• 黄金日评

• 2013-12-10 字号：T | T

官员谈缩减QE   黄金支撑位震荡

市场回顾

黄金现货周一反弹0.8%，收于1240.2美元/盎司。美国三大股指全部收涨，标普500指数在五连跌后，两日涨回，收盘创新高。布油大跌近2%，与WTI油价的差距缩至每桶12.05美元。由于美元指数下跌，以及美国商品期货交易委员会CFTC报告显示近期对黄金的大举抛售可能已经结束，盘后黄金一度上涨超1%，白银上涨超2%。欧元对美元持续升值突破1.37。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，联储官员纷纷发表讲话。圣路易斯联储主席Bullard称，未来数月劳动力市场将继续改善，仅根据劳动力市场的数据，美联储缩减QE的可能性有所增加，美联储可以考虑短期内小幅缩减QE，用以平衡就业市场和通胀数据之间的相互矛盾。达拉斯联储主席Fisher称，美联储现在应开始缩减QE，并给公众一个清晰的时间表，描述具体是如何缩减的。里士满联储主席Lacker称，预计联储官员于近期讨论缩减QE， 11月就业数据报告强劲，但短期内企业雇佣不太可能大幅上涨。

解读：Bullard在FOMC会议上拥有投票权。Fisher是美联储鹰派主席，他今年在FOMC会议上没有投票权，明年将在FOMC会议上拥有投票权。Lacker是联储鹰派委员，今年和明年没有投票权。

2，美国预算谈判议员有望本月13日以前达成一项协议，该协议不会让美国政府债务的增长速度放慢，不会上调债务上限，但可以让一两年内自动削减政府支出的规模减少1000-2000亿美元。达成协议后还需国会投票通过才能生效。

解读：美国谈判预算取得一定进展。 
 
3，随着最近新一轮下跌，香港再次成为大妈们的淘金天堂。香港周大福一家门店表示，11月下半个月金条和千足金饰品的销量同比增长了100%。
 
解读：需求方面，近期投机持仓大幅下滑，黄金ETF持仓也下滑，但中国大妈的需求力量，或一定程度上对金价有少许支撑作用。

4，有很多人认为当金价跌至生产成本以下后，黄金生产商会停止生产造成供应短缺，金价走高。但是另外一种观点认为黄金生产商并不情愿在“相信产品价格最终会上升”的情况下停止生产，同时停产的成本可能比亏被继续生产的损失还要大。

解读：需求决定金价，黄金生产成本短期无法为金价托底，只是长期的一个支撑作用。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，12月9日持仓为835.71吨，较上一个交易日持平。年初以来已下滑约515.11吨。

2，截至上周二（12月3日）公布的数据， CFTC黄金非商业投机净多头持仓为22691手，较上一期大幅减少3864手，显示市场看空情绪非常浓厚。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于13.79，较此前一周的收盘价13.70变化不大，表明投资者避险情绪维持稳定。

操作机会

上周面对强劲的非农就业数据，市场并没有出现预期中的单边走势而是出现宽幅震荡的情况，可能因投资者早有预期数据会向好且美国隐含失业率依然高企。美联储发出的讯息已经深入人心，即缩减QE不意味着迅速上调短期利率。加上前一段时间的弱势，市场似乎对缩减QE的预期已经有了很大程度的消化，如果12月美联储没有缩减QE的动作，金价或震荡反弹。

同时，技术图形上显示黄金有形成双底反弹的可能性，1200美元/盎司一线是金价的重要支撑位，需要时间来观察。在月初密集数据周之后，市场重要数据公布的频率降低，预计金银将呈现震荡走势，建议投资者观望或短线操作为主。