肖鸣跃：金银后市不容乐观，上行动能或被削弱
　　
　　本轮国际金价上涨，或只是正常的中期反弹，从长期来看，黄金基本面还没有变，通胀较温和，美国缩减量化宽松政策趋势明显，黄金价格长期上涨的支撑力量还不足。美国、日本等经济体经济复苏的速度能否跟上，能否缩小与市场预期之间的差距，仍值得关注。
　　
　　自2月以来，国际金价开始连续上涨，2月17日上午，国际金价最高上涨至1330美元以上，创下了三个多月来的新高。
　　
　　最近几个月国际金价走势异常强劲，在与美元抗争的众多资产中可谓一马当先。国际金价自去年12月末重新下探至年内1180美元低点后反弹势头迅猛，今年一度攻破1330美元大关。
　　
　　综合来看，全球经济复苏迷雾层层，促使黄金避险需求提升，尤其是受美国经济数据不佳影响，2月14日公布的美国经济数据就已获得了验证，1月工业产出月率下降0.3%，制造业产出月率下降0.8%。黄金的强势上涨，说明避险资金数量增大，避险愿望强烈。
　　
　　与此同时，本轮金价上涨也受到“中国大妈”推波助澜的影响。今年春节以来，中国买家对实物黄金的需求颇为旺盛，而且强劲得令人惊讶。中国黄金协会上周发布的数据显示，中国2013年黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比增长41.36%。再加上近期全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust出现持续加仓动作，对投资者信心起到一定提振作用。以上因素被认为是促使国际金价近期持续上扬的主要原因。
　　
　　近期，由于欧洲经济喜忧参半的格局还将持续，新兴市场国家的量化宽松政策的退出困扰，在短时间内难以消除，金价短期内继续上行的可能性较大。而且不断走高的金价也使得金饰价格应声上涨。美银美林2月17日在报告中指出，基于全球金融以及商品市场近期的动向，未来美元将有很大的下行风险，而与美元负相关性极强的黄金将笑到最后。
　　
　　更多的中国消费者则是抱着买涨不买跌的心理，他们认为黄金价格经过去年一年的深度调整，现在的行情是比较合理的，未来持续上涨的可能性很大，这个时候出手是明智的选择。
　　
　　但也有市场人士表示，金价的后期走势不容乐观。德意志银行在最新的报告中指出，金价的反弹或不可持续，因为一旦美国的经济数据改善，金价上扬的动能将走弱。
　　
　　有观点认为，本轮国际金价上涨，只是正常的中期反弹，从长期来看，黄金基本面还没有变，通胀较温和，美国缩减量化宽松政策趋势明显，黄金价格长期上涨的支撑力量还不足。
　　
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