创业板连台好戏在后头 

两周来，市场颇为恐慌，小盘股跌停板屡见不鲜。在图表上看，创业板高位双头形态，市场十分忌惮概率极高的双重顶的杀伤力。而从领涨板块——占创业板权重半壁江山的文化娱乐板块的走势分析，则是涨幅巨大，创业板市值双雄华谊兄弟涨幅581%、乐视网涨幅613%，估值泡沫被吹得过大，回撤成为必然选择。但是，由于获利盘众多且利润丰厚，部分大额资金出脱筹码操之过急，资金流出速度极快，从而导致盘面强烈下跌的视觉冲击，下跌颇为吓人。

然而，在一片悲观情绪中，未来，创业板还有戏吗？笔者分析认为，答案是肯定的，创业板仍然有非常美好的未来。 

先说本次调整，创业板因为什么原因大跌？

显然，创业板从585上涨至1423点，涨幅143%，几乎未曾进行过周线级别的调整，一直保持趋势性的上升。这样，市场累积了大量的获利盘，涨幅翻一番以上的个股超过200只，当资金流入不再的时候，高位震荡就将加剧，多杀多就很容易出现。本次创业板的下跌实质上是多杀多的上演，其诱因是IPO重启与发行制度的改革。由于IPO重启被市场解读为重大利空，在一定程度上加速了情绪化资金的离场。另一方面，技术上，创业板指大周期的高位动量穿透，上升趋势的衰竭跃然图上，调整之势不可逆转。因此，以上多重因素的叠加效应，导致创业板的大跌。 

但是，创业板个股的基本面并没有因IPO重启而改变，尤其是占半数权重比例的文化娱乐，如华策影视拍摄的《新天龙八部》还在如火如荼进行中，华谊兄弟进军互联网的兼并动作密锣紧鼓，还有新文化、乐视网、掌趣科技、天舟文化等新业务的开展仍在有序进行。前不久的故事发人深思，《爸爸在哪儿》的第二年冠名权涨幅10倍，被伊利牛奶以3.1199亿元拔得头筹，影视剧的魔力不仅有去年的《泰囧》，今年的《爸爸去哪儿》，还有广阔的未来。 

当市场情绪恢复平静、大量的获利筹码有效释放之后，市场就将趋于理性，文化娱乐仍然是市场资金趋之若鹜的选择。这可以从技术上进行应证，中短期看，创业板回撤最强大的黄金率支撑点位是周线级别的区域：1073/1103/1136，如果量能萎缩一半下来，价格驻足的概率就非常高，就是说，下跌空间有限。 

而从政策环境看，十八届三中全会明确了加大文化产业发展的力度，政策长期有利于文化产业的发展。产业资本行动迅速，加大投入资金的力度，中国首富王健林完全相信政策的长期稳定能够带来巨大的生产力，闻风而动，万达影视王国全线动工，投入动作十分大胆。总而言之，文化产业是在政策的庇护下发展的，市场预期将迎来前所未有的快速发展时期，创业板文化娱乐板块的调整只不过是短暂的事情。 

不仅文化产业如此，其它如节能环保、新能源、生态农业、生态家园、4G、3D等新兴经济都是国家支持、鼓励的产业，从战略高度视为产业转型的抓手。下个月重启IPO，这是一个契机，为市场注入活水。由于新上市的公司都要符合国家产业政策，可以预期创业板IPO上市的股票将大放异彩，连台好戏陆续出炉。市场总是喜新厌旧的，况且，追逐新股还是A股市场的一大传统，新股IPO重启，创业板又将热闹非凡。 

创业板重启IPO在即，从时间上看，初步调整在下个月当可告一段落，其标志是价格波动趋于窄小，并且在上述黄金率点位区域获得支撑，成交量大幅萎缩。然而，调整告一段落，新股上市热闹过后，震荡走势不可避免。

【文中说到的“动量穿透”、“黄金率点位”等创新技术，请参阅名道新作《如何在股市快速赚钱：点杀强势股》】

名道

2013.12.7深圳