最近的这一轮下跌行情，艾辉相信让很多做空的朋友，赚的盘满钵满了吧。在此，艾辉先恭喜大家了！我们的坚持，终于开始有了应有的回报！
不过，大家应该也看到，最近做空黄金比做空白银，收益明显要高很多。原因大家也知道，我们白银TD由于溢价高企，压缩了做空的利润空间！艾辉相信这让很多做空白银的投资者，很是郁闷！
那么，现在的白银TD溢价是多少呢？我们拿几个价格来作比较，可能大家会更清楚。对于我们来说，白银的报价主要有以下几个：美国白银期货报价、百-万-实-仓-投-资-策-略-群-181-129-084-验明王艾辉认可入。伦敦现货白银报价、上海期货白银报价和上金所的白银TD报价。
目前美国白银期货的报价是18.50美元/盎司，折合3648元/千克；伦敦现货银的报价与美国期货银的报价大致相当。上海期银的主力1412合约报价是4028元/千克，现在我们白银TD的报价是4092元/千克。做个简单的算术，我们国内白银期货价格相比较国际期货价格，溢价380元/千克；国内白银TD（现货）相比较国际现货银，溢价444元/千克。
从上述报价中，其实可以看出，我们国内白银和国际市场之间的溢价水平，已经达到了一个极其夸张的程度！这个现象很不正常，但确实是有着其深层次的原因。最大的原因，应该就是国内现货白银提供商的囤货惜售行为所导致的。由于实物供应的短缺，才导致了近期白银外盘大跌，我们小跌的局面！
可能大家会问，实物供应短缺，是否会导致白银价格上涨呢？我这个时候是不是可以长线布局做多？
在艾辉看来，答案显然是否定的。反而，艾辉认为这种时候，白银市场也许存在一个巨大的投机机会！也许哪一天，白银TD出现连续跌停的走势，艾辉也不会感到意外！
在期货投机交易中，有一种囤积现货，倒逼空头的逼空式操作手法。具体的操作就是，多头控制市场中大量的实物，然后在期货市场中拉高价格；而他们的对手盘——空头，由于拿不到实物交割，不得不在期货市场中止损平仓离场。这样的手法，在不规范的期货市场中，百-万-实-仓-投-资-策-略-群-181-129-084-验明王艾辉认可入。时有发生。也许大家回想，我们的白银TD市场，是否也会出现这种情况呢？
艾辉认为，这个可能性极小。首先，白银市场是一个国际性的大品种，上述的不规范手法，在当前监管如此严格的市场环境下，发生的概率极低；其次，国内白银市场，还是一个影子市场，跟随这国际市场的价格波动而波动。虽然国内白银价格跌幅较小，但总体上还是追随国际价格的下跌而下跌的。艾辉认为这意味着，白银TD的多头，只是少亏了，而没有出现盈利的局面。
既然白银不会出现现货倒逼期货的这种操纵市场的行为，那么我们现在白银TD的高溢价不正常现象，最后的肯定会得到纠正。而纠正的方式只有一种，价格下跌，溢价回归！以目前440的溢价水平，如果回归，其幅度或将足以让白银TD日内打到跌停板，百-万-实-仓-投-资-策-略-群-181-129-084-验明王艾辉认可入。（以目前4100附近价格计算，跌停大致要下跌287点）。而且，这种溢价如果要回归，必须是多头放弃抵抗才会出现。艾辉认为真是这样的话，那么这种溢价回归，将会非常凶狠和快速的！一天之内，白银TD价格突然跌停，我也不会感到意外！
只是，这种溢价的回归，或许需要外部条件的强烈刺激，这种刺激必须足以促使实物供应商愿意往外卖白银。只是目前我还不知道这样的外部条件何时出现而已。
我们这边是长三角大宗商品交易所139号会员单位。是目前国内两家持有国家级批文的其中一家。 没有尔虞我诈,只有一颗真诚的心因为我们专业,所以我们领先你有抛弃我的权利,后悔的实力合作只是起点服务没有终点!
王艾辉现任湖北中瀚集团有限公司首席贵金属分析师，鼎世鑫诚客卿分析师；中金、和讯、金融界等大型财金网站特约撰稿。对国际市场行情的变动和把握有一套独个的见解和体会；有丰富的操盘技巧和经验，对中长线金银投资有独到见解。艾辉名言：最可怕的不是你的眼光，而是情绪。