纵横汇海 2014年7月10日
市场焦点：
7月10日星期四
美国一周初请失业金人数
美国5月批发库存‧销售
7月11日星期五
美国联邦预算(深夜0200)
今日重要经济数据：
14：45 法国5月工业生产(较前月)‧预测+0.2%‧前值+0.3%
14：45 法国6月消费者物价调和指数终值(HICP)(较前月)‧预测+0.1%‧前值持平
14：45 法国6月消费者物价调和指数终值(HICP) (较上年同期)‧预测+0.8%‧前值+0.8%
16：00 意大利5月工业生产(较前月)‧预测+0.2%‧前值+0.7%
16：00 意大利5月工业生产(较上年同期)‧预测+1.1%‧前值+1.6%
16：30 英国对非欧盟国家5月贸易收支‧预测逆差34亿‧前值逆差37.8亿
16：30 英国对全球5月贸易收支‧预测逆差87.5亿‧前值逆差89.2亿
19：00 英国央行议息决议
20：30 加拿大5月新屋价格(较前月)‧预测+0.2%‧前值+0.2%
20：30 美国一周首次申领失业金人数(7月5日当周)‧预测31.5万‧前值31.5万
20：30 美国一周首次申领失业金人数四周均值(7月5日当周)‧前值31.5万
20：30 美国持续申领失业金人数(6月28日当周)‧预测256.3万‧前值257.9万
22：00 美国5月批发库存(较前月)‧预测+0.6%‧前值+1.1%
22：00 美国5月批发销售(较前月)‧预测+0.7%‧前值+1.3%
本周要闻：
EIA月报: EIA下调今年全球石油日需求增长预估，但上调明年预估
美国里奇蒙联储总裁认为美国经济将继续温和成长，通胀压力仍受控
美联储会议记录显示上次会议讨论了退场计划的细节，拟10月结束购债
美国5月消费者信贷增加196亿美元
美国6月NFIB小企业信心指数下跌1.6点至95.0
中国6月CPI同比上涨2.3%，PPI同比下降1.1%
7月9日
伦敦黄金上午定盘价：1322.50
伦敦黄金下午定盘价：1322.75
伦敦白银定盘价：21.13
今日概论
美国联邦储备理事会(FED)周三公布的6月会议记录显示，决策者在会上讨论了退出超宽松货币政策计划的细节，暗示其将在10月结束购债并且看似接近就未来管理利率政策的计划达成一致。当时美联储设想利用隔夜回购协议和超额准备金利率，为目标利率设定上下限。尽管未宣布最后决定，但讨论已涉及到具体实施的细节，使联储官员认为超额准备金利率和逆回购利率之间的适当利差为20个基点。会议记录还显示，联储与会官员“普遍同意”月度购债计划在10月结束，将美国公债和抵押支持债券(MBS)月度购买规模最后一次削减150亿美元。美联储官员普遍相信，经济将继续温和成长，失业率和通胀率将逐步迈向联储目标水平。分析师认为，会议记录基本未暗示美联储会提前首度加息的时间。市场目前预计联储将在明年年中首次加息。
XAU 伦敦黄金
印度最大的黄金交易组织主管周三表示，印度政府在周四提交的预算案中可能会将黄金进口关税从纪录高点10%降至6%，推动下半年进口大幅上升。印度12亿人口有一半以上生活在农村地区，他们占据近60%的黄金需求。印度是仅次于中国的全球黄金第二大买家，该国海外黄金采购量上升将推动金价上涨。今年全球金价已经上涨近10%，2013年则大挫28%。黄金在印度进口商品中仅次于原油，为解决贸易收支平衡问题，印度去年对海外购买黄金加以限制，此后经常账赤字缩窄。除财政部征收进口关税外，印度央行去年还发布规定，要求所有进口黄金的20%必须用于再出口。
伦敦黄金周三上涨，因美联储日内发布的会议记录没有暗示将提早升息。使得金价仍然受到提振。同时，全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 表示，黄金持仓量连续第二日增加，自4月中来首次上升至超过800吨，这也推动金价上涨至一周高位1331.59美元。美联储会议纪要显示，如果某些经济状况保持正面，联邦公开市场委员会(FOMC)可能在10月会议后结束购债计划。许多委员希望在首次升息或之后就结束投资组合再投资。然而，投资者认为，美联储对货币政策的想法没有重大改变，这标志着美联储不准备很快升息，也不会提早撤走刺激计划。上周四以来黄金一直承压，因美国非农就业报告令人猜测美联储升息时间可能早于预期。升息将促使投资者将资金从黄金等无息资产中撤出。市场亦关注印度。该国新政府料在周四发布的预算中调低黄金进口关税。目前印度黄金进口关税处于纪录高点。印度最大的黄金交易团体一名高级官员称，在周四公布的预算中，该国政府可能将黄金进口关税从纪录水平10%下调至6%，这将推动下半年进口增加。印度黄金进口增加可能支撑金价。
技术图表所见，金价目前又重新上探区间顶部，在本月初金价没能上破1332水平而回落，而在本周三金价又再次逼近此区。此外，若果以过去三个月的累积跌幅计算，61.8%之反弹水平为1334美元，亦可为一个重要阻力参考，倘若后市破位，亦即终可摆脱近月的争持局面，进一步上试目标预估可至1341及1357美元。下方支持预估为1318及1310水平，较重要支撑则可参考100天平均线1304美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月30日 – 790.70吨
7月1日 – 796.39吨
7月2日 – 796.39吨
7月3日 – 796.39吨
7月7日 – 798.19吨
7月8日 – 800.28吨
7月9日 – 800.28吨
伦敦黄金7月10日
预测早段波幅：1318 – 1334
阻力位：1341 – 1357
支持位：1310 – 1297
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，近日在250天平均线上方区域窄幅盘整，最高于上周三触及21.27美元，而在过去两周以来，整体上银价多数时间受制于21.20美元，暂见短期走势仍为争持待变。估计银价若可向上作出突破，将有望伸展新一轮强势，向上延伸目标则可看至21.40及21.70美元，进一步则预估至22.10美元。另一方面，下方支持则着眼于目前250天平均线位置20.63美元，跌破此区将破坏近期的整理形态。此外，由于前期银价一举冲破100天平均线阻力，刺激技术买盘涌现，至今则会以此区为依据，目前处于20.06美元，倘若此区亦告失守，银价很大机会将重演三月份的下滑势头。
iShares Silver Trust白银持有量：
6月30日 – 10042.47吨
7月1日 – 10042.47吨
7月2日 – 10038.52吨
7月3日 – 10038.52吨
7月7日 – 10038.52吨
7月8日 – 10038.52吨
7月9日 – 10038.52吨
伦敦白银7月10日
预测早段波幅：20.70 – 21.40
阻力位：21.70 – 22.10
支持位：20.30 – 20.00
EUR 欧元 - 美联储会议纪录打压美元
欧洲央行总裁德拉吉重申，欧洲央行准备在必要时动用“非常规工具”，并敦促欧元区各国遵守统一的财政规定，将合作扩展至经济改革领域。他告诫各国政府，必须“学会在国家治理方面协同行动”。德拉吉称，欧元区物价稳定面临的威胁来自于，能源和食品价格的波动、受压国家的相对物价调整、汇率行动，以及疲弱的需求和高失业率。
美元指数周三跌落一周低位，美国联邦储备理事会(FED)6月会议记录没有给出何时升息的明确暗示，令美元承压。会议记录确认美联储购债举措将在10月结束，而且决策者在会上讨论了退出超宽松货币政策计划的细节。美股在连续两日下跌后反弹，有关美联储是否会像市场猜测的那样在2015年中之前加息缺乏指引迹象，公债收益率上升，美元下跌。美元指数跌至一周低位79.98。美元再次走疲，推动欧元升至一周高位1.3647美元。
自六月份以来，欧元兑美元基本上处于区间上落，最低见于6月5日的1.3502，7月1日则触及高位1.3700。欧元本周再度走高，至今正测探着下降趋向线阻力1.3650，而更为重要的将是100天平均线1.3735，倘若后市可进一步突破此区，将见欧元摆脱近月的弱势整理局面，延伸上试目标预料可至1.38及1.3910，关键阻力则仍会注视着1.40这个心理关口。至于较近支持预估为1.3605及1.3575，下方瞩目支持将直指1.35关口，6月期间欧元曾两度守稳此防线。
相关要闻：
‧两位了解情况的消息人士对路透表示，欧洲央行在10月银行业资产负债状况检查中将采取严格控制，只给银行48小时来评估测试结果，然后就将公布这些结果。欧洲央行将于11月4日开始负责监管欧元区120家大银行，在此之前将对银行业进行全面评估，检查银行的资产负债情况，并估量其抵御冲击和压力的能力。评估内容包括资产质量审查(AQR)以及压力测试。压力测试考察银行在困难情况下的财务情况，以确定其财务实力。银行业人士担心公布的时间安排过于紧张。
‧欧洲央行执委科尔周三表示，欧洲央行(ECB)上月宣布的一连串政策措施应足以扶助欧元区经济，不过若有需要央行还会推出更多举措。 当被问及欧元强势时，他称他并不认为这是欧元区目前面临的最重要问题。
‧欧洲央行管委会委员柯恩(Luc Coene)周三在报纸刊登的访谈中指出，欧元汇价并未过强，欧洲央行不应逾矩影响汇率。柯恩补充道，把欧元和瑞郎相比是危险的，在瑞郎市场规模要小得多的情况下，瑞士央行曾进场干预压低汇价。柯恩指出，欧洲央行的本份是控制利率及通胀，任何对汇率所产生的影响都不应有针对性。
要闻简报：
德拉吉重申必要时将购买资产，并敦促各国协调改革行动
欧洲央行执委科尔：若6月宣布采取的行动不足够，央行将出台更多措施
欧洲央行管委柯恩：欧元汇价并未过强
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3700 - 1.3735 - 1.3800 – 1.3910 – 1.4000
支持：1.3605 – 1.3575 - 1.3500*
JPY 日圆 - 美元争持待变
周四公布的官方数据显示，日本5月核心机械订单意外较上月大减19.5%，令人对资本支出回升前景存疑。路透调查显示，分析师预估中值为核心机械订单较上月成长0.7%。机械订单数据往往波动剧烈，被视为是未来六至九个月的资本支出指标。据日本内阁府数据，4月下跌9.1%。5月核心机械订单较上年同期下滑14.3%，预期为增加9.5%。内阁府并下调对机械订单的评估，称增长势头似陷入停滞。
美元兑日圆周三走低，因美国联邦储备理事会(FED)6月会议记录显示出的政策立场与会后声明一样温和，没有任何大的意外。美联储会议记录显示，联储开始讨论退出宽松货币政策计划的细节，指出将在10月结束资产购买行动，看似接近就一项管理利率的计划达成一致。美元兑日圆一直难以向上突破相对狭窄的区间，因投资者还在寻找经济累积的动能足以促使美联储开始升息的更为明确的信号，导致美国公债收益率保持在较低水平。一段时间以来，美元基本陷于区间内，因市场认为美联储短期内不会有意外的举动，而日本央行等其它主要央行预计近期也将保持既定的政策路线。
图表走势所见，美元兑日圆目前正处于整固阶段，一众平均线至今已结集至收至相当窄幅的区域，于101至102.20呈横盘状态，示意着行情目前缺乏方向，有待走出区间以明确后市走向。下方关键则在100.70，自二月下旬以来，美元兑日圆多次探试此区100.70水准而仍见守稳，包括五月下旬跌至100.80后旋即出现显著反扑，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫；预期下一级支持会在100这个心理关口。此外，以近期的争持幅度计算，技术目标可至98.40。另一方面，上方阻力则参考本月初高位102.79，更重要则是起延自年初的下降趋向线位于103.15，需突破此区才见美元有机会重组升势，继而挑战目标可参考4月份份高位104.11以至105关口。
相关要闻：
‧日本央行周四公布数据显示，日本6月国内企业物价指数(CGPI)较上年同期上涨4.6%。市场预估中值为4.5%；5月时为较上年同期上升4.4%。整体最终商品物价较上年同期上涨0.9%。国内最终商品物价则较上年同期上升0.2%。
‧日本首相安倍晋三顾问本田悦朗周三表示，随着经济逐步摆脱通缩，日本央行目前没有进一步宽松的理由。此番表态一反他此前立场。
要闻简报：
日本首相安倍晋三顾问本田悦朗：经济处于正轨，日本央行目前没有进一步宽松的理由
日本6月国内企业物价指数(CGPI)同比升4.6%，较前月上涨0.2%
日本5月核心机械订单较前月减少19.5%，较上年同期减少14.3%
日本政府下调对机械订单的评估，称增长趋势看似停滞
美元兑日圆预估波幅：
阻力：102.79 – 103.15 – 104.11 – 105.00
支持：100.70* - 100.00 – 98.40
GBP 英镑 - 慎防英镑超买回调
图表走势所见，相对强弱指标及随机指数均在超买区域出现横盘，故需慎防经过近几周的升势后，即将出现回调风险。短线重要支持在6月18日低位1.6924，此区倘若失守，料会见英镑调整幅度加剧，下一级可看至1.6850，关键则预估在100天平均线1.6790，在过去四个月，英镑均在100天平均线位置出现触底反弹，故此区支撑显得格外重要。至于向上延伸目标料可看至1.72水平，进一步估计为1.7340及1.7445。
相关要闻：
‧即将就任英国央行副总裁的夏菲克表示，央行有可能在下月调低对英国经济闲置产能的估计，这表明加息日益临近。英国央行已经表示正在密切关注闲置产能情况，因其在考虑何时加息。同时该央行亦在计划在闲置产能接近零之前加息。夏菲克指出，英国央行在决定是否加息时将关注民间部门薪资增长速度是否快于历史趋势水准，但薪资增长只是其考虑的数个指标之一。英国央行定于8月13日发布最新的季度通胀报告。
‧周四公布的一份调查显示，6月出现更多迹象说明英国楼市的涨势开始变得温和，即使是在伦敦等这样的热点地区。英国皇家测量师学会(RICS)称，6月房价差值从5月下修后的56降至53，略低于路透访问分析师给出的预估。RICS表示，4月推出的更严格抵押贷款标准，以及央行就可能提高借贷成本“调门更高”，均放缓了房屋成交。RICS报告暗示，伦敦房价可能不会继续高速上涨。6月伦敦房价差值降至去年3月以来最低水准，目前低于全国均值。
‧英国抵押贷款机构Halifax周三公布的调查结果显示，英国6月房价意外较5月下滑，但同比增幅仍然加快，表明仍有上升势头。英国6月房价较前月下滑0.6%，低于路透调查所预估的上升0.2%。5月房价较前月上升4.0%，为逾11年来的最大月度涨幅。Halifax称，英国第二季房价较上年同期上升8.8%，为2007年10月以来最高。第一季上涨了8.7%。
要闻简报：
英国央行新任副总裁夏菲克称，该央行可能在下月调降经济闲置产能估值
英国6月RICS房价差值为正53
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.7200 – 1.7340 - 1.7445
支持：1.6924 - 1.6850 – 1.6790
CHF 瑞郎 - 美元双底走高
周二公布的瑞士消费者物价指数(CPI)较上年同期持平，表明瑞士央行仍需维持瑞郎/欧元的汇率上限。瑞士央行2011年9月开始把瑞郎兑欧元的上限定在1.20瑞郎。避险需求推动瑞郎升值，损及瑞士出口商并可能阻止物价适当上涨。将近三年过去了，通缩担忧仍在。瑞士联邦统计局周二公布的数据显示，6月CPI较上年同期则持平，而分析师的预估为上升0.2%。6月CPI较前月下降0.1%。进口商品价格较上年同期下降1.0%，但国内价格上涨0.4%。周二公布的另一项数据显示，瑞士5月实质零售销售较上年同期下降0.6%。
图表走势所见，美元兑瑞郎从二月至五月走势可以看到，一组双底已形成，两个底部分别为3月13日的0.8696及5月8日的0.8701，颈线则在0.8950，若可持续上涨，延伸型态幅度可至0.92水平。至于当前较近阻力则可先留意250天平均线0.9020水平，下一个参考则可留意年内高位0.9156。另一方面，下方较近支持见于100天平均线0.8870，下一级可看至0.88及3月份触及的今年低位0.8696。
要闻简报：
瑞士6月未经季调的失业率下滑至2.9%
瑞士6月经调整失业率为3.2%
瑞士6月CPI较上年同期持平，较前月下滑0.1%
瑞士5月零售销售较上年同期下滑0.6%
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9020 –0.9156 – 0.9200
支持：0.8870 - 0.8800 – 0.8696
AUD 澳元 - 澳元升幅料受限
澳元周四全线下滑，此前公布的数据显示澳洲失业率上升，引发该国经济停滞的疑虑，并助长了澳洲利率可能将数月维持不变的预期。澳洲统计局周四公布的就业数据显示：6月经季节调整就业人口增加1.59万人；6月经季节调整后失业率为6.0%；6月经季节调整的全职就业人口减少3,800人。
图表走势分析，澳元兑美元上周的下挫，已初步跌破了起延自五月的上升趋向线，随着RSI及随机指数亦脱离超买区域回落，均见澳元有进一步下跌的风险。短线支撑可参考50天平均线0.9340及0.93水平，关键则为近月稳守着的0.92以至250天平均线0.9185。另一方面，上方阻力则预估为10天平均线0.9410及0.95关口。
要闻简报：
澳洲6月经季节调整就业人口增加1.59万人，失业率为6.0%
澳洲6月经季节调整的全职就业人口减少3,800人
澳洲6月经季节调整的就业参与率为64.7%
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9410 - 0.9500
支持：0.9340 – 0.9300 – 0.9200 – 0.9185
NZD 纽元 - 纽元冲击新高
纽西兰6月制造业采购经理人指数(PMI)升至53.3，行业活动于三个月来首次增长
在信评机构惠誉将新西兰评级展望上调至正面后，纽元持续上试。惠誉周二将纽西兰AA评级展望从“稳定”上调为“正面”，称该国财政整固获得进展。展望调整令人期待惠誉可能会适时上调纽西兰主权评级。纽元兑美元升势延续至周三触及0.8829。目前市场的一个焦点是纽元能否突破2011年8月所及浮动汇率制后最高位0.8842。纽元一直受到利差优势的支撑。预料纽西兰央行本月将再次加息25个基点，这种利差优势势必会进一步扩大。
图表走势所见，短线较近支撑预估为0.8710及50天平均线0.8630。另外，由2月4日低位0.8048至7月8日高位0.8805之累积升幅计算黄金比率，38.2%为0.8515，若进一步扩展至50%的调整水平则可看至0.8425。而6月初纽元低位止步于0.84水平，亦维持于200天平均线上方，可望短期纽元有企稳迹象，预料纽元下一级阻力则会指向2011年5月创下的纪录高位0.8842美元；关键则见于0.90关口。
预估波幅：
阻力：0.8842 - 0.9000
支持：0.8710 - 0.8630 - 0.8515 – 0.8425
CAD 加元 - 美元呈初步回稳
美元兑加元自三月以来处于下降趋势，但亦见RSI及随机指数已在陷入超卖区域多时，并在近日出现回升。由于价位近三个月明显受限于50天平均线；因此，50天平均线仍是技术上一个关键位置，现处于1.0835，需明确回破此区才见美元兑加元得以扭转近期弱势。同时，1.08这个水准亦会成为反制阻力。若果没可扳回此区，则仍会持续弱势发展。以自2013年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，61.8%之回调水平为1.0595水平；下一级支持将看至1.05水平，关键位于100周平均线1.04水平。
要闻简报：
加拿大6月房屋开工年率19.82万户
关注焦点：
周四：加拿大5月新屋价格
周五：加拿大6月就业数据
预估波幅：
阻力：1.0800 - 1.0835
支持：1.0595 – 1.0500 – 1.0400
财经要闻
美国能源资料协会(EIA)周三公布数据显示，因炼厂提高产出，美国上周原油库存下降，汽油库存则因需求不振而上升。7月4日止当周，美国原油库存<USOILC=ECI>减少240万桶，分析师预估为减少220万桶。汽油库存增加57.9万桶，分析师预估为下降21.7万桶。过去四周汽油日需求为904万桶，较上年同期减少0.4%。EIA指出，交割地库欣原油库存增加44.7万桶，原油日进口小升2万桶。EIA数据显示，炼厂原油日加工量小升3.4万桶，或产能利用率提高0.2个百分点至91.6%。EIA数据显示，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加22.7万桶，预估为增加120万桶。
油价周三走低，美国原油期价下跌超过1美元，因美国汽油需求疲弱，布兰特原油期货也走低，因利比亚油田恢复生产。美国能源资料协会报告，美国上周汽油库存增加57.9万桶，接受路透调查的分析师预期为减少21.7万桶，令分析师大感意外。RBOB汽油期货下跌超过1%，至每加仑2.937美元，回落0.035美元。在示威者结束为期四个月的罢工后，利比亚日产34桶原油的ElSharara恢复生产，这可能使该国目前的石油产量翻番。另外，该国政府还收回了被反对派占领了近一年的Ras Lanuf和Es Sider油港的控制权。布兰特原油期货回落0.66美元，收报每桶108.28美元，盘中触及一个月低位108.14美元。布兰特原油连跌第八日，为2010年5月以来最长跌势。8月合约较9月合约贴水约0.19美元。美国原油期货下跌1.11美元，收报每桶102.29美元，盘中触及102.00美元的低位。美国原油期货连跌第九日，为2009年12月以来最长跌势。投机客抛售布兰特原油期货，使之较美国原油期货的溢价触及近一个月来最窄5.15美元，之后走阔，收报5.85美元。
周三公布的行业报告显示，美国上周房屋抵押贷款申请增加，购房抵押贷款和再融资申请均增长。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，7月4日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数上涨1.9%至353.9。MBA经季节调整后的再融资申请指数上升0.4%至1,328.9。购房贷款申请指数则增长3.7%至181.7。30年期固息抵押贷款利率平均为4.32%，较前一周的4.28%增长4个基点。据MBA，此项调查涵盖了超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)