌势。

　　OPEC仍然在维持高产量，美国原油库存也在大幅增加，并且中、美、日等主要经济体继续实施货币宽松政策，美指不断被推升，也对油价形成一定的打压，导致国际原油价格不断震荡下行，受此影响，本计价周期内原油变化率持续处于负值状态且不断在加深。

【基本面利好原油因素】

美国油服公司贝克休斯最新公布数据显示，截至10月30日当周美国石油活跃钻井数减少16座至578座，实现连续第9周减少，触及到2010年6月18日以来最低，也是过去4周内的最大减幅。美国石油活跃钻井数自9月出开始逐渐减少，同比减少了1004座，过去9周内总共减少了97座。

美国9月个人收入月率低于预期，较前值下滑，增幅创今年3月以来最低；受收入增长几近停滞拖累，美国9月个人支出月率也表现疲弱，录得8个月以来最小增幅，暗示出美国国内需求在近期的强势增长后开始显示出冷却迹象。同时美国三季度GDP初值年化季率增幅稍逊预期，虽然上周美国初请失业金数据仍然维持在40年低位附近。近一个月以来的初请失业金数据继续保持稳定，为10月非农报告带来一些乐观的估计基础。但日内公布的美国成屋签约再次意外下滑，显示出房地产市场复苏的不稳定性和不平衡现状。美元走弱为油价提供了部分支撑。

10月21日发布的EIA周报显示，美国商品油库存在过去一年内增长了1.65亿桶，或14.5%。美国原油库存同比增长9900万桶，或26%，占到商品油库存增幅的近60%。精炼油库存同比增长6600万桶，或不到9%，占到商品油库存增幅的40%，其中丙烷库存同比增长2000万桶，占到25%，而馏分油库存同比增长1930万桶，占到15%。高盛警告道，油价至2016年春季前将继续存在下行风险，因美国和欧洲精炼油库存目前处于纪录高位。

石油输出国组织（OPEC）近期在维也纳举行的石油专家技术性会议最终没有达成任何减产协议，会上OPEC成员国代表与非OPEC产油国代表就原油投资风险问题交换了意见。另一方面，以沙特为首的OPEC海湾成员国对支撑油价毫无兴趣，将继续维持高产来捍卫自身的市场份额。9月OPEC原油产量量环比增长11万桶，至每日3157.1万桶，创2012年以来最高，该组织过剩产量达到每日近200万桶。OPEC日均产量自去年11月开始实施高产策略以来已经提高了近150万桶。

上周美联储公布了最新一期的利率决议，虽然不出意外将利率维持在历史低位，但其中鹰派态度令美元大受提振。现货黄金更是持续下跌，无视期间疲软的美国数据所产生的利好因素。自高位1181跌下神坛，中金金澜玉娇曾提到过的1150周线布林中轨线支撑也随之沦陷，金价来到1140上方附近开始调整，记得我说过，跌落1150后这是一个打大方向选择，这就说明在没有大的消息面刺激之下，黄金开始转向空头看向1135，上行之路已然完结。现货白银同样在受加息预期影响之下跌破了3200整数关口的大支撑，在我们以为大跌之后都会正常的修复性反弹的情形下，大家忽视了加息预期所带来的巨大余震，尚且无法消退，硬生生被黄金下跌而拖累，无力反弹，失守关键要隘，跌回3180下方，上方压力位置3230一线。原油却是走出了自己的特性，本周利多和利空因素交织，其中原油产品供应过剩担忧、美国数据疲软以及中国需求放缓等因素施压油价；美国原油库存增速放缓、钻井平台减少等因素支撑油价。下周市场的焦点转向美国非农数据、原油库存数据、新兴经济体需求、地缘政治局势等市场情况。