家电业强势上涨的投资启示

阿里巴巴投入巨资参股海尔物流，联手国内家电生产商三大巨头之一，消息出来即引爆青岛海尔一字涨停，市场顿时沸腾起来。马云图什么？海尔集优质生产、一流配送为一体的出色经营颇有大型现代企业的风范，这应该是令马垂涎的。海尔图谋的是补上互联网平台的这块短板。于是双方一拍即合，珠连合璧。

然而，海尔的强势只是家电业的一个缩影，实际上整个家电行业都在悄悄地走强。以市值增长幅度计算，老大格力电器1000亿市值比年初翻了一番，市值500多亿的青岛海尔虽然只是老三，但是，比年初涨幅120%。市值老二美的集团850亿，在9月份才整体上市，涨幅也到达20%。紧随其后的家电公司，海信科龙、兆驰股份涨幅翻番。最令人吃惊的是四川长虹，当年沪市涨跌风向标，在熊了15年之后竟然“咸鱼翻身”，涨幅80%。在这些强势股的带领下，家电行业指数今年以来上涨40%，而上证指数还在去年收盘价之下，说家电业是一朵奇葩，名副其实。

家电业为何在大盘疲软的走势中特立独行、强势上涨？

首先是家电产品过硬。所谓“过硬”，产品要拿到发达国家的市场去检验。现在中国真正能够在世界经济舞台上拿得出手的东西不多，家电产品可以算一个，以格力、美的、海尔三个品牌为首，远销欧美等发达国家，以格力为例，前三个季度外销占比达20%。

其次，早早走向市场，促使家电业在残酷的竞争环境中成熟起来。三大家电商当中，两家是民营企业，只有格力电器是国有企业。尽管国有企业弊端很多，被人诟病最多的是效率低下，贪腐成风，但很有意思，格力电器培养了一位充满市场智慧的董明珠，能人管理，做大做强并且做稳，为国企竖立了一面旗帜。十八届三中全会讲让市场去决定生产经营，推动市场化的改革。实际上，家电业早已诠释了市场化的诸多精妙，看看家电生态链生机勃勃的景象就知道了。

再就是，国内市场的强劲需求和政府的家电下乡补贴政策支撑了整个家电业走过人力成本、原材料成本等快速上涨的艰难时期，使得家电业有足够的资金投入研发，赢得追赶国际家电巨头的时间。日本家电业集体衰退让人感叹不已，昔日享誉世界的松下、索尼、东芝等等，无不步入连续多年亏损的泥潭，夏普更是以卖资产度日。回过头去看看背后的支撑力量，日本家电业显然没有中国幸运，整体衰退就不足为奇了。

从国家经济发展预期上看，未来十年，中国家电业都将有旺盛的生命力，世界市场的上升空间很大，仍然有很多亮点值得市场挖掘。

名道

2013.12.10