纵横汇海 2014年10月15日
市场焦点：
10月15日 (星期三)
中国9月工业PPI，中国9月居民CPI
纽约联储10月制造业指数
美国9月PPI
美国9月零售销售
美国8月企业库存
10月16日 (星期四)
美国一周新申领失业金人数
美国9月工业生产‧制造业产出‧产能利用率
美国NAHB 10月房屋市场指数
美国费城联储10月制造业指数
10月17日 (星期五)
美国8月整体凈资本流动
美国9月房屋开工‧建筑许可
路透/密西根大学10月消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
16：30 英国9月请领失业金人数‧预测减少3.5万‧前值减少3.72万
16：30 英国截至8月三个月的按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧预测6.1%‧前值6.2%
16：30 英国截至8月三个月的平均每周薪资所得(包括奖金)年率‧预测+0.7%‧前值+0.6%
16：30 英国截至8月三个月的平均每周薪资所得(不包括奖金)年率‧预测+0.8%‧前值+0.7%
17：00 瑞士ZEW 10月投资者信心指数‧前值-7.7
20：00 美国9月联邦预算‧预测809亿盈余‧前值1,290亿赤字
20：30 美国纽约联储10月制造业指数‧预测20.80‧前值27.54
20：30 美国9月最终需求生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.1%‧前值0.0%
20：30 美国9月最终需求生产者物价指数(PPI)年率‧预测+1.8%‧前值+1.8%
20：30 美国9月核心最终需求生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.1%
20：30 美国9月核心最终需求生产者物价指数(PPI)年率‧预测+1.8%‧前值+1.8%
20：30 美国9月零售销售月率‧预测-0.1%‧前值+0.6%
20：30 美国9月扣除汽车的零售销售月率‧预测+0.3%‧前值+0.3%
22：00 美国8月企业库存月率‧预测+0.4%‧前值+0.4%
本周要闻：
周一：芝加哥联储总裁：美国通胀上升缓慢，对加息应有耐心
美国9月NFIB小型企业信心指数下降0.8点至95.3
中国9月CPI同比涨幅1.6%创56个月低点，PPI同比下降1.8%
10月14日
伦敦黄金上午定盘价：1233.00
伦敦黄金下午定盘价：1234.75
XAU 伦敦黄金 - 金价持稳整固
在周初未可进一步突破1240水平，周二以至周三早盘金价均呈显著回落；周二时金价触及四周高位1237.90美元，周三欧洲时段已跌至1222水准。国际能源组织下调对今明两年石油需求的预估，且美国原油产量预期进一步走高，美国和布伦特原油期货均出现了超过4%的跌幅，此亦拖累了整个商品市场，导致金市在近期大涨后稍作喘息。国际能源机构(IEA)发布报告称，今年全球原油需求量的增幅或为自2009年以来最低，而后，美国能源信息署(EIA)的报告则显示，美国页岩油的产量将在此后进一步上升。
技术图表所见，纵使目前黄金回落，但仍持稳于25天及10天平均线之上，两者分别处于1220及1218水平，倘若后市能继续守稳此区，则金价之回稳态势暂没见遭到破坏。预期当前的重要挑战为1235及1242水平，为自9月中旬以来一直没能明确上破的两个关卡，因而此区突破有助巩固当前涨势，其后上延目标可看至1249美元；关键则将留意50天平均线1253水平。反之，下方1218水平一旦失守，则金价倾向进一步探试1200美元关口，失守有机会重返弱势下行，关键支撑仍在于去年6月及12月均为守稳之1180水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月6日– 767.47吨
10月7日–767.47吨
10月8日– 762.08吨
10月9日– 762.08吨
10月10日– 759.44吨
10月13日– 761.23吨
10月14日– 761.23吨
伦敦黄金10月15日
预测早段波幅：1225 – 1234
阻力位：1241 – 1252 - 1266
支持位：1215 – 1207 - 1197
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，短期呈持稳反弹，继上周重新收服17美元关口之后，只要没有回破此区，整体走势仍处于持稳阶段。预计上方阻力见于17.50及25天平均线17.64美元，较大阻力料为17.80及18美元关口，过去三周银价的争持状态，向上均见受制18水平，故此，升破此区才见有明显的筑底迹象，而原先是年内的重要争持底部18.60则为其后的另一关键阻力。另一方面，向下支持则可看至17.00及16.70美元，进一步支撑料为16.10美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月6日– 10857.35吨
10月7日– 10857.35吨
10月8日– 10857.35吨
10月9日– 10812.62吨
10月10日– 10752.98吨
10月13日– 10717.20吨
10月14日– 10717.20吨
伦敦白银10月15日
预测早段波幅：17.10 – 17.50
阻力位：17.80 – 18.40
支持位：16.70 – 16.10
EUR 欧元 - 低位争持，陷入待变格局
欧元区最大的经济体-德国经济数据黯淡，引发全球金融市场担忧，并增强了对欧盟财长会议加速重启公共投资的呼声。德国政府大幅调降今明两年的经济增长预期，欧元区8月工业生产大幅下滑，备受关注的德国ZEW经济景气指数自2012年11月来首次跌至负值。德国政府将2014年经济增长预估从4月的1.8%调降至1.2%，2015年增长预估从上次的2.0%降至1.3%，归因于外部危机，特别是乌克兰危机后对俄罗斯实施制裁，以及全球经济增长趋缓。
美元兑一篮子主要货币周二反弹，因欧元区和英国公布的经济数据令人担忧，突显美国经济体质相对稳健。美元兑欧元扭转周一的跌势，因之前欧元区公布的工业生产和德国公布的ZEW投资人信心指标远逊预期，投资人对欧元区再次陷入技术性衰退的担忧重燃。此外，惠誉发出警告称，它有可能调降法国的信贷评级，并指出法国的经济前景已经恶化。这些因素均加剧了对全球经济增长的担忧。欧元兑美元周二下跌至最低1.2639。对全球经济成长、特别是欧洲的担忧，盖过了对美国联邦储备理事会(FED)可能推迟升息的忧虑，尽管之前旧金山联储总裁威廉姆斯表示，如果通胀开始在2%目标下方持续下滑，美联储会考虑推迟升息。
从近期走势所见，要留意的是上周的高位止步于1.28关口，同时亦是受限于25天平均线，自七月中旬以来欧元就未曾有再升破25天平均线，故此，1.2780及1.28水平将为欧元重组升势的一个重要关卡，破位则更好确认欧元此趟的反扑势头。下一级上试目标预估可至1.30关口。以5月8日高位1.3992至10月3日低位1.2499累积的跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为1.3065及1.3245。另一方面，下方较近支持预估在1.2580水平，关键则仍在上周两日稳守着的1.25关口。上周未能闯过25天平均线，反而在后市向下跌破1.25关口，则恐防令欧元弱势续见开展，下试水准料可至1.2430及1.22水平。
相关要闻：
‧法国财长周四重申该国将实施经济改革的承诺，之前评级机构惠誉将法国AA+的债券评级列入负面观察名单，依据是法国经济成长和减赤计划面临风险。法国总统奥朗德此前表示，由于经济疲弱且通胀率偏低，法国公共赤字将无法按计划降至欧盟目标范围内，从而打破了法国向欧盟伙伴国做出的最新承诺，并为改革计划蒙上疑云。惠誉预计法国2014年经济增长率为0.4%，2015年为0.8%。惠誉并宣布，将于12月12日公布下次评级决定。
‧葡萄牙总理称明年将削减财赤至相当于GDP的2.7%，今年为4%，但仍高于2.5%欧盟目标。
‧意大利经济部长称预计明年仅削减相当于GDP 0.1%的结构性预算赤字，欧盟要求是0.5%。
‧希腊央行：欧洲央行9月向希腊的银行提供的资金较8月减少20亿欧元，降至425.6亿欧元。
‧德国联邦统计局周三公布：德国9月消费者物价指数(CPI)终值为较上月持平，较上年同期增长0.8%(前值分别为持平和增长0.8%)；德国9月消费者物价调和指数(HICP)终值为较上月持平，较上年同期增长0.8%(前值分别为持平和增长0.8%)。
要闻简报：
法国9月HICP较上年同期上涨0.4%，创近五年来最低涨幅
德国10月ZEW经济景气判断指数跌至负3.6，创近两年来最低
欧元区8月工业生产前月下滑1.8%，较上年同期下滑1.9%
德国9月CPI终值确认为持平上月，较上年同期增长0.8%
关注焦点：
周三：德国9月CPI‧HICP
周四：意大利8月贸易收支，欧元区8月贸易收支，欧元区9月HICP
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2780/1.2800 – 1.2800 – 1.3000 – 1.3065
支持：1.2580 – 1.2500* – 1.2450 – 1.2200
JPY 日圆 - 弱势暂缓
日圆贬值导致进口成本升高，已经损及日本的贸易收支，这又进一步打压日圆。日本经济财政大臣甘利明周三在议会表示，政府不会采取刻意打压日圆的政策，有必要监控进口价格上涨的负面影响。
技术图表可见，汇价本月初冲击110关口未见显著成效，在10月1日仅见至110.08便告回落，随后则分别在10月3日及6日触及109.90及109.85，数度没可冲破110关口的情况下，上周出现显著回吐，更关键是跌破了25天平均线，有机会已初步了过去两个月来之上涨形势。若果本周仍见受压于25天平均线108.20，预料可延续上周之下跌行情。以8月8日低位101.49至10月1日高位110.08的累耫涨幅计算，其38.2%及50%的回调水平则达至106.80及105.80，扩展至61.8%为104.75。至于上方阻力关键尚为110关口，倘若后市终可向上破位110，接着下级阻力将可参考2008年8月高位110.66以及112水平。
相关要闻：
‧日本内阁官房长官菅义伟周二表示，政府正在关注市场和经济形势，以确保疲弱日圆带来的负面影响不会变得过度。菅义伟还对记者称，他不会对日圆的汇率水准发表意见，但指出疲弱日圆同时带来正面和负面影响。
‧日本央行理事雨宫正佳周三表示，央行总裁黑田东彦认为只要汇率波动反映了基本面情况，那么日圆疲弱对经济有利。雨宫正佳在议会表示，日圆疲弱有利于出口，但可能给家庭实质所得带来压力，而且不利于进口企业。雨宫正佳是日本央行量化宽松政策的设计者之一，主管央行一个决定货币政策选项的重要部门。
要闻简报：
经济财政大臣甘利明称，政府不会刻意打压日圆
日本内阁官房长官称，政府正关注疲弱日圆的负面影响
日本9月M3货币供应额较上年同期增长2.5%
日本9月国内企业物价指数同比增长3.5%，较前月下滑0.1%
关注焦点：
周五：路透短观调查日本10月制造业景气判断指数
美元兑日圆预估波幅：
阻力：108.20 – 110.00* – 110.66 – 112.00
支持：106.80 – 105.80 – 104.75
GBP 英镑 - 回破1.60关口
英镑兑美元周二下滑，跌见至去年11月来最低的1.5897，此前英国公布的9月通胀大幅放缓，促使交易商推后了有关英国央行升息时点的预期至2015年晚些时候。英国国家统计局公布，9月消费者物价上涨1.2%，低于8月涨幅1.5%和市场预估的1.4%，不计入食品和能源价格的核心通胀跌至五年最低。英国央行已经表示，升息要取决于经济数据，通胀和薪资成长至关重要。英镑隔夜同业拆息平均利率的走势显示市场押注将在八个月内升息，数据公布前为六个月内。
技术图表所见，英镑兑美元跌破1.60关口，促使整体走势再陷下行倾向，至于下方支持将直指2013年11月低位1.5850水平，下个参考则为1.5750。由去年7月低位1.4814至今年7月高位1.7192的累积涨幅计算，61.8%的回吐水平为1.5725。向上则以1.60为反制阻力，较大阻力先见于1.6130，下一级预估在25天平均线1.6195以至1.64水平。
相关要闻：
‧英国国家统计局周二公布：9月PPI产出物价较前月下降0.1%；较上年同期下滑0.4%，为2009年9月以来最低(预估为按年下滑0.3%)；9月核心PPI产出物价较前月下滑0.1%，较上年同期上升0.8%(预估为按年升0.9%)；9月PPI投入物价较前月下滑0.6%，较上年同期下降7.4%(预估为按年下跌6.7%)。
‧英国国家统计局周二公布：英国9月消费者物价指数(CPI)较前月持平，较上年同期上升1.2%(预估为按年升1.4%)；英国9月零售物价指数(RPI)较前月上升0.2%，较上年同期上升2.3%(预估为按年上升2.3%)；英国9月CPI按年升幅创下2009年9月来最低。
要闻简报：
周一：卡尼称，欧元区疲软情况不是影响政策决定的主要因素
英国9月PPI产出物价较前月下降0.1%；较上年同期下滑0.4%，为2009年9月以来最低
英国9月核心PPI产出物价较前月下滑0.1%，较上年同期上升0.8%
英国9月PPI投入物价较前月下滑0.6%，较上年同期下降7.4%
英国9月消费者物价指数(CPI)较前月持平，较上年同期上升1.2%
英国9月零售物价指数(RPI)较前月上升0.2%，较上年同期上升2.3%
关注焦点：
周三：英国9月请领失业金人数，英国截至8月三个月的按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧英国截至8月三个月的平均每周薪资所得
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6000 – 1.6130 – 1.6195 – 1.6400
支持：1.5850 – 1.5750 – 1.5725
CHF 瑞郎 - 续展反弹
瑞士联邦统计局周二公布，瑞士9月生产者/进口物价较上年同期下跌1.4%，较前月跌0.1%。9月生产者物价较上年同期下滑1.0%，进口物价同比下滑2.3%。
图表走势所见，较近支持预估为25天平均线0.9470；若果以过去三个月的涨褔计算，38.2%的回吐水平则为0.9465，进一步扩展至50%及61.8%则为0.9395及0.9325。至于上方较瞩目的阻力料为去年7月高位0.9751，至于去年5月高位则见于0.9838，关键则真指1.00关口。
要闻简报：
瑞士9月生产者/进口物价较上年同期下滑1.4%
关注焦点：
周三：瑞士ZEW 10月投资者信心指数
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9751 – 0.9838 – 1.000
支持：0.9465/0.9470 – 0.9395 – 0.9325
AUD 澳元 - 维持筑底盘整
10月澳洲消费者信心指数上升，从前月的大幅下滑趋势中企稳；澳洲家庭发出信号表明，他们对长期经济前景更有信心。墨尔本研究院(Melbourne Institute)和西太平洋银行(Westpac Bank)针对1,200人的调查显示，10月经季节调整后的消费者信心指数较前月上升0.9%。9月为下降4.6%。该指数10月为94.8，较上年同期下跌12.5%，持悲观看法人数连续第八个月超过乐观者。未来12个月经济状况指数下跌5.2%，但未来五年经济状况指数升5.5%。10月衡量家庭财务状况的指标较上年同期上升4.4%。未来12个月家庭财务前景信心增加1.2%。衡量是否是购买大件家庭用品好时机的指标下滑0.4%，而一项追踪评估购房时机的指数上升2.3%。
全球通缩和经济成长方面的忧虑再现，同时，欧洲发布令人失望的数据之后美元全线走强，促使澳元周二承压下跌。澳元自9月初以来下跌了逾700点，主要由于市场认为美国联邦储备理事会(FED)加息或远早于其它主要央行。
澳元兑美元走势，今年1月低位触及0.8658，随后两个月持续攀升，紧接着则是长达五个月箱型整固，争持于0.92至0.95区间，9月中旬，区间底部失守，澳元一路滑落，至10月3日跌见至最低0.8641。由于此次滑落所触及的低位与年初的低位接近，有着筑底的征兆。以9月5日高位0.9401起始的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为0.8930及0.9020，扩展至61.8%则在0.9110。可留意25天平均线处于0.8840，此区可视为短线较重要阻力。关键则见于250天平均线0.9170及前期整固底部0.92水平。另一方面，下方支持预估在0.8640及0.8500，关键料为0.8310水平。
要闻简报：
澳洲10月WESTPAC-MI消费者信心指数回升0.9%至94.8
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8840 – 0.8930 – 0.9020 - 0.9110 – 0.9170/0.9200
支持：0.8640 – 0.8500
NZD 纽元 - 上探趋向线阻力
纽元兑美元在经历12%的跌势后，于上月底触及0.7708美元的14个月低位。此后纽元兑美元跌势放缓，周二收报0.7841。全球乳品价格疲弱，以及纽西兰可能维持利率不变至2015年年初的预期均令纽元处于承压。图表走势所见，现阶段纽元仍处于整固阶段，上方有一短期下降趋向线处于0.7865水平，视为阻力参考；关键则仍在0.80关口，后市需跨过此区才见喘稳的初步讯号，上周曾升抵至0.7975，惜没能进一步突破心理关口。预计其后延伸涨幅可至0.8135及0.8270，为38.2%及50%的反弹水平。另一方面，向下支持预估在0.7780及0.77水平，同时在2013年8月5日亦曾低试至0.7670，由于在同年的6、7月份亦多次固守此区之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位。预料其后进一步将可至0.75关口。
关注焦点：
周四：纽西兰9月制造业PMI
预估波幅：
阻力：0.7865 – 0.8000 – 0.8050 – 0.8140
支持：0.7700 – 0.7670** – 0.7500
CAD 加元 - 创年内新低
加拿大财长奥利佛(Joe Oliver)周二称，欧洲经济增长疲软以及可能出现通缩，给加拿大经济前景造成威胁，不过美国经济或将持续增长，在一定程度上可抵消了欧洲的拖累。奥利佛与民间部门经济分析师会面后向记者作出如上表述。他称，经济分析师认为他们之前对经济增长的预测仍然适当。加拿大财政部即将发布秋季财政报告。奥利佛还表示，他认为加拿大楼市不存在泡沫，预计市场不会有大变化，不过他也做好准备在必要时采取行动。
美元兑加元周三上涨至逾五年最高水平，欧洲开盘前最高升至1.1343加元。美元重新走稳，以及油价大幅走低，均令加元备受沽压。图表走势所见，在突破今年3月高位1.1278后，目前有机会引发新一轮的美元兑加元的上涨行情；下一级阻力则预估为1.1360以至1.15水平，较大阻力将见至1.1750。另一方面，上周的回吐受限于25天平均线，故目前位于1.1120的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.10水平，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡，一旦失守，扩展回吐幅度预料可至1.0880及1.08水平。
关注焦点：
周四：加拿大8月制造业销售
周五：加拿大9月CPI，加拿大央行9月核心CPI
预估波幅：
阻力：1.1360 – 1.1500 – 1.1750
支持：1.1120 – 1.1000* – 1.0880 – 1.0800
财经要闻
中国国家统计局周三公布，9月CPI同比上涨1.6%，为2010年1月以来最低，且低于路透调查预估中值1.7%；当月PPI同比下降1.8%，为连续第31个月下滑，路透预估中值为下降1.6%。中国1-9月平均CPI比去年同期上涨2.1%；1-9月平均PPI同比下降1.6%。政府年初制定的全年CPI涨幅控制目标为3.5%。
美国旧金山联储总裁威廉姆斯周二淡化对于全球经济疲弱的担忧。他被视为美联储立场的风向标。他称只有当通胀和薪资增长不能加强时，才会把明年加息的计划推后。他表示，在必要时，美联储首先可以做的是对外透露，美国利率继续停留在近零水准的时间会延长至2015年中期以后。目前他仍预期2015年中期升息。他表示，“如果该前景“明显”改变，几无迹象显示通胀率有重返联储2%目标的可能性，那么他甚至对于启动新一轮资产购买持开放态度。
据周二公布的一份调查结果显示，美国9月小型企业信心指数下降，更多的企业主表示，他们预计获利和营收将减速、信贷环境收紧且填补职缺更难。全美独立企业联盟(NFIB)表示，9月小型企业信心指数下降0.8点至95.3点。该指数目前比2007-09年开始金融危机和衰退前的水准低5点。10个分项指数中有六个下降。此次调查随机访问了608家小型企业主。而且，更多的企业主表示，他们认为六个月后是扩张的好时机，并预期形势好转。上月经季节调整后平均每个公司增加0.24个工人，高于8月的0.02.一半企业主称，他们过去三个月有过雇佣或试图雇佣行为，不过有42%表示，他们难以找到合格的应试者。调查表明创造就业势头趋弱，因受访者表示，他们计划减少雇员，并减少资本投资支出。
原油价格周二急挫超过4美元，录得逾两年来最大单日跌幅，因需求疲弱的迹象不断增加，另外，美国页岩油产量持续上升，使得交易商在油价下跌四个月后仍无法寻获底部。油价自6月来已累积下跌逾26%，今日跌势突然加速是因三个因素所致：全球原油需求预估被下修、预计美国页岩油产量将再次大幅上升，以及石油输出国组织(OPEC)成员国不愿意减产。11月布兰特原油稍早下滑，且在尾盘跌扩大跌幅，下滑超过4美元，至每桶85美元之下，为2010年来首次。该合约收报每桶85.04美元，大跌3.85美元，或4.33%。美国原油期货收报每桶81.84美元，急挫3.90美元或4.55%，录得约两年来最大单日跌幅。油市无法触底，之前沙特明确表示，该国的关注焦点是保持市场占有率，而不是通过单方面减产来支持油价。其它OPEC成员国看似持同样的立场。继科威特后，一位熟悉伊朗石油政策的消息人士表示，没有收紧原油供应的必要。伊朗通常是最先要求减产的石油输出国组织(OPEC)成员之一。油价早盘开始下跌，此前国际能源署(IEA)表示，2015年全球石油需求增长将远逊于此前预估，并预计油价也可能进一步下跌。IEA将2014年全球原油日需求预估较上月报告下修20万桶，当前预计为每日增长70万桶。IEA将2015年全球原油日需求预估较上月报告下修30万桶，当前预计为每日增长110万桶。美国能源资料协会(EIA)预计，11月美国主要页岩油油田日产量将较上月增加约10.6万桶，消息导致油价在午后中段交易中扩大跌幅。布兰特和美国原油价差走势震荡，周二首先收窄至不足2美元，为逾一年来最低，之后走宽至3.20美元，因美国原油期货扩大跌幅。
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)