【众思创研究所首席分析师韩柏松：投资导语】

有魄力和远见的人总是在正确的时机做出合理的判断和抉择，这样的人群每天都有奇迹发生在他们身边，因为他们懂得抓住时机。对于一名演员来说，一辈子很可能只为等待一场戏，使之成为主角而一炮而红，接下来的人生路便会越走越宽；同样，对于一名资深投资者来说，前路的种种心酸历程都为今后的投资奠定基础，无论你是新手还是老手，套单、亏损、还是爆仓都请您调整好心态，尊重市场，顺应投资发展趋势，抓住一个机会，缔造属于自己的财富奇迹！

【众思创研究所首席分析师韩柏松：论人民币降息降准是如何影响油价的】

   霜降本是二十四节气中的一个小节气，但在刚刚过去的周末却成了一个明星词汇。上周五晚上央行公布货币政策变动，降息+降准（降低法定存款准备金率），简称双降，正好遇到周六的霜降节气，因此成了市场热议的一个焦点事件。而上周五晚上又遇到国际原油价格暴跌，因此市场很多原油投资者把央行的双降和原油价格联系到了一起，却不知他们两者有没有关系，并且以怎样的逻辑关系联系在一起的，这两天有许多投资者朋友询问柏松老师。为了帮助广大原油投资者朋友解开市场上的谜团，在此来给大家分析下里面所蕴含的奥妙。

    在分析人民币双降和原油价格的关系之前，柏松老师先补充些自己关于原油价格分析的一些观点。

    影响国际原油价格波动的两个核心因素：

    第一：全球原油市场的供需关系

    供需关系是影响一种商品价格走势的核心因素，目前国际原油市场整体处于供大于求的不平衡状态，原油价格从去年7月份的100美元每桶的价格跌至目前的40多美元每桶。而且在该区域盘整震荡了10个月有余。纵观全球，在目前全球经济整体不景气，原油需求放缓的背景下，如果以OPEC为代表的原油出口商不放缓原油供给的速度，原油市场将依然处于严重的不平衡状态，原油价格将长期维持在低位甚至可能会继续走低。

    第二：衡量原油价格的货币购买力情况

    衡量原油（商品）价格的计价货币（美元）的购买力的变化也会影响到该种商品价格走势的变化。目前国际原油市场三大基准原油（西德克萨斯原油、布伦特原油和迪拜原油）的计价单位全部是美元，因此美元本身的购买力的变化也会影响到原油价格的走势。衡量美元购买力强弱的指标，一般参考美元指数（USDX）。基本的逻辑关系是，美元指数上涨，美元购买力增强，以美元为计价单位的原油价格下跌；反之，原油价格上涨。

    让柏松老师再次再次带领大家回到本文刚开始提到的所要探讨的问题，人民币双降是否影响到了国际原油价格，以及是怎样影响到的。

    马克思说过，世界万事万物都是相联系的。人民币降息降准确实影响到了国际原油价格走势，这已经从周五晚上的价格中能反映出来。中国是全球原油第二大消费国，目前中国经济增速在放缓，2015年三季度GDP增长率放缓到6.9%，录得6年新低。经济的放缓，带来的结果是对原油需求的降低，在全球原油供给速度没有相应放缓的基础上对原油价格是利空的影响。央行的双降也是验证了，中国经济不景气的事实。

    中国央行双降是货币宽松释放流动性，对本国以人民币计价的资产价格是利好的。由于国际原油价格不是以人民币计价的，所以人民币的双降对原油价格不产生直接的影响。但是，目前全球金融市场处于相对开放的大环境下，资本流动相对比较自由。人民币降息降准，降低了人民币收益率曲线，中国的美元资产大量往外流动，又由于欧元区的贬值预期，资金大部分流入到美国市场，推升美元的大量买盘，这也是周五晚上我们观察到的美元指数暴涨的原因。美元指数上涨，美元升值，打压了以美元计价的原油价格。这也就是人民币降息降准是以怎样的模式传导到原油市场的。