央行将非银行金融机构同业存款与同业借款纳入存贷比，但是存款准备金为零。

根据央行最新确定的存贷款口径：以后同业存放仅指存款类金融机构之间的往来。即：吸收存款的金融机构，主要是商业银行、农村信用社、政策性银行等。

曾记得年初余额宝等宝宝类互联网金融产品引发的大争论吗？余额宝们曾使得国有大行和央行等监管部门合谋绞杀之，其中一个建议就是将非银行金融机构的同业存款纳入到一般性存款之中。央行有关领导曾经多次放风要采取此项措施，目的在于挤压余额宝的盈利空间。

躲避过争议较大的时间焦点风头后，央行终于露出了狰狞面目，终于对宝宝类产品下刀子了。无论社会舆论如何强烈反对，央行最终开始行动，将非银行金融机构同业存放和存放同业两个科目纳入到了存贷款比例之中，本质是将诸如天弘基金（余额宝的基金公司）等非银行金融机构存放在银行的同业存款纳入到了一般性存款之中。

按理说，既然纳入到一般性存款，利率就应该执行一般性存款的管制利率，而央行很“开明”地表示：“利率仍保持现同业之间规则，自行商定”；按理说，既然是一般性存款，理应补交或者新增部分缴纳存款准备金，而央行很“人性化”：“有存款准备金，暂定为零”。殊不知，将来银监会如何计算存贷款比例？其实，央行这么一搞，把非银行金融机构的同业存放和存放同业两个科目搞成了“四不像”，即：仅仅是名义上的“表”改为一般性存贷款，而实质的“里”还是同业存款。就是叫做同业存贷款都感觉很别扭。

其目的还是在于给猎杀余额宝等宝宝类互联网金融产品做铺垫。我们注意到，因为准备金只是暂时为零，就意味着最终将会与一般性存款一样缴纳相同比例的准备金。如果开始缴纳准备金，那么直接对余额宝等宝宝类货币基金产品带来收益压力。从目前看，余额宝等宝宝类产品主要投资于银行的同业存款中利率较高的协议存款。而商业银行获取宝宝类资金后，计入到同业存款里，同业存款不缴纳20%左右的存款准备金，可以全额运用获取利差或者投资金融市场产品获取收益。如果银行从余额宝等宝宝类产品获得的同业存款开始缴纳20%的存款准备金，那么，其可以运用的资金将会减少两成，收益将大幅度下降，这种信息必将传递到余额宝等宝宝类产品上，促使其回报较大幅度降低。

那么，具体可以降低多少收益呢？假如商业银行从余额宝吸收100亿元资金，全额运用出去，按照年息8%计算，一年可以获得8亿元收入，扣除支付给余额宝的约定回报率，就是自己的净收入。而将余额宝等宝宝类存款纳入到一般性存款后，要缴纳20亿元的存备金，法定准备金的利率为1.62%，其年收入为3249万元。比年息8%少收入12751万元。如果按照余额宝们的回报率为4.5%的话，银行还要赔2.88个百分点。银行肯定会在协议中降低余额宝们的回报率。

目前，受到银行打压和制约，又受到股市的吸金效应，使得余额宝们收益率持续下降。这时，央行再在宝宝们背后捅上一刀，宝宝们可谓是漏屋偏遇连阴雨啊。央行将非银金融机构同业存款纳入到一般性存款之中，暂定准备金为零只是第一步和官僚们习惯耍权术的策略而已。接下来，肯定要收取准备金的。宝宝们未来回报率走势不容乐观。投资者应该密切关注央行动向。看来，落伍守旧的央行不把宝宝们彻底扼杀掉是不会甘心的。

至于将非银金融机构同业存放和存放同业纳入到存贷比对货币政策的影响问题。只要暂时不缴纳存款准备金就不会有任何影响。什么降准多少点等都完全是扯谈。

唯一需要思量的是，央行此举给银监会出了个难题：如何考核存贷比呢？实际上也给央行出了一个难题：目前将近10万亿元的非银金融机构存款，如果补交准备金就是2万亿元。这对整个金融市场的震动是大的，这可能是央行不敢贸然要求交准备金的原因之一。为了给宝宝们较劲，竟然如此没有任何效率和益处的瞎闹胡乱调整科目，完全是得不偿失。