美元指数收复失地  黄金陷入震荡

市场回顾

黄金现货周二跌0.43%，收于1231.42美元/盎司。美国11月贸易逆差为343亿美元，逆差收窄至2009年10月以来最小值。美国11月出口额和对华出口额均创纪录，美股上涨，纳指涨幅近1%。由于利比亚冲突加剧，WTI油价上涨0.3%。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，旧金山联储主席Williams认为，若美国经济复苏如预期一样强劲，联储可能于今年逐步退出QE，最终何时结束QE取决于美国经济表现，联储没有预设购债计划。在可预见的未来，短期利率依然维持在低位，联储逆回购控制利率潜力巨大。但是，这距离美联储加息依然为时过早。

解读：耶伦任旧金山联储主席时，Williams是耶伦的研究总监。Williams是美联储鸽派委员，今年在FOMC会议上没有表决权。但其发言让市场对退出QE重燃担忧。

2，逃离了欧洲债务危机的魔掌之后，如今欧洲央行所面临的最大问题是：如何在经济停滞及通胀水平过低的情况下成功地实施其货币政策。对欧洲央行来讲，降息将是最简单的选择，但影响力可能不大；而推出QE将太过于复杂。

解读：在12月5日的月度新闻发布会上，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）的发言消减了外界对于的QE出台的预期，如果银行的私营部门借贷业务继续紧缩，欧洲央行则很可能采取和两年前相同的措施：向商业银行发放长期贷款，如LTRO。而这次放贷也许会增加一系列的附加条件，以保证资金最终流入家庭和企业，而非被银行用来增持国债。

3，美国11月贸易逆差为343亿美元，逆差收窄至2009年10月以来最小值。11月出口额创纪录，这主要源于工业供给、生产资料以及汽车出口的增加。石油进口的减少也是逆差收窄的一大因素。此外，美国对华出口额达到创纪录的131.8亿美元。

解读：数据预示美国经济进一步好转。美元走强，收复前日失地并继续上攻。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，1月7日持仓为794.62吨，较上一个交易日持平。年初以来已下滑约556.2吨。

2，截至12月31日的数据， CFTC黄金非商业投机净多头持仓为32223手，较上一期增加4884手，表示看多情绪有所增强。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于12.46，较此前一周的收盘价13.79有所回落，表明投资者避险情绪缓和，乐观情绪增加。

操作机会

昨日公布的美国贸易数据显示，美国经济复苏势头良好，美元指数一举收复前日失地，继续上攻。美贸易赤字下滑，显示经济稳步复苏态势。瑞银将美四季度GDP上修至3%，德银更是上修至4%。强劲的美国经济将推动风险资产价格的上扬，弱化避险资产的需求。10年期美债收益率下滑至2.94%，但仍处在相对高位。这或预示着黄金反弹的脚步趋缓，白银重回震荡。预计短期内黄金将在1250附近震荡寻求方向。