饮料巨头娃哈哈跨界进入白酒业的传闻终于得到证实。昨天，娃哈哈集团在北京宣布进军白酒业，而首款酱香酒——领酱国酒也正式亮相。娃哈哈集团董事长兼总经理宗庆后称，在白酒行业处于低谷之际，娃哈哈是抄底“饮酒”，150亿元的投资可能还不够。（11月6日《京华时报》）

　　今年9月以来，知名钢铁企业天津荣程集团、中国平安集团都纷纷高调宣布涉足白酒业。而这次饮料巨头娃哈哈也随后跟进斥巨资涉足白酒业，引发了业界一片争论之声。在谈及原因时，宗庆后十分看好白酒业。他认为，当前白酒行业进入发展低谷，而中国又有悠久的酒文化，行业的振兴与传承需要有实力的企业加入。

　　近年来，宗庆后的多元化投资战略屡屡受挫，虽踌躇满志试水童装、奶粉、矿业、商贸，但这些新项目给娃哈哈带来的增收拉升乏力，而重金打造专做欧洲精品的杭州娃哈哈商场人气萧条。坊间之前早有传闻宗应后对做白酒品牌有兴趣，如今变为现实，也不足为奇。宗庆后此时高调宣布进军白酒行业有啥原因呢？笔者认为原因有二：

　　其一，相比于其他很多行业，白酒业仍有较好的利润率，目前普遍在30%以上，即使是行业利润率再降一半，也相较其他一些行业高出不少。作为业外资本的娃哈哈自然想趁目前白酒行业进入低谷之时，成功抄底。

　　其二，宗庆后毕竟是一位老派企业家，他只能玩实体，而且他所熟悉的实体，无非是酒水、食品之类的东西，而白酒业又是其较为青睐的投资领域。笔者觉得，论能力宗庆后没有新首富王健林做产业生态把上下游产业打通的眼光和狠劲，而论电子商务、网络平台，宗庆后本人连上网都不会，无法与年轻后辈马云、马化腾一较高下。无奈之下，宗庆后宣布进军白酒业也不足为奇了。

　　面对娃哈哈高调进入白酒行业，专家们对此褒贬不一。有学者认为，目前业外资本抄底白酒业，将获得较好的溢价能力，而通过行业调整期，也可为新团队等的磨合以及对行业有一个适应的过程。不过也有人认为，单纯从资本准入的角度考虑，目前娃哈哈抄底白酒行业肯定为时过早。那么娃哈哈抄底白酒业有啥独门秘技呢？

　　首先，娃哈哈这次欲走中档酒路线，赚取中产阶级囊中之钱。这次宗庆后高调挟150亿抄底白酒业，怎么说也给自己做了个广告宣传吧。更何况娃哈哈不是做茅台酒这样的高端白酒，而是价值100—400元的中档白酒，同王健林一样，瞄上的是正在蔚然成风的中产阶层的腰包，当官的不能白喝酒了，但喝自己的总可以吧？有点余钱的老百姓总不至于放下古已有之的喝酒传统吧？

　　再者，与当地政府合作一直是宗庆后赖以成功的法宝。宗庆后的女儿宗馥莉“尚不了解中国企业的现状”，前一段时间小宗对媒体抱怨与政府官员打交道太累。但是没有杭州及其它地方政府的合作支持，娃哈哈哪有今日的规模？宗庆后心知肚明，如今又要和政府合作开拓新的业务，也要以批评女儿自罚三杯的形式通过媒体向政府传递继续合作的善意。

　　这次贵州省政府出土地和政策，娃哈哈负责出钱。就在稍早之前贵州省政府就把发展白酒业作为拉动全省经济的战略，显然光一个国企茅台还远远不够，娃哈哈的钱加上贵州当地政府的土地和基酒，牌面上是好的，宗庆后正盘算着复制娃哈哈饮料在全国各地与当地政府合作攻城拔寨的成功路径。

　　最后，对于生产出来的白酒，娃哈哈集团董事长宗庆后称，在渠道方面，娃哈哈除了计划利用现有的饮品渠道，还会寻找专销酒品的大型经销商，来开辟100~400元的白酒市场。娃哈哈做白酒的优势是其强大的渠道带来的铺货能力，这是白酒企业所不具备的优势。

　　不过，笔者却为宗庆后进军白酒业捏了一把冷汗。要知道，目前白酒业已经严重的产能过剩，有巨量的库存需要消化。此外，自去年下半年以来，白酒行业增长空间大幅受限，到今年第三季度，上市酒企所呈现出来的大多为净利同比负增长。那么，宗庆后投资白酒业究竟是盲目还是理性呢？笔者更偏向谨慎一面。

　　其一，白酒行业触底还为时尚早。业内专家表示，目前受整体经济环境的影响，行业面临的一大问题是清理库存，这就可能需要1~2年时间，而整体调整可能会持续2~3年时间。根据申万分类的13家白酒上市公司公布的数据显示，今年前三季度营收总额为772.20亿元，同比减少3.26％；实现净利润276.53亿元，同比减少6.33％。

　　当前经济低迷、限制三公消费对白酒行业的抑制作用还有多久，恐怕连宗庆后也吃不准。在整个白酒业没有真正显露触底回升迹像之前，盲目抄底并非理性之举。

　　其二，宗庆后做饮料，主要面对的是较低年龄层消费者，而且一瓶一瓶的饮料账面上开销不大，而巨资入中端白酒必然所图非小，但期望较高年龄层的人像年轻人喝饮料一样把喝价值100元以上的白酒当生活习惯和方式，宗庆后有多少把握？所以，笔者认为，娃哈哈的饮料渠道，更适合其进入白酒业的清香或浓香型，中低价位切入更为合适。

　　其三，娃哈哈的经销商需要较高的利润空间。娃哈哈主要依靠经销商做市场、完成网络覆盖，经销商若利润太低做市场的积极性会降低，这也很容易解释从纯净水到非常可乐到营养快线再到如今的格瓦斯，娃哈哈为何频频推出新品，一旦娃哈哈没有成功的新品接上，它的联销体就有可能崩盘。所以即使娃哈哈有能力通过原来的饮料渠道销售白酒，但是其本身的利润很大一块要给经销商拿去。这会使白酒的利润空间并非宗庆后想像那么大。

　　娃哈哈抄底白酒业究竟是盲目还是理性？笔者为此捏了一把汗，目前中国的白酒行业正在处于调整周期内，尚没有见底迹像，贸然进入风险较大。此外，娃哈哈在进军白酒业时定位中端消费者，但销售渠道还是选择原先饮料渠道，对此笔者更倾向于中低端白酒。最后，娃哈哈若用原先的销售渠道销售白酒，即使获得成功，利润的一大块会被经销商拿去，获利空间并不如想像那么大。宗庆后之女宗馥莉8月在接受媒体采访时直言，娃哈哈已经到了一个“危险时期”，但是越是“危险时期”战略性投资越是要三思而后行，不然会适得其反，苦尝恶果！。