阿里生态系统——不是随便可以玩的游戏（9月21日）
关键词：阿里巴巴上市 市场生态系统 企业生态系统
北京时间9月19日晚9点30分，阿里巴巴在美国纽交所正式挂牌上市，股票代码为“BABA”，开盘报价为92.7美元，较发行价68美元上涨36.3%，市值超2285亿美元，超过Facebook，成为仅次于Google的全球第二大互联网科技股。截至9月20日0点，阿里股价达99.07美元，较发行价大涨45.7%。
早已积蓄良久的各方面专家纷纷发表自己的见解，有将马云当成民族英雄的，有将马云当成为外资赚取巨额利润的叛徒，谈古论今的，展望未来的、盘点得失成败的，调侃的、严肃的，艳羡的，不屑的，真可谓丰富多彩，热闹至极！
阿里上市最为有意义的是刺激了中国资本市场的痛点，我们反复责问，为什么高成长的科技企业都纷纷跑到海外去上市，因何中国人没有资格购买面向中国广阔市场的优秀企业的股票，甚至从开始的时候就被剥夺了参与的机会？中国的商界精英反而在帮助别的国家的投资者实现利益最大化。
就如贾春宝在以往一直提到的，不管是离岸公司还是所涉及财团的资本构成，以及所遵循的游戏规则，都在开始启动的时候就被确定了发展方向，当这些高科技类型的公司从开始就被植入了海外的基因，从先天基因到降生之后的努力目标，遵循的是国际化的资本发展道路，与民族主义者的方向发生错位。
虽然资本不分国界，但还是会有利润贡献的疆域之分，我们总是难以绕过的终极命题是，这些优秀的企业是“从自己的国家赚钱，为海外投资者创造利益最大化”，这些优秀的创业者最终不过是资本主义者的买办与帮腔而已。
在此间，民族主义往往显得比较狭隘，毕竟不管是投资人还是创业者，当然也包括交易所之类的平台，都仅仅是过程，但也恰恰是这种狭隘才是金钱所无法收购的最核心的价值。
虽然我们都认为把阿里这样的大鱼放到美国市场，是件值得遗憾的事情，但其实也没有必要过于纠结。这不是制度制订者的过错，而是资本与政策博弈的必然。拒绝金钱也是需要勇气支撑的。那不仅关乎自己的利益，更关乎民众的指点谴责，而谴责的核心不过是原本可以预期的利益无法得到了。
新浪网的曹国伟说，在美国上市是因为美国更懂高科技企业，这个“懂”的意思是更尊重他们想要的是什么。贾春宝认为，从骨子里，高科技企业的创业者，要的不是赚钱，要的是指挥权与成就感，要的是投票权与话语权。当然往往会有不切实际的想法，让自己活在虚幻的蓝图之中。
梦想与执行力很重要，描绘蓝图固然是不可或缺的基础，但我们同时更需要知道，要想将蓝图变成现实，是需要脚踏实地地耕耘的，每一分耕耘都是实打实的付出，在其中，付出更多的是投资人。推动前行并实现梦想的动力，在于资本。
董事长与CEO之间角色划分从理论上很是简单，专业的管理执行资源由CEO去整合，董事长更多的是处理资本的成本、资金的来源渠道与退出流程之类与投资人关系维护与沟通的问题。在船长与船东之间，究竟谁更拥有话语权？这原本是不需要过于纠结的问题，却是与现代企业制度相生相伴、如影随形的矛盾。
资本与创始人之间，原本就充满了矛盾与斗争，主要是由于贪婪恐惧的心理诱因而导致资金方与创始人之间的不信任。一方面是不甘心不放心，担心在自己在卧榻上酣眠的时候，睡在旁边的人总是会图谋不轨，总是要多配上一把帐房的钥匙，或者把自己的意志强加到董事会决议之中。
投资人关心的是资金回报，在合法合规的安全性基础上，具有市场的可操作性，并力求得到利益回报的最大化、周期尽可能短。所围绕的核心是财务数据的变化以及那些数据转变成为触手可及的真金白银。但创始人与管理团队所关心的却是自己的梦想是否能延续，所实现的梦想跟自己有多大程度的关联。
坦率地说，资本市场是很难看懂阿里的，所以虚高的股价不会得到长久的支撑。因为民众看不懂阿里，难以指望会持续地寄予厚望了，更重要的是已经如此高，要想得到更高的回报，就更是难以指望了。
投资人通常希望在价值洼地的时候进入，在价值被充分发掘之后退出。投资人往往看不到那么远，所关注的并不是企业的前生与未来，而更多的是今世。
阿里之难以复制的是其盘根错节的生态系统，所以相比于那些单纯依靠某款拳头产品或者单一平台，甚至独特的即使打江山的企业，总是具有更强劲的生命力。
阿里的生态系统包含很多业态，明显是要将市场“一网打尽”的节奏。贾春宝倡导的“企业生态系统”却没那么复杂。即使如初，也感觉前路漫漫，难以有片刻光阴的荒废。当然，“贾氏企业生态系统”目前仅仅停留在理论与商业逻辑阶段，需要时间充分打磨才能指导实践，如此就形成了天壤之别。
生态系统，不是随便可以玩的游戏，同时也是不需要标榜就可以实际渗透的。很容易就会陷入完美主义与唯理论至上的泥沼之中难以自拔。其实你没有必要深入研究身体结构与生理细胞构成，没有必要回答“为什么”以及各种原理，就可以在不知不觉中生存。
理论与概念总是可以做到轻描淡写，但任何关注生态系统的人，都不可能太轻松，因为下的是一盘大棋，需要有战略眼光与足够的耐力，最重要的是要有庞大的资金做后盾，由此就更需要妥善处理与资金方以及融资平台之间的微妙关系了，这就是马云坚持企业治理结构中的“同股不同权”的AB股核心。
任何一个市场之间，任何一个决策的制定都是牵一发动全身的，我们没有办法让自己独立于任何一个生态系统之外，也无法把别人限定在自己的生态系统之外。一切因素都在彼此的接纳之前提下才能沟通发展，共存共荣的。
贾春宝
2014年9月21日星期日
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