不出市场所料，继6月份开闸后第二批新股又悄然来袭。与此前一样，在证监会核准发行之后，12家取得发行批文的公司中有11家集中抛出招股说明书，其急不可待的心态也一览无余。

    今年1月份48家新股发行，而炒“新”则成为市场的“流行色”。没有破发，中签意味着能分食新股红利，这也导致“新股不败”神话再次在市场上演。有了48家新股的“前车之鉴”，6月份核准发行的10家新股更不例外，除了7月18日挂牌的北特科技之外，此前上市的9家公司，每家都演绎着财富故事，而涨停甚至是“秒停”则成为主旋律。最少的今世缘录得三个涨停板（包括挂牌当天的涨停），最多的飞天诚信连续12个交易日涨停，其股价盘中甚至一度超过贵州茅台而荣登“第一高价股”。

    显然，1月份48家新股的表现，让市场看到了“钱景”。也正因为如此，6月份10家新股网上中签率不断刷新纪录，继联明股份以0.437%的低中签率刷新了岭南园林0.46%的纪录之后，北特科技又创出了0.28%的新低。中签率不断走低，也与个股股价表现形成鲜明的对比。

    从全民打“新”到新股的疯狂表演，在其制造出财富效应的同时，毫无疑问也导致新股比当前市场的高成长股、高送转股更能吸引投资者的关注，也更能吸引资金的加盟。然而，无论是打新还是炒新，在引发市场资金流动的同时，也使其它个股表现出失血的症状，这也是为什么新股表现异常红火，而整个市场却波澜不惊的根本原因。

    在当前整个市场缺乏热点的背景下，新股发行与上市成为资金追逐的对象与目标，其实，相对于飞天诚信等新股高高在上的股价而言，其早已丧失了所谓的投资价值，但因为新股产生的财富效应而蕴藏着的投机价值，导致新股目前的“含金量”明显比成长股要高得多。特别是，像联明股份、雪浪环境、飞天诚信等短短数个交易日股价就实现翻番的现象，在成长股中至少还很难产生。既然新股存在“暴富”的机会，投资者对其趋之若鹜也就很正常了，这也是资本逐利的本性所决定的。

    其实，市场应该反思的是新股与成长股无论是股价还是受追捧程度所出现的“倒挂”现象。本轮熊市以来，蓝筹股已经没有了“脾气”，就连机构投资者也对其敬而远之；创业板在一波牛市行情之后雄风不再，已无昔日的风采；高成长股在新股面前明显处于“下风”，投资者爱理不理。虽然说6月份后发行的新股发行市盈率重回“窗口指导”时代，也为其挂牌后的上涨预留了一定的空间，但从最初的理性上涨，到股价远远脱离其投资价值，难道又仅仅只是新股存在“投机价值”的原因？

    中签难与新股挂牌后的疯狂，导致要求修改游戏规则的声音又在市场上出现了。事实上，游戏规则无论怎么改，新股同样会遭遇爆炒，投资者仍然会加入炒“新”的行列。这是由A股市场的投机文化决定的，由我们这个市场的本质决定的。既然存在，就一定有其理由，就这么简单。