多国数据向好 黄金延续回调
市场回顾
国际黄金现货价格上周五下跌0.56%收于每盎司1656.36美元，连续三天出现下跌，因中国汇丰1月PMI指数和欧元区PMI初值均出现企稳回升迹象，美国就业数据也意外好转，对经济前景的乐观预期削弱黄金的抗通胀保值需求。
黄金现货日K线图
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要闻解读
1，中国2012年全年GDP增长7.8%，为13年增长最低，连续七个季度增长放缓。第四季度企业盈利增长帮助抵消了第三季度盈利不佳的负面影响，12月中国规模以上工业企业利润同比增长17.3%，虽然不及11月的22.8%，仍是全年第二高增幅，带动全年同比增长达到5.3%。不计12月全年11个月利润同比增长3%。中国统计局27日公布的12月调查显示，41个工业行业之中有29个同比利润增长，1个行业由同期亏损转为盈利。其中电力、热力生产和供应业增长69.1%领涨，而黑色金属冶炼和压延加工业下降37.3%降幅最大。本周公布的1月汇丰中国制造业PMI初值51.9，创两年来新高，预示着中国制造业新一年将迎来良好开局。
解读：中国经济数据忧中有喜，趋势向好，市场预计政策不会再大幅宽松，削弱了黄金的保值功能。
2，中国证监会1月25日下午召开新闻通气会，发布了《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》，这意味着中国很快将上市黄金ETF基金。
解读：目前全球ETF基金持有黄金逾2500吨，中国或将因此新增投资需求500吨（约占20%份额），金价有望受此支撑而反弹。
3，美国12月份新屋销售年化数据为36.9万户，环比下降7.3%。预期为38.5万户，前值由37.7万户向上修正至39.8万户，为2010年4月以来最高值。尽管12月新屋销售量出现下滑，但是11月修正的数值创下2年半以来最高水平，房屋的价格也在筑底稳定。
美国1月Markit制造业PMI初值升至56.1，为自2011年3月以来最高水平，表明制造业活动以近两年最快速度扩张。制造业PMI产出指数初值57.2，前值54.5。制造业PMI新订单指数初值57.7，为2010年5月以来最高，前值54.7。制造业PMI产出指数初值57.2，创2012年3月以来最高。新订单指数升至32个月高点。
美国上周首次申请失业救济人数意外跌至2008年1月以来最低水平，这给就业市场释放出了一个充满希望的信号。
解读：美国数据较为乐观，黄金承压。
4，1月欧元区综合PMI初值升至10个月高点，表明制造业和服务业的收缩态势继续缓和，经济可能正在摆脱衰退。令人担忧的一点是，法国情况恶化。尽管德国制造业和服务业均有所改善，但法国综合PMI却跌至2009年3月以来的最低水平。除德法之外，外围国家PMI小幅改善。
解读：欧元区数据也大幅改善，市场乐观情绪削弱。
持仓动向：
1，截至2013年1月25日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量减少1.81吨,至1,329.90吨。显示黄金ETF需求有所下滑。
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2，CFTC 上周五公布的数据显示，1月22日当周COMEX期金非商业净多头头寸上升8,037手，至107,496手，升幅为8.0%，表明逢低抄底的头寸在增加。
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3，代表投资者避险情绪变化的VIX指数近几周来大幅下滑，1月25日，VIX指数现货价收于12.69点，继续维持在历史低位。经济数据的好转，使投资者更加有信心，股市情绪波动减少。
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操作机会
上周在上攻1700无果，连续多日回调后，金价再次回到箱体震荡区间（1630-1698美元/盎司），对经济前景的乐观预期削弱黄金的避险需求。美债上限短期上调后金价遭遇较大抛压，但毋庸置疑的是美国政府将发行更多的国债来弥补赤字缺口，联储上周继续扩大购债规模显示宽松力度增强，而日本宣布提高通胀目标后未来或将遭受债务危机重挫，在全球债务危机和货币战争忧虑下金价有望继续震荡上行。
市场正在宽松预期与经济复苏对黄金的两股相互冲抵的作用中权衡，市场也不断摇摆。不过我们相信在美国完全度过债务上限问题之前，金价上涨的动能依然存在，建议多头待金价企稳后逢低吸纳，与阻力位获利减仓，等待黄金动能的集聚，是否能够足够冲破1700关口。