• 黄金日评

• 2013-05-08 字号：T | T

外股连连创新高 黄金再跌显疲态  

市场回顾

国际现货黄金昨日大跌1.4%，收于1449.86美元/盎司。全球股市周二上涨，道琼斯指数首次收在15,000点上方，标普500连续第四日创新高。FTSE世界指数上扬0.7%，至2008年6月以来最高水平。欧洲股市和日本股市近五年高点，德国股市收于历史高点。澳洲央行降息，澳元走低。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，出乎市场预料，澳大利亚联储（澳央行）货币政策会议决定降息25个基点至2.75%。这是1959年6月有记录以来澳央行公布的最低基准利率。此前市场预期维持3.00%的利率不变。澳央行决议称，降息是适宜的，大宗商品价格以历史标准看依然较高。澳大利亚经济增长略低于趋势水平，信贷需求低迷。资源投资价值今年可能触顶，其他领域有增长空间。通胀将与目标水平一致。
    
摩根士丹利Ruchir Sharma：中国经济减速继续对海外市场造成影响，过去几个月的价格重挫表明，“长达十年的商品牛市已经告终”，我们现在可能已步入“一个长期的商品价格下跌期，这可能持续20年。”

解读：降息的理由包括通胀温和，以及澳大利亚最大出口国中国的经济出现了放缓。降息后澳元对美元直线下跌，美元走强，黄金压力间接加重。
2，葡萄牙将发行新一轮10年期国债，预计筹集至少30亿欧元资金。这是葡萄牙政府自两年前接受国际救助以来首次发行国债。这一次发债对该国重新进入国际债券市场是一个重要的里程碑。
    
德国3月工厂订单环比+2.2%，预期为-0.5%。该数据发布后，欧元直线上涨。德银说，该数据是“极为正面的惊喜。它让人们有理由希望，不仅德国工业将走出低谷，整个欧元区都有可能处于复苏边缘，即便只是温和的复苏。”

解读：欧洲情形出现一定的积极信号，提高市场风险偏好，利空黄金。

3，黄金暴跌之际，Paulson & Co.公司的合伙人兼黄金策略师John Reade周五勇敢地接受了彭博社的采访，其主要观点：1、“近期黄金价格下跌没有改变我们的长期观点。我们从2009年4月开始投资黄金，那时候黄金价格是900美元，尽管现在从峰值跌到了1500美元，但仍远高于我们的成本。”2、因为政府往经济中注入资金，黄金长期将继续增值。“联邦政府以前所未有的速度印钱，我们预期经济和股票市场走强将造成货币供应增长速度超过真实增长，最终造成通胀。就是这种纸货币将贬值的预期让黄金成为吸引人的投资。”

解读：Paulson有大约95亿美元资金投入到他的对冲基金中，其中85%投资了黄金类资产。鲍尔森的言论基于对美联储继续宽松政策“印钞票”的预期，但这一预期正在逐步改变。

4，几乎所有人都认为美联储的退出策略是先结束QE、再加息。尽管这符合逻辑并与许多联储官员表态吻合，但CNBC的John Carney认为大家都在未知领域前进，一切皆有可能。当市场里所有的人都知道某件事将发生的时候，就有开始担心的理由了。

解读：市场更多人在讨论关于QE结束的时点和步骤，短期内市场对QE结束的预期逐步加强，利空黄金。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 5月7日黄金持仓量下滑3.31吨至1062.3吨，年初以来已经下滑约288.52吨，近日已连续多日下滑。

操作机会

澳大利亚意外降息，美元走强黄金承压下跌，跌破窄幅震荡平台和多条均线支撑。市场对于美国可能会退出QE的讨论也在不断增加，甚至讨论到时点和措施，可见市场预期的转变。不过目前市场分歧还较大，唱多唱空的机构都有，鲍尔森基金的黄金头寸成本较低，因此坚持长期看多，这对于中短线操作者并不具有参考意义。我们也连续多日观察到最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的持仓方面不断下滑，没有见到回增的迹象。技术上来看，黄金也面临上方30日均线阻力位重压，已出现上攻乏力，突发性大幅下跌。建议投资者空单持有。