资产证券化，说穿了，就是银行或政府将手头上有稳定现金流的业务，一次性卖出去。

对于银行而言，个人房贷是优良的资产证券化标的。

对于政府而言，高速公路、自来水厂等等，都是比较固定的收益，这些东西打包上市，就是证券化了。

买家是谁呢？就是社保、养老金管理机构。

当然，这业务，你也不能玩的太嗨了，开发出乱七八糟的金融衍生品赌具，将金融市场变成超级赌场，譬如美国次贷危机。美国的次贷危机，就是那些房贷搞证券化后，在市场上炒来炒去，没人接棒，就这样恶性循环，酝酿出来的。小布什时代，美国政府为了发展经济，就想出办法，把房子炒起来，成立房地美，房利美，来做多头，做为资产证券化游戏的一个主体，结果玩来玩去，玩出了次贷危机。

当然，现在对于中国而言，这实在太早。

习近平同学早就说了，不要把经济搞成虚的，主要要靠实体经济，要有一个好的主体。而资产证券化，实质上就是搞金融衍生品，实质上就是搞虚的，这也是没办法啊。现在赶快搞点衍生品盘活资产，否则没准很快遭遇流动性危机。