纵横汇海 2014年12月23日
市场焦点：
12月23日 (星期二)
达拉斯联储银行11月PCE物价指数
美国11月建筑许可修正值
美国第三季企业获利修正值
美国11月耐用品订单
美国第三季GDP终值
美国第三季PCE物价指数
美国联邦FHFA 10月房价指数
路透/密西根大学12月消费者信心指数
美国11月实质个人支出‧个人所得
美国11月PCE物价指数
美国11月新屋销售
里奇蒙联储银行12月综合制造业指数
今日重要经济数据公布：
17：30 英国第三季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测+0.7%‧前值+0.7%
17：30 英国第三季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测+3.0%‧前值+3.0%
17：30 英国第三季企业投资季率终值‧预测+1.6%‧前值-0.7%
17：30 英国第三季企业投资年率终值‧预测+11.5%‧前值+6.3%
17：30 英国第三季经常帐收支‧预测215亿赤字‧前值231亿赤字
21：30 美国第三季企业获利修正值‧预测+3.2%‧前值+3.2%
21：30 美国11月耐用品订单‧预测+2.9%‧前值+0.3%
21：30 美国11月扣除运输的耐用品订单‧预测+1.0%‧前值-1.1%
21：30 美国11月扣除国防的耐用品订单‧预测+1.0%‧前值-0.7%
21：30 美国11月扣除飞机的非国防资本品订单‧预测+1.2%‧前值-1.6%
21：30 美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率终值‧预测+4.3%‧前值+3.9%
21：30 美国第三季国内生产总值(GDP)最终销售终值‧预测+4.2%‧前值+4.1%
21：30 美国第三季国内生产总值(GDP)消费支出终值‧前值+2.2%
21：30 美国第三季国内生产总值(GDP)隐性平减指数终值‧预测+1.4%‧前值+1.4%
21：30 美国第三季个人消费支出(PCE)物价指数终值‧预测+1.3%‧前值+1.3%
21：30 美国第三季核心个人消费支出(PCE)物价指数终值‧预测+1.4%‧前值+1.4%
21：30 加拿大10月国内生产总值(GDP)月率‧预测+0.1%‧前值+0.4%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 10月房价指数月率‧前值0.0%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 10月房价指数年率‧前值+4.3%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 10月房价指数‧前值214.0
22：55 美国路透/密西根大学12月消费者信心指数终值‧预测93.5‧前值93.8
22：55 美国路透/密西根大学12月消费者现况指数终值‧预测105.1‧前值105.7
22：55 美国路透/密西根大学12月消费者预期指数终值‧预测85.0‧前值86.1
23：00 美国11月实质个人支出月率‧前值+0.2%
23：00 美国11月实质个人所得月率‧预测+0.5%‧前值+0.2%
23：00 美国11月个人消费支出(PCE)物价指数月率‧前值+0.1%
23：00 美国11月个人消费支出(PCE)物价指数年率‧前值+1.4%
23：00 美国11月核心PCE物价指数月率‧预测+0.1%‧前值+0.2%
23：00 美国11月核心PCE物价指数年率‧前值+1.6%
23：00 美国11月新屋销售年率‧预测46.0万户‧前值45.8万户
23：00 美国里奇蒙联邦储备银行12月综合制造业指数‧前值+4
12月22日
伦敦黄金上午定盘价：1195.25
伦敦黄金下午定盘价：1195.25
XAU 伦敦黄金- 金价跌破底部再呈弱势
国际货币基金组织(IMF)周二公布数据显示，俄罗斯11月连续第八个月增加黄金持有量，乌克兰则连续第二个月减少黄金持仓。上月俄罗斯将黄金持有量增加18.753吨至1,187.493吨。乌克兰11月黄金储备则减少2.488吨至23.639吨，10月时减少14吨。据IMF网站数据，土耳其11月黄金储备增加11.952吨至532.984吨。
周一金价下跌近2%，并触及三周低位1,170.17美元。美国疲弱的经济数据未能提振金价。根据周一公布的数据，美国成屋销售年率在11月降至六个月来最低位。美元指数升至近九年高位，部分原因在于欧元持续疲软，及日圆跌势再现。美元上涨使得以美元计价的黄金对于其它货币持有者而言更为昂贵，并且减弱黄金作为对冲工具的魅力。全球股市周一上扬，欧洲推出更多刺激措施的预期升温，支撑该地区股市，年底买盘助推标准普尔500指数和道琼工业指数创下纪录收盘高位。油价下滑也削弱黄金对冲油价引致的通胀的吸引力。油价周一再度下跌，因沙特石油部长称，不管油价如何，石油输出国组织(OPEC)都不会减产。金价跌破1192美元后，技术性卖盘亦加剧了卖压。
图表走势所见，随着周一金价跌破近期支持底部，配合10天平均线与25天平均线已于1200水准出现交迭，倘若金价短期仍呈下跌，则很大机会造就利淡交叉的出现，并预示着金价中期弱势的展开。预计支持位先看1169及1158，至于月初低位1142.90水平则为下一级支持参考，弱势加剧则回探11月低位1131水平。另一方面，上日在下破1192水平后引发跌势，故目前亦会以此区为反制阻力；较大阻力预估为1201及1212水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月15日– 723.36吨
12月16日– 721.56吨
12月17日– 721.56吨
12月17日– 721.56吨
12月18日– 721.56吨
12月19日– 724.55吨
12月22日– 724.55吨
伦敦黄金12月23日
预测早段波幅：1169- 1181
阻力位：1191 – 1201 - 1212
支持位：1158 – 1147 - 1133
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，在上周初两日大挫后，银价徘徊于16美元水平附近；预计若银价可重新回稳于16美元上方，则尚可望银价有着靠稳征兆。下方较大支持预估为15.20美元，关键支持料在15.00美元关口。另一方面，预估向上阻力可至10天平均线16.18及16.50美元，进一步阻力料为16.90美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月15日– 10606.57吨
12月16日– 10606.57吨
12月17日– 10544.01吨
12月18日– 10544.01吨
12月19日– 10517.20吨
12月22日– 10517.20吨
伦敦白银12月23日
预测早段波幅：15.20 – 16.00
阻力位：16.50 – 16.90
支持位：15.00 – 14.70
EUR 欧元- 下跌空间料为有限
有更多证据显示，欧洲央行注定将购买欧元区政府公债，这给予股市部分支撑。市场预期欧洲央行最早可能在1月采取行动，欧元周一跌至两年半低点1.2214美元。相比之下，美国联邦储备理事会(FED)仍将在2015年某个时候升息，这使得美国两年期公债较同年期德债利差扩大至75个基点，为2007年初以来最宽阔水平。美元指数触及2006年4月以来最高位88.794。
欧洲央行管理委员会委员、比利时央行行长科因在上周六刊出的访问中称，欧洲央行应开始购买政府债券，以应对欧元区欠佳的投资人信心和低通胀问题。欧洲央行副行长康斯坦西奥则重申，该行将在2015年初时评估现有政策的效果。康斯坦西奥表示，如果通胀率过低且无法维持可信度，将需要动用以前尚未采用过的工具。另外，欧元还受到希腊不确定因素的拖累，该国议会若不能以五分之三多数选出总统，将会面临提前选举。希腊总理萨马拉斯(Antonis Samaras)的政党在民调中落后于反救助的左翼联盟党。政府提名的总统候选人在上周的第一轮投票中所获票数不及预期，这对定于12月23日和12月29日进行的其余两轮投票而言不是好兆头。
技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均处于超卖区域横盘，估计即使仍有下跌空间亦不会太大。下一级支持料为1.2130以至1.20水平。向上阻力则会以10天平均线及25天平均线作参考，目前分别处于1.2360及1.2400。另外，50天平均线亦可参考为一关键阻力，自五月份跌破以来，汇价一直未能返回此指标上方，目前50天平均线位于1.25水平。关键阻力则为这两个月均未能突破的1.26关口，欧元后市需站稳此区之上有着较明显之转强迹象。以黄金比率计算，50%之反弹水平则会达至1.2620，扩展至61.8%则为1.2685。
关注焦点：
周二：法国11月消费者支出，法国第三季GDP修正值，法国11月PPI，意大利10月零售销售
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2360 – 1.2400 - 1.2500* - 1.2600 – 1.2685
支持：1.2245 – 1.2130 – 1.2000
JPY 日圆- 风险情绪摇摆，日圆尚呈反复
日本政府周一表示，下个财年新发行的公债将比当前财年计划发行额度“稳步减少”，从而控制日益膨胀的公共债务。在向最高经济委员会提交的预算草案纲要中，日本政府承诺“近全力”在下个财年达成将该国基本预算赤字减半的目标。在草案纲要中，政府再次承诺将在2021年3月止的财年前实现基础预算盈余，并表示将在明年夏季前起草具体计划。该纲要将在年底前由内阁府批准，突显首相安倍晋三在振兴经济和控制公共债务之间要达成的微妙平衡。
风险偏好升温，打击避险日圆并扶助美元全在线扬。股市投资者选择聚焦于燃油价格下跌将利好消费者支出能力。美债收益率的吸引力提振美元兑日圆来到120水平上方。今日稍晚美国将迎来圣诞节前经济数据高峰，数据料进一步突显美国和其它大多数发达国家之前的政策前景分化。美国第三季国内生产总值(GDP)料将上修，经济成长年率将连续第二季高于4%。市场还预期个人所得和支出将有稳步增加，且耐久财订单数据也会有明显改善。
图表走势所见，美元兑日圆重新走高，已同时突破下降趋向线及10天平均线，短期可能维持上探。眼前料会先看120关口，较大阻力将参考上周一高位121.84以至122水平，之后关键则会指向124水平。另一方面，下方支持参考10天平均线118.60，较大支撑预估在117.40及115.50水平。
关注焦点：
周四：日本11月建筑订单‧房屋开工
周五：日本11月所有家庭支出，日本11月全国核心‧整体CPI年率，日本12月东京地区核心‧整体CPI年率，日本11月失业率，日本11月工业生产初值，日本11月零售销售，日本11月加班工资
美元兑日圆预估波幅：
阻力：120.00 – 121.84 – 122.00
支持：118.60 – 117.40 – 115.50
GBP 英镑- 延续区间整固
英镑兑美元在近一个月以来，仅处于区间内争持上落，依然未显现出明确方向。市场对于英国央行和美联储加息时间的预测，依然牵动着英镑和美元之间的走向。本周英美两国均将发布三季国内生产总值(GDP)终值数据，或会决定两者的走势。英国将于周二公布第三季GDP终值，此前公布的三季度GDP初值和修正值季率均为增长0.7%，低于第二季的0.9%。最新数据显示，英国建筑行业扩张速度较此前估计的更快，有经济学家，认为英国第三季GDP增速终值可能将修正为0.8%。若数据向好，有望利多英镑。然而，相比于英国，目前市场对于美国GDP的预期似乎更为乐观。市场预测显示，同样将于周二发布的美国第三季GDP年率终值很可能从3.9%上修至4.1%。
英镑兑美元自七月以来持续滑落，至11月中旬才见跌势放缓，并转而处于区间横行发展，下方底部大致为1.5540，上方顶部则会参考11月27日高位1.5826。英镑连日来的争持，似乎正酝酿着一波突破走向。向下当先以1.5540及1.55作参考，击破此区底部，意味着英镑新一轮的下滑，进一步支持则会看至1.5420水平。至于向上关键将为一列历时四个多月的下降趋向线处于1.5730水平，下个阻力预估在50天平均线1.5820，延展目标指向1.60关口。
相关要闻：
‧周一公布的调查显示，英国民众12月对未来一年的通胀预期降至近六年最低水平。花旗/Yougov进行的月度调查显示，英国12月未来一年的通胀预期从上月的1.8%降至1.5%，触及2009年2月以来最低水准。对未来五至10年的通胀预期从11月的2.8%降至2.7%，为2005年此项调查开始以来最低。
关注焦点：
周二：英国第三季GDP终值，英国第三季企业投资终值，英国第三季经常帐收支
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5760 – 1.5840 – 1.6000
支持：1.5540 – 1.5500 – 1.5420
CHF 瑞郎- 央行意外实施负存款利率
瑞士央行上周意外降息，对于在瑞士央行的活期存款账户实施负0.25%的利率；负利率将从1月22日起生效。在央行决议后，瑞郎持续滑落，美元兑瑞郎周四升至2013年5月以来高位0.9847，周五收报于0.9834。
技术图表所见，RSI及随机指数已见走至超买区域，或预示美元兑瑞郎上行空间有限。预计重要支持在50天平均线0.9610，上周二低位触及0.9552，估计跌破此区，美元将见出现较显著之回吐，延伸下试目标将在0.9430及0.9345，后者为今年5月以来累计涨幅的三分一回吐水平。至于向上阻力方面，先看0.9850及1.00关口，进一步将看至1.0070。
要闻简报：
瑞士12月ZEW投资者信心指数升至负4.9
关注焦点：
周三：瑞士KOF 12月领先指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9838 – 1.0000
支持：0.9610* – 0.9552 - 0.9430 – 0.9345 – 0.9300
AUD 澳元- 避险情绪打压澳元
在美元全线上涨之际，商品货币表现不佳，澳元兑美元周二早盘刷新四年半低位0.8087美元。澳洲和纽西兰金融市场周三将因圣诞节假日提前收市，周四和周五休市。今年迄今为止，澳元已下跌近9%，因全球大宗商品价格下滑以及国内经济成长低于平均水准。澳洲的主要出口商品铁矿石价格今年大跌50%。同时，矿业投资急剧放缓，而其它经济领域则仍难见起色。另外，债券期货显示，2月央行举行下次政策检视会议时的降息概率为25%，5月前降息25基点的可能性则为100%。
技术走势而言，澳元兑美元之前多日亦可勉力守稳0.82关口，这一区域据称布有期权障碍，但最终亦于上周三鉴然跌破，估计亦为新一轮跌势打开序幕。下一级参考支撑可看至0.8080及0.80水平。另外，以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，61.8%的回吐水平可看至0.7940。向上阻力则仍是受限10天平均线及短期下降趋向线，两者均位处0.8240水平，若有力可扳回此区，才见澳元有着回稳的初步迹象。近一个多月跌幅的38.2%反弹水平可参考0.8430，下一级阻力则会注视25天移动平均线0.8420。
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8240 – 0.8300* – 0.8420
支持：0.8080 – 0.8000 – 0.7940
NZD 纽元- 温和承压
周二公布的官方数据显示，新西兰11月贸易逆差因出口略增而小于预期，但出口按年下降，因中国对新西兰乳制品的需求下降。新西兰统计局公布，11月贸易逆差为2.13亿新西兰元，截止11月30日的年度贸易逆差为4.53亿新西兰元，是连续第二个月出现年度贸易逆差。路透访问的分析师此前预计，11月贸易逆差为5亿新西兰元，年度逆差为7.5亿新西兰元。11月出口较上月略升，10月出口被下修至39.9亿新西兰元，但11月出口较上年同期下降9.5%，因乳制品出口骤降27%，原油出口也下跌。2013年年底时，乳制品出口强劲增加。
纽元兑美元周二持稳于0.7730水平附近，纽元今年迄今已下跌了6%左右，回吐年初时的涨幅。图表走势所见，纽元过去两个多月的走势处于一组稍微向下的平衡通道内波动，顶部及底部分别位于0.7950及0.7590。12月9日纽元逼近底部但尚没失守。由于RSI及随机指数仍然处于下跌状态，估计纽元后市仍见温和承压。较近支持先看0.7700，若进一步下破通道，预料较大支持可参考100个月平均线0.7545以至0.75关口，下一级则看至0.7450水平。另一方面，上方较近阻力先看50天平均线0.7830，关键则为11月中旬未能突破之0.7980至0.8000区域。
关注焦点：
12月23日(周二)：纽西兰11月进出口贸易收支
预估波幅：
阻力：0.7830 – 0.7980/0.8000
支持：0.7700 - 0.7545 – 0.7500 – 0.7450
CAD 加元- 油价弱势打压加元
图表走势所见，在过去两周美元一直没能跨越1.15这个阻力，但在月初突破后，已告摆脱前期的盘整区间，可望将引发美元新一轮涨势，初步目标可参考09年7月高位1.1724，下一级将指向1.20关口。但同时亦要留意，相对强弱指标及随机指数已居于严重超卖区域徘徊多时，需防范美元回挫风险，尤其若1.15水平得而复失，则技术突破的走势亦为失效。预计较近支持可参考10天平均线1.1560，自踏入12月份以来，美元就未曾回落到10天平均线下方，预料美元后市若失守此区，才会出现较显著调整，下延支持可达至50天平均线1.1350以及1.1220水平。
要闻简报：
财长：油价下滑无碍明年预算平衡，房地产业未见泡沫—
加拿大10月制造业销售较前月下降0.6%
加拿大10月批发贸易较前月增长0.1%至创纪录的541.6亿加元，但贸易量下降0.1%
关注焦点：
12月23日(周二)：加拿大10月GDP
预估波幅：
阻力：1.1640 – 1.1724 – 1.2000
支持：1.1550 – 1.1345 – 1.1220
财经要闻
沙特阿拉伯石油部长欧那密接受中东经济调查(MEES)采访时称，沙特说服了石油输出国组织(OPEC)的其它成员国，让他们相信无论油价跌到多低，下调石油产量都不符合OPEC的利益。他表示，我们“可能不会”再看到油价回到每桶100美元的水准。这是欧那密在油价崩跌以来最强硬的讲话，带动国际油市在周一重拾跌势。之前他在周日已表态，即便非OPEC国家减产，沙特也不会为了支撑油市而减产。
据路透调查结果显示，原油价格可能在明年上半年继续探低，直至美国页岩油生产放缓，抵消因OPEC决定不减产而加剧的供应过剩问题。分析师预测明年布兰特原油平均价格为每桶74美元，美国原油为68.70美元。
俄罗斯前财长库德林周一表示，俄罗斯政府未能迅速解决财政问题，从而将该国推向经济危机。越来越多的迹象显示俄罗斯经济陷入全面困境。俄罗斯央行称，为防止中型银行Trust Bank破产，将向其最多提供300亿卢布，该银行是当前卢布危机的首个牺牲品。政府还宣布对粮食出口征税以保证国内库存。
全美不动产协会(NAR)公布，美国11月成屋销售按月减少6.1%，年率为493万户，低于分析师原本预期的520万户。成屋销售年率在之前两个月强劲增长后，11月降至六个月来最低位，突显楼市复苏速度尚未稳定。报告促使分析师将其第四季GDP增长预估下调至少0.1个百分点，至年率大约2.6%，因经纪佣金下降。不过，在就业增长更为普遍、薪资增长开始提速的情况下，首次购房者回到市场。首次购房占11月成交量的31%，为2012年以来最高。待售房库存较上年同期下降6.7%，至209万套。以11月的销售速度计算，消化这些库存需要5.1个月，和10月持平。
国际货币基金组织(IMF)首席经济学家布兰查德以及大宗商品研究团队主管Rabah Arezki周一在博客撰文表示，油价近期的下滑情况应会持续，可望帮助提振明年全球经济活动0.3-0.7个百分点。“整体而言，我们认为这可以助全球经济一臂之力，”他们在博客中说，并称期货市场显示油价将持续处于较前几年更低的水平。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)