夏高静：9月第二轮超级周来袭，本周你不容错过

　　笔者夏高静表示上周白银价格持续走弱，跌破3720触及3653附近录得近期新低，逐步小幅震荡运行。本周美联储9月利率决议、苏格兰独立公投、英澳央行会议纪要，众多重要数据和政经大事件密集。对于投资者而言，如果你错过了“金九银十”前两周的火爆行情，那么本周绝对不容你再度错过。市场参与者在本周美联储决议和苏格兰公投这两件最为紧要的风险事件前交投谨慎。目前，投行分析师普遍预计美联储此次决议可能将有重大政策措辞改变，有报告更是认为美联储采取行动(删除“维持利率在相当长一段时间”)的概率达到50%；至于苏格兰公投方面，周末的最新民调显示反独立阵营仍暂时领先，不过双方支持率依然较为接近，最终结果仍存悬念。可以说，在这两大风险事件的笼罩，本周外汇和贵金属市场料将迎来一轮又一轮的狂风骤雨。

 

　　美联储利率决议将会在北京时间周四(9月18日)02:00公布，在联储即将退出大规模资产购买之际，本次会议格外引人瞩目。由于此次决议将是美联储的季度性政策会议，因此将包含美联储最新经济展望和联储主席新闻发布会。目前，市场预计美联储在本周的政策会议决议中或透露，此前所做出的在结束当前的量化宽松(QE)购债行动后“相当一段时间内”维持利率接于近零水准周一措辞将不再延续下去，而这将为其此后在2015年6月时首次升息铺路。

 

　　目前市场投资者的心理预期对于美联储而言已是致关重要。美联储正试图平稳地的实现八年来首度紧缩货币政策，并极力避免在此过程中造成股市债市骤跌和市场恐慌等后果。此前旧金山联邦储备银行发表一篇论文显示，市场对于美联储维持低利率的时间预期要比联储本身来得久。不过，根据最新调查数据，已将升息时程的预期加以提前，目前大多预期美联储将在明年第二季升息。此前，美联储自2008年12月以来便维持隔夜利率在近零水准，且已买进数万亿美元的债券，藉以压低借款成本并提振投资及聘雇活动。美联储料将在10 月底的会议上正式结束购债计划。对于美联储是否会在本周改变辞令，分析师间的看法不一。移除“相当一段时间内”的措词，可能会促使交易商认为美联储最快将于3月升息；年内稍早，耶伦曾经表示，该辞令可能暗示着约六个月时间。

 

　　目前距离苏格兰9月18日的独立公投仅剩三天，支持和反对苏格兰独立的两派都在做最后冲刺。几个最新民调日前出炉，它们显示反独立阵营仍暂时领先，但双方差距并不大。各报民调结果显示两派民情胶着，苏格兰的未来前景难测。支持和反对苏格兰独立的两派各执一词，声称他们挨家挨户拉票结果显示他们领先另一派。值得一提的是，由于担心苏格兰独立后引发动荡，全球投资者上个月共从英国撤离270亿美元资金，为2008年金融危机以来最多。摩根士丹利更是表示，一些英国大盘股正遭受前所未有的抛售。

 

　　笔者夏高静提示对于贵金属市场的投资者而言，本周无论是美联储决议还是苏格兰独立公投，都是极为难得的交易机会，而如何就此善加把握从此轮行情中赚钱，目前不少投行正纷纷支招。在对于美联储决议引发的行情前瞻中，投行依然看好美元。受到美债收益率上扬推动，美元上涨动能加速。国债收益率上扬对低收益率的G10国家货币有很大的影响，10年期国债收益率持续上涨将导致美元对高流动货币的强势扩大。“

 

　　英镑的主要事件是即将到来的苏格兰公投，民调显示“赞成”与“反对”之间的竞争咬得很紧。“赞成”的结果将导致英镑进一步下滑，经济的政治不确定性将上升；“反对”则可能驱动汇率近期上涨，因市场对政治风险的反应已过度。焦点随后转移到货币政策上来，投资者需要密切关注即将公布的CPI和就业数据以及英国央行会议纪要。

 

　　撰稿人：夏高静