一．方向选择

1.驱动分析：

昨日避险情绪消退，黄金如期回落。我们在昨日前日论战争与黄金的关系中着重强调了该点影响。而俄乌战争预期一旦消退，市场会迅速将目光转向本周其他消息面。本周可为超级周各种重磅数据将会陆续公布。今天将公布ADP就业人数和美国2月ISM非制造业PMI。我们从ADP就业人数的趋势上来看，整体趋势是向上发展的，上期数据有所回落，本期数据回涨的可能性更大一些。所以我们认为晚间ADP就业数据偏向于利空金银。而晚间另外一个重要数据是ISM非制造业PMI，PMI是一系列的综合指数，反应了该国的服务业是否繁荣。而50为该数据的荣枯分水岭，我们根据近期美国公布的ISM非制造业PMI来看，该数据有向好趋势，而今天公布的PMI指数也有较大的概率高于预期和前值，我们预期该数据最终结果利空金银。

 

2.持仓分析：

CFTC：

 

CFTC黄金持仓如上图所示，上周黄金净多头增加24833万手。相对而言，空头继续减仓，多头小幅增仓，净多头整体上升。上周净持仓为109464万手，与持仓量相接近的日期相比，当时价格在1576附近。那么仅从CFTC持仓来看，持仓量与价格产生背离，持仓量大幅上升，但是价格上升幅度不大，说明在COMEX场外空头较多。也说明在除COMEX外的整体外围趋势偏空得比较明显。

ETF：

ETF黄金今日维持仓位不变。前端时间小幅加仓，说明ETF对于黄金走势看法依然是偏多。

 

3.心理分析：

昨日黄金日线强势下跌，形成看跌吞没形态，从技术面上看，顶部形态已经构成。而从心理分析上来看，我们在之前的讲座‘战争与黄金的关系’中已经明确支出，相对于前日俄罗斯威胁攻打乌克兰的状态，只要发生当时的状态改变，无论是真正开始打了还是最终不打，对于黄金来说，都是利空。而昨天俄罗斯披露的消息是暂时放弃武力解决乌克兰问题。那么该消息是显然利空的。而结合近期的消息面来看，主要支撑金价上行的乌克兰事件暂时性的缓解将会让市场焦点聚焦于本周超级周的各种行情。而2月份至今公布的大部分美国数据主要是低于预期的，而结合美指的走势来看，市场看似对美国经济前景比较悲观，但是我们注意，美股一直处于高位，还有继续上行的态势，说明市场对于美国经济前景的看法并不是如美指表现的那样。而结合今天公布的消息面来看，我们倾向于看空晚间公布的两个数据，那么我们认为仅从心理层面来看，在日内西方主要机构没有参与行情的之前，市场倾向于震荡或者上行，而真正的下行则出现在美盘数据公布前后。

 

二．位置选择（选择要素：密集交易区、直边趋势线和R/S以及斐波那契回调线）

 

上图是黄金的周线图。我们在之前的长期均线组的趋势分析法里面提过，目前是跌势反弹的终结点，当然也可能是跌势的终结点。当周线实体在50日均线之上超过3根K线之时，我们认为周线跌势终结。否则，我们认为本周是重新走入跌势的一个窗口期。

 

上图是黄金的日线图。日线上我们注意，昨日收线的K线排列形成看跌吞没形态，而价格为前期高点附近，震荡指标并未超买。我们认为，变盘点已经出现的可能性较大。而如果本日内反弹，反弹高度理论上不超过昨日日线的1/2，也就是1343附近，说明空头走势比较明显。而下方重要支撑我们认为短线先关注1319附近。

 

上图是黄金的4小时图。4小时图上，震荡指标处于低位，短线有媳妇。而BOLL已经走平，BOLL上轨为1353附近，前高为1345附近。支撑为1333附近。短线有向上回调需求，我们关注回调结束点。

 

三．突破概率分析（分析要素：大周期技术分析、大规模形态以及K线走势强度）

昨日为看跌吞没形态，属于强势看跌形态，仅此形态，向上突破的概率较小。而向下突破的概率则较大。震荡的概率居中。

 

四．进出场方式

1.进场方式

倾向于见位进场和破位进场。

1343-1345见位出现反转看跌形态倾向于介入空单。

1353见位谨慎介入空单（留意可能的破位）。

1320有效破位，倾向于反弹介入空单。

1300附近见位出现反转看多形态介入多单。

2.出场方式

倾向于见位出场和推进止损出场。

1343-1345空单倾向于1320附近见位减仓且推进止损。

1320破位空单倾向于1300附近见位减仓且推进止损。

1300多单倾向于1308附近离场。