纵横汇海 2014年12月8日
市场焦点：
12月8日 (星期一)
中国11月进出口贸易数据
美国11月就业趋势指数
12月9日 (星期二)
美国NFIB 11月小企业信心指数
美国JOLTS 10月职位空缺数
美国10月批发库存‧销售月率
12月10日 (星期三)
中国11月工业生产者出厂价格指数(PPI)
中国11月居民消费价格指数(CPI)
12月11日 (星期四)
美国11月联邦预算
美国11月进出口价格月率
美国11月零售销售
美国10月企业库存
12月12日 (星期五)
中国11月社会消费品零售总额
中国11月工业增加值
中国11月房地产投资和销售情况月度报告
美国11月最终需求PPI
路透/密西根大学12月消费者信心
今日重要经济数据公布：
05：45 纽西兰第三季制造业销售‧前值-0.7%
07：30 日本12月路透短观制造业景气判断指数‧前值+13
07：50 日本11月银行放款余额年率‧前值+2.4%
07：50 日本10月未经季节调整的经常帐‧前值9,630亿盈余
07：50 日本第三季国内生产总值(GDP)环比年率修正值‧前值-1.6%
07：50 日本第三季国内生产总值(GDP)季率修正值‧前值-0.4%
07：50 日本第三季国内生产总值(GDP)资本支出季率修正值‧前值-0.2%
07：50 日本第三季国内生产总值(GDP)民间消费季率修正值‧前值+0.4%
07：50 日本第三季国内生产总值(GDP)外部需求季率修正值‧前值+0.1%
08：30 澳洲ANZ 11月报纸招聘广告‧前值-1.2%
08：30 澳洲ANZ 11月网上招聘广告‧前值+0.3%
13：00 日本11月服务业景气判断指数‧前值44.0
15：00 德国10月工业生产月率‧预测-0.2%‧前值+1.4%
15：15 瑞士11月消费者物价指数(CPI)月率‧前值0.0%
15：15 瑞士11月消费者物价指数(CPI)年率‧前值0.0%
16：15 瑞士10月零售销售年率‧前值+0.3%
17：30 欧元区Sentix 12月投资者信心指数‧预测-13.5‧前值-11.9
21：15 加拿大11月房屋开工年率‧预测20.0万户‧前值18.36万户
21：30 加拿大10月建筑许可月率‧前值+12.7%
23：00 美国11月就业趋势指数‧前值123.1
XAU 伦敦黄金- 非农增幅强劲，金价遇阻回撒
由于前一周OPEC维持产量目标不变导致油价暴挫，同时周日的瑞士黄金公投失败，上周初黄金曾上演多段过山车行情，黄金波动率因原油市场出现剧烈震荡而触及9个月高位。金价周一曾一度挫至1142.91美元，但随即一路反弹，上冲至最高1220.99美元，仅仅在周一已创出全周的高低位。不过，上周中国股市再次创下天量，周五成交总量创下全球股市单日最高。而受强劲非农数据提振，美股仍在继续刷新着历史新高，亦限制了黄金的投资吸引力。数据显示，美国11月非农就业人口增幅意外地强势扩大至32.1万，同期失业率持稳于5.8%。周五金价显著承压，尾盘收报1191.64美元。但亦要留意投资情绪已呈现改善迹象，对冲基金连续三周增持，SPDR黄金ETF持仓量从周一的717.63公吨增加至周五的720.91公吨。至于美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(12月5日)公布的周度报告显示，对冲基金和基金经理连续第三周增持Comex黄金及期货及期权净多头头寸，具体资料显示，截至12月2日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了13269手，至79497手。
图表走势所见，上周连日金价持续受压于一始自八月的下降趋向线，尚未能有效扭转金价的弱势前景。而相对强弱指标及随机指数有着自超买区域回落的迹象，或预示着金价本周仍有进一步下调空间。当前上方阻力预估在趋向线阻力1210及1217水平，较关键预估在1232，为一大型下降趋向线位置。至于支持位则回看1186及25天平均线1180，较大支持参考1172及1161水平。值得留意的是，若果金价尚可稳守着1180水平，则可能存在着后抽再作反扑的迹象，故本周应着眼观望金价可否进一步确认触底行情！
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月24日– 720.91吨
11月25日– 720.91吨
11月26日– 718.82吨
11月27日– 718.82吨
11月28日– 717.63吨
12月1日– 717.63吨
12月2日– 720.02吨
12月3日– 720.02吨
12月4日– 720.02吨
12月5日– 720.91吨
伦敦黄金12月8 - 12日预测波幅：
阻力位：1209 – 1231 – 1248 - 1266
支持位：1186 – 1169 – 1152 - 1130
伦敦黄金12月8日
预测早段波幅：1180 – 1195
阻力位：1203 – 1217
支持位：1172 – 1161
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，较近阻力预估在一较长期下降趋向线位于16.48美元，是历时近四个月的下降趋向线，至上周连日亦暂未能作出突破。后市倘若可突破此区，技术上可介定为这段时间的弱势已告正式扭转，延伸目标预估可至16.80及17.50美元，进一步目标为18.40美元。不过，亦需留意近日银价正正一直受压长期下降趋向线，若短期尚未可作突破，则酿酿着大幅回调的风险。预计下方支持将会回看16.00美元，在上周一的大幅攀升后，银价就是一直可稳守于16美元关口上方，纵使非农数据支撑美元上涨，但亦未能打压银价跌破此区，可见白银上周走势的强靱程度，但亦要慎防若此区一旦在本周失守，或许会触发一众止损平仓盘，继续引伸较大幅度之下挫。预估下方较大支持可看至15.80及15美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月24日– 10822.60吨
11月25日– 10822.60吨
11月26日– 10822.60吨
11月27日– 10822.60吨
11月28日– 10822.60吨
12月1日– 10891.14吨
12月2日– 10806.20吨
12月3日– 10737.66吨
12月4日– 10737.66吨
12月5日– 10737.66吨
伦敦白银12月8 - 12日预测波幅：
阻力位：16.80 – 17.50 – 18.40
支持位：15.80 – 15.00 – 14.20
伦敦白银12月8日
预测早段波幅：16.00 – 16.50
阻力位：16.80 – 17.50
支持位：15.80 – 15.00
EUR 欧元- 美元强势走稳，欧元续陷疲势
美元指数上周触及五年半新高89.467，美国公布的11月就业报告强于预期，促使美国联邦储备理事会(FED)可能提前升息的预期升温。美国劳工部周五公布，11月非农就业岗位增加32.1万个，为2012年1月以来最大增幅。11月失业率持稳在六年低位5.8%。9、10两个月份的数值被上修，就业岗位较初值累计再增加4.4万个，使报告锦上添花。整体数据令市场将预期美联储开始收紧货币政策的时机由明年9月提前至明年年中。美国升息将同欧元区和日本的情形形成鲜明对比，后两地央行还在放宽货币政策。这一形态会令持有美元计价资产的收益优势扩大。欧元兑美元周五跌至1.2271的两年低位，尾盘收报1.2285。
鉴于欧元区整体消费物价调和指数(HICP)可能进一步下滑，上周德拉吉的评论强化了这样的看法，即接下来的几次会议上可能会进一步调整政策。迎来本周欧洲央行将进行第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)，届时的实施情况将成为该央行决定是否加推QE的参考依据之一。
图表走势所见，欧元兑美元过去两周多的时间持续测试着一下降趋向线，目前趋向线处于1.2450水平，此区同时亦为25天移动平均线位置，故显得份外关键，倘若后市终可作出突破，应象征着欧元或可扭转近两月的跌势。以黄金比率计算，50%之反弹水平则会达至1.2620，扩展至61.8%则为1.2685。另外，50天平均线亦可参考为一关键阻力，自五月份跌破以来，汇价一直未能返回此指标上方，目前50天平均线位于1.2580。另一方面，下方较近支持预料为1.2250，下一级为1.2130，关键则会直指1.20关口，上一趟最接近1.20关口的是在2012年7月24日触及的1.2040。
关注焦点：
周一：德国10月工业生产，欧元区Sentix 12月投资者信心指数
周二：德国10月进出口贸易收支，法国10月年内迄今预算，法国10月进出口贸易收支
周三：法国第三季非农业就业岗位修正值，法国10月工业生产
周四：德国11月CPI终值，德国11月HICP终值，法国11月HICP终值，意大利10月工业生产月率
周五：法国10月经常帐收支，意大利11月CPI月率终值，意大利11月HICP终值，欧元区第三季就业人口
12月12日-12月17日：德国11月批发物价指数
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2450* – 1.2580 - 1.2620 – 1.2685
支持：1.2250 – 1.2130 - 1.2000***
JPY 日圆- 持续疲势
在美国经济和政策的双重支撑下，美元兑主要货币普涨，其中兑日圆连番创新高，周五刷新七年高位至121.68。由于欧元区和日本经济持续疲软，以及欧日央行的宽松政策前景，美元兑欧元和日圆预计将维持涨势。日本将于12月14日进行大选，民调显示安倍晋三目前的支持率领先，他若胜出，势必会延续现有经济政策，很可能导致日圆续跌。
图表走势所见，随着120关口之突破，预料美元兑日圆仍有机会继续延伸上试。估计进一步目标将要看至122及124水平，同时亦留意2007年6月高位为124.16。另一方面，向下支持较近先看120水平，续后将关注10天平均线这个支持，自从10月下旬美元兑日圆起步展开升势以来，期间未曾有回破10天平均线，目前10天线处于118.90，可作为一个重要支持参考，若果失守此区，可能会促成较猛烈之回吐，初步目标看25天平均线117.00，关键则为115水平。
关注焦点：
周一：日本12月路透短观制造业景气判断指数，日本11月银行放款余额年率，日本10月经常帐，日本第三季GDP修正值，日本11月服务业景气判断指数
周三：日本11月国内企业物价指数，日本第四季大型制造业景气判断指数，日本11月消费者信心指数
周四：日本10月机械订单
周五：日本10月工业生产‧产能利用率月率修正值
美元兑日圆预估波幅：
阻力：120.00* – 124.00
支持：120.00 – 118.90 - 117.00 - 115.00
GBP 英镑- 徘徊低位多日，面临关键时刻
图表走势所见，英镑连日来的争持，似乎正酝酿着一波突破走向。向下当先以1.5590作参考，击破此区底部，意味着新一轮的下滑，下方支持将指向1.55水平，进一步则会看至1.5420水平。至于向上关见为区间顶部1.5750，同时亦为25天平均线位置，之后一个较重要阻力将为一列历时四个多月的下降趋向线处于1.5810水平，延展目标将为1.60关口。
关注焦点：
周二：英国11月零售业联盟(BRC)零售销售年率，英国10月工业生产，英国10月制造业产出
周三：英国10月对非欧盟地区‧对全球商品贸易收支
周四：英国11月皇家测量师学会(RICS)房价差值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5750 - 1.5810 – 1.6000
支持：1.5590 – 1.5500 – 1.5420
CHF 瑞郎- 弱势持续
图表走势所见，美元兑瑞郎于11月份处于0.9530至0.9740区间争持上落，但上周三已见初步向上突破，而11月19日美元低位0.9590曾碰及50天平均线，因此，目前处于0.9580的50天平均线将参考为一重要支撑，附近亦见一上升趋向线于0.9610，估计跌破此区，美元或会出现较显著之回吐，延伸下试目标将在0.9430及0.9345，后者为今年5月以来累计涨幅的三分一回吐水平；下一级则直指0.93水平。至于向上阻力方面，较重要阻力则为去年5月触及的高位0.9838以至1.00关口。
关注焦点：
周一：瑞士11月CPI，瑞士10月零售销售
周二：瑞士11月失业率
周四：瑞士第四季三个月LIBOR利率目标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9838 – 1.0000
支持：0.9590/0.9610* – 0.9430 – 0.9345 – 0.9300
AUD 澳元- 降息预期压澳元
美国劳工部上周五发布的数据显示，美国11月非农就业人数增加32.1万人，为近三年来最高增幅，11月失业率持稳在六年低位5.8%；整体数据提升了美国经济复苏力道的信心，市场人士正押注美联储十年来首轮加息最早于明年7月开始。两名美联储高级官员，美联储副主席费希尔和纽约联储主席杜德利近日表示，随着美国就业市场好转，他们期待在明年加息。美联储面临的下一个挑战是决定在12月16-17日会议结束后发出何种讯号。议程上最大的问题是美联储是否要放弃在声明中使用在“相当长一段时间”保持近零利率的措辞。
在人们翘首以盼美联储加息的同时，全球其它主要央行却在往另一个方向发展。欧洲央行和日本央行还在准备放宽政策。澳洲上周四公布令人失望的国内生产总值(GDP)数据后继续走低。澳洲经济增长放缓，促使一众分析师预测明年央行降息。澳洲第三季GDP较前季只小幅增长0.3%，且不到分析师预估增幅的一半，为2013年初以来最小增幅。银行间利率期货显示，2015年中期之前降息的可能性略高于70%，而就在一个月之前还没有显示出降息的可能性。另外，据路透调查显示，五位受访分析师认为澳洲央行将在2015年年中前降息，上次调查时仅一位；三位受访分析师认为利率将于2015年在2.0%触底，目前利率为2.5%；多数受访者仍认为2015年利率持稳，下一次政策行动是升息。至于近期影响汇市的另一重要因素是油价大跌，澳元、加元等商品货币受到打击节节败退。澳元兑美元上周五跌至四年新低0.8312，并且录得连续第三周收低。
技术走势而言，估计澳元向上仍见受制多重阻力。首先近两周多时间澳元兑美元持续受限10天移动平均线，而10天平均线目前处于0.8480，另外有一短期下降趋向线则位于0.85水平，故此，后市澳元需要突破此区域才见出现反弹的曙光。下一级阻力则会注视25天移动平均线0.8590以及0.88水平。由于相对强弱指标及随机指数正处于向下滑落，尚未出现显著的反弹走向，预料本周澳元汇价有机会维持于下试走向。支持位将回看0.83水平，下一级参考支撑可看至0.82及0.8080水平。另外，以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，61.8%的回吐水平可看至0.7940。
关注焦点：
周一：澳洲ANZ 11月报纸‧网上招聘广告
周二：澳洲11月国民银行(NAB)企业现况‧信心指数
周三：澳洲10月房屋融资
12月10日-2月11日：澳洲12月消费者信心
周四：澳洲11月失业率
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8485 – 0.8490 - 0.8600 - 0.8800
支持：0.8350 – 0.8310 – 0.8080 – 0.7940
NZD 纽元- 整固待变
纽元兑美元周五曾触及三周低点0.7700美元。图表走势所见，在2013年8月5日纽元兑美元曾低试至0.7670，虽然11月7日曾轻微跌破，但其后已迅速拉回，由于在同年的6、7月份亦多次固守0.7670之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位，破位延伸支持料为0.75水平。另一方面，上方阻力预估在11月中旬未能突破之0.7980至0.8000区域，下一个关注将为10月21日高位0.8036倘若破位，较近延伸阻力预估为0.8110及0.8250，为黄金比率的38.2%及50%之反弹水平。
关注焦点：
12月8日(周一)：纽西兰第三季制造业销售
12月9日(周二)：纽西兰11月电子卡零售销售
12月10日(周三)：纽西兰政府截止10月底债务与GDP之比
12月10日-12月15日：纽西兰REINZ 11月房屋价格指数
12月11日(周四)：纽西兰央行利率决定
12月12日(周五)：纽西兰11月制造业PMI，纽西兰11月公债外资持有比例
预估波幅：
阻力：0.8000 - 0.8036* - 0.8110 – 0.8250 – 0.8360
支持：0.7670** - 0.7500
CAD 加元- 美元高位盘整，探试1.15关口
路透调查显示，明年加元可能创2009年以来的低点，受油价下跌以及加拿大央行观望立场影响。加元过去一年的走势有如过山车一般，受到加拿大央行温和立场以及经济成长仍难以大幅加速的双重打压。加元近期又随油价重挫而下跌。石油是加拿大主要出口商品。受访42位外汇策略师预计，12个月后加元兑美元汇价达到1.16，低于上个月调查中预估的1.15。这将是2009年7月以来最低水准，也低于一个月前触及的逾五年低点1.1466加元。加元今年迄今跌近7%。分析师的其它预估也变得更加悲观，认为一个月后和六个月后加元/美元汇价分别为1.13加元和1.15加元。随着美国联邦储备理事会(FED)料到明年中开始加息，投资者继续青睐美元，也会给加元带来压力。分析师称，加拿大央行或要等到美联储开始加息后才会升息，尽管市场基本已经消化了这一预期，但加拿大持续谨慎立场可能会打压加元。
图表走势所见，美元兑加元于11月5日升见1.1466，在一轮滑落后，上周又重新走稳，至周五曾升见1.1475，1.15这个关口仍是未可跨越；另一方面，近三个月亦见50天平均线为一个很稳当的支撑，目前处于1.1270，估计美元兑加元需明确跌破此区，才可望延展更大幅度之弱势下行。不过，近日的涨幅已突破一短期下降趋向线，估计短期内仍见上涨空间，较重要阻力仍指向1.15水平，进一步关键料可参考09年7月高位1.1724。
关注焦点：
周一：加拿大11月房屋开工年率加拿大10月建筑许可月率
周四：加拿大第三季产能利用率，加拿大10月新屋价格月率
预估波幅：
阻力：1.1500* – 1.1724
支持：1.1260* – 1.1145 – 1.1045 – 1.0945
CLF 期油: 1月期油
据官方资料显示，至2013年底，美国已探明石油储量已攀升至近40年来的峰值。这意味着美国原油产量可能仍将处于高位，原油供应过剩局面将持续。据美国能源信息署(EIA)公布的统计资料，到2013年底，美国原油和伴生凝析油探明储量增至365亿桶。这是该资料连续第五年增长，也是自1975年以来首次超过360亿桶。在当前全球经济增速放缓、OPEC和美国等世界主要原油生产国不减产的大背景下，油价在供大于求之际仍承受重压。自今年6月中旬以来，国际油价已累计下挫40%。
纵然美国上周五公布的就业数据进一步好于预期，但石油价格却仍然走低。石油价格原先在前一周暴跌后，上周似乎有所趋稳，但周末到来前，油价还是逐级走低。数据显示，美国11月非农就业岗位增加32.1万个，为2012年1月以来最高。美元指数触及2009年3月以来最高点89.467，进一步加剧油价跌势。另外，沙特下调售给美国和亚洲的原油价格，显示出该国在加大火力争夺市场份额。美国原油价格上周五收于2009年7月以来最低点，收报65.84美元。
技术走势而言，相对强弱指标及随机指数仍处于滑落状态，尚未显现出显著的反弹征兆。目前图表上一个较有意义的支撑料要看到60美元关口，附近亦见60.30美元为200个移动平均线位置，上一趟油价触及200个月平均线是在2008年12月至2009年2月期间，预计本周油价仍有持续下试倾向，并且可能要下探至60美元关口才见较实质性支撑。较近支持则可先参考65水平及63.70美元。至于上方较近阻力预估在67及10天平均线70.20美元，进一步则会以73-73.50为关键阻力区域。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)