美国国会助理近日表示，国会预算谈判人员达成两年期协议，避免了政府1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。美国经济面临的政治风险大大缓解。

        当然，即便新近的政府关门事件，对美国经济的伤害也没预期的严重，反映其经济复苏具有较强韧性。11月非农就业新增20.3万人，超过市场预期的18.5万人，连续两个月保持在20万人以上，失业率已降至7%的关键水平，且就业结构上，商品制造和服务行业均在扩张，真实地反映美国经济内生动力渐强；PMI和消费信心同步向上，预示生产的高速有需求支撑。

        经济数据向好为美联储退出QE铺平道路。12月17～18日将迎来美联储今年的最后一次议息会议。由于美国经济特别是就业市场出现较为明晰的稳定增长信号，市场预计美联储会乐意立刻缩减每月资产购买规模。毕竟，对美联储来说，越晚开始退出QE，承担的政策成本越大，退出的难度越高。

        即便美联储在接下来的议息会议上依然爽约，国际金融市场早已做好准备，各国后危机时代金融角力的大幕已开启。过去三年来主导国际金融市场的“经济危机+定量宽松”组合，正被“经济复苏+风险偏好”所取代，大宗商品和贵金属的新一轮涨势已悄然形成。

        经过危机洗礼后美国金融业的实力大为修复。其一，经营水平全面好转。第三季度美国联储蓄保险公司承保的机构中有一半实现利润同比增长；8.6％的机构出现净亏损，低于去年同期的10.7％。当季具有较大倒闭风险的问题银行数量比上一季度减少38家，降至515家。其二，竞争力得到有效保护。经过历时四年博弈，12月10日美国联邦储蓄保险公司、美联储和美国SEC批准了沃尔克规则。这是华尔街金融监管改革的重要部分，核心是限制大型银行的自营交易，如该规则禁止了银行很大一部分自营交易，以限制银行业过于追求利润而忽视风险，但也豁免了与承销、做市和对冲相关的交易，力保市场的流动性和银行盈利及风险管理能力。整体来看，美国银行业的国际竞争力仍得到有效保护。

        如果美国经济持续走稳，就业形势改善，金融体系漏洞弥补，增长新引擎确立，那么其回归政策正常化后将继续巩固全球主导权，这将给许多新兴市场经济体带来压力。因为，美国推出后危机时代的金融风险管理模式，无疑是规制全球金融发展格局的又一个“新宪章”，占尽了先机，而新兴市场国家的金融体系，可能就会因为这种新的监管模式的被动导入而不得不增加其运营成本，降低了金融机构在国际舞台上的竞争活力。

        同时，大宗商品等价格的巨幅波动和不确定性，将再次困扰新兴市场经济增长和宏观经济的稳定。此外，新兴国家需提防本国经济形势受美国QE退出步伐的左右。一方面需警惕资产泡沫破裂对本国经济的冲击；另一方面，与金融危机前不同的是如今储蓄成为全球稀缺品，对资金的争夺日益加剧，如何弥补储蓄缺口并维持币值稳定，将是更艰巨的挑战。