两位美国学者卡尔·沃尔特和弗雷泽·豪伊，凭借在中国生活20年，以及参与了多项中国金融改革的工作经历，通过对大量的金融统计数据和相关资料的研究分析，撰写了一部有关中国金融体制变革、发展及其现状的力作。此书2011年在美国甫一出版，就立即引起了读者的关注，仅一年时间不仅重印多次还出版了第二版。英文版《Red Capitalism : The Fragile Financial Foundation of China’s Extraordinary Rise》荣获英国《经济学人》杂志2012年度最佳图书奖。2013年8月，根据本书第二版翻译的中文版《红色资本：中国的非凡崛起与脆弱的金融基础》由东方出版中心重磅推出。

　　阅读这本书，可以从一个独特的视角，对中国改革开放30多年，特别是金融改革近20年波澜壮阔的历史进程有一个全新的了解。作者通过对中国的银行及货币政策，股票及债券市场如何一步一步发展、壮大的历史总结，包括对中国金融高层决策的一些重要背景及金融交易内幕的研究分析，提出了很多独特而深刻的洞见。在本书中，作者详细阐述了中国政府如何改革和建构自己的金融体系，并肯定了中国改革开放以来所取得的举世瞩目的成就，经济上实现了“非凡的崛起”。同时也认为，在中国经济发展的过程中，金融发挥的作用还相当有限。中国的金融体制相对于过去的经济突飞猛进和未来的可持续发展，还具有“脆弱性”和不相适应的地方，还需要进一步改革完善。

　　这本书从西方学者的视角观察分析中国的金融机构，从商业银行到投资银行，从股票市场到债券市场，也部分地涉及到政府机构的职能和管理体制。有关国有银行的扩张、信用评级的缺陷、地方债务的快速增长及其将要面临的挑战和问题，都被本书中不幸言中。作者认为，2009年经济刺激计划产生的第一批不良贷款即将冲击中国的银行系统，批评了金融危机后大举放贷刺激经济可能导致的不良后果。认为中国逃过了金融危机的劫难，但当时采取的对策却加剧了中国的“病情”。在中国独特的发展模式下，红色资本发挥着重要作用，认为中国的金融业每十年都会很有规律地盛衰起伏，而并非是由一系列稳定的政策促成的稳步增长。书中还阐述了财政部与央行在经济政策上的冲突、私人资本与红色资本的相互竞争，结果成就了一个看似比较稳定的经济发展格局。但是，随着红色资本的竞争力量越来越强大，改革的动力势必越来越弱，这种不断衰减的改革动力有可能变成一种强大的反市场行为。

　　尽管《红色资本》是一部学术著作，作者却大胆地使用了通俗的语言、形象的比喻来阐述问题，包括那些旁征博引、丰富翔实的材料，读来引人入胜。正像作者所言：中国人通常习惯于声称他们的系统具有复杂性，中国的经济体制是不同于西方的，所以中国的市场运作方式与西方也不一样。事实证明，这只是简单对于事实的陈述而已。从表面看，中国这个经济体似乎拥有一个巨大的成长故事，在过去的十年，它经历了十分繁荣的增长。但这仅仅是表面而已。在高速成长的背后，中国已经经历了一次次的繁荣和萧条。中国的成长故事值得每一个中国人，当然也包括西方社会，去仔细地思考和研究……