安倍晋三前年底梅开二度，重新出任日本首相后，随即推出了一套被西方舆论称作“安倍经济学”的组合措施。一年过去了，虽然如今这一政策仍在实施过程中，最终结果究竟如何仍需观察，但至少可以对作些阶段性盘点了。

　　安倍经济学由所谓的“三支箭”组成。第一支箭是实施大幅度的金融宽松，第二支箭则是出台灵活的财政政策，第三支箭是推出经济增长战略。从其内容来看，这套组合拳的根本着眼点，不妨说是只顾眼前，不顾将来，因此其负面作用将会逐渐显现出来。

　　安倍这套政策推出之初，由于金融宽松的力度很大，所以短时间内确实曾诱发出了一系列利好因素，安倍当时喜笑颜开，乐不可支，似乎他的这一套政策已大功告成了。甚至在去年9月在参加联大会议期间，他还在为这套政策自卖自夸。但随着时间的推移，这套政策的长期负面效应逐渐暴露，为此叫好之声日渐稀疏。安倍支持率不断走低， 足以说明了这一点。

　　不错，过去一年里日本的股市确实有大幅度攀升，日经股指上涨了约70%，最新指数冲上了六年来的高点，但因此而受益的只是少数持有股票的投资者，也就是那些衣着鲜丽、在东京银座一掷千金的大款们。与美国很不同的是，日本家庭目前的金融资产约有54%是银行存款和现金，而美国则主要是股票和各种证券，所以，无论股市多么红火，日本消费者的困窘状况并不会因此有多少改善。

　　日本央行政策委员会的大多数成员都估计，由于今年日本将提高消费税，消费物价或将会上涨3%左右，而日本的一年期存款利息仅为0.025%，几乎为零利率，这么一来，日本消费者只能更加捂紧钱包了。如果要抵消物价上涨因素，那唯一的途径是增加工薪阶层的收入，但在现有环境下，日本的中小企业根本不可能如此大幅度增加工资。日本约有三分之二的企业员工在中小企业就业，这些企业很少能受惠于日元贬值对出口推动，相反由于这一原因导致的进口原材料涨价，而企业又无法通过提高产品价格来消除这一不利因素，所以中小企业能维持目前的工资水平已属不易。至于日本的公务员反而被还削减了10%的工资。这就不难理解，何以这一年来日本的众多宏观经济数据在走好，但消费开支却几乎原地踏步。由于住房在消费中占的比重很大，如果剔除因消费税将增加从而导致住房热销这一因素，则消费反而比一年前有所下降。

　　虽然日元贬值幅度很大，但过去一年里日本的出口并未同步增加，因为其他西方国家均陷入经济疲软、新兴国家经济的增速也在明显放慢，所以虽然物价便宜却仍乏人问津。而日本却因去核而导致进口液化天然气猛增，以此来填补因关闭核电站造成的电力严重短缺。2011年3月日本东部地区发生大地震以及海啸以来，日本始终未能止住出口的颓势，而进口则从2010年初以后持续保持增长势头。在安倍上台后进口虽有所减缓，但目前仍在高位徘徊。由于前两年日元极为坚挺，许多日本企业纷纷将生产转移至国外，然后从国外进口零部件或最终产品，生产结构从以往的向国外出口转变为从国外进口，这更进一步抵消了日元贬值的政策作用。据估算，从2008年至2012年，日元汇率的影响力下降了15%之多。欲根本改变这一趋势，那就必须使日元进一步贬值，从而迫使在国外生产的企业再转回国内。

　　过去一年的实施过程清楚说明，“安倍经济学”主要依赖的是货币政策。如今市场分析师们一致认为，为了防范此后的经济下行风险进一步加大，日本央行必然会出台新的刺激政策。因为此前出台的5.5万亿日元刺激政策，远不足以弥补因消费税提高而导致的8万亿日元资产的缩水。去年二季度日本经济增长率还有3.8%，三季度便骤然下滑至1.1%，已清晰地显现了日本宏观经济的走势。所以，大多数专家都不看好今年的日本经济，下行风险很大。如今安倍第一支箭和第二支箭的政策作用已几乎消耗殆尽，接下来唯一还能指望的就是经济增长战略，但同样无法令人看好。因为制定战略的指导思想从来都是大同小异，无法从根本上调动国民尤其是年轻人的积极性，也无法创造有利于创业的环境，从而无法形成一股实实在在的消费热潮。没有内需的有力推动，日本经济想真正走出通货紧缩局面，真是“难于上青天”。

　　专家们估计，也许不用多久，安倍经济学很可能就碰得鼻青脸肿，难以为继。至于日本经济的痼疾即极为严重的财政问题，安倍还根本无暇顾及。这种只顾眼前的短视政策，显然是不利于日本经济的可持续发展的。这并非只是安倍内阁的问题。多年来日本历届政府的政策都是如此：只要今天能熬过去，哪管它明天洪水滔天，我只要位子能坐稳就行了。但看不到明天的人，今天恐怕也滑不过去。

　　安倍经济学的破产，应该不必等到安倍干完这一任期的时候。