纵横汇海 2012年9月10日至9月14日
关注焦点：
9月10日(星期一)
中国8月进出口贸易
美国8月就业趋势指数，美国7月消费者信贷
9月11日(星期二)
美国7月国际贸易收支
9月12日(星期三)
德国法院对新的ESM作出裁决
美国8月进口物价‧出口物价
美国7月批发库存‧批发销售
9月13日(星期四)
美国一周首次申领失业援助人数
美国8月PPI
美国FOMC宣布利率决议 (深夜0030)
贝南克会后媒体简会(深夜0215)
美国8月联邦预算
9月14日(星期五)
美国8月CPI
美国8月实质所得
美国8月工业生产‧产能使用率
美国路透/密芝根大学9月消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
07：50 日本7月未经季节调整流动帐‧前值4,333亿盈余
07：50 日本7月未经季节调整流动帐年率‧前值-19.6%
07：50 日本第二季国内生产总值(GDP)季率修订‧前值+0.3%
07：50 日本第二季国内生产总值(GDP)环比年率‧前值+1.4%
09：30 纽西兰第二季制造业销售‧前值+0.7%
09：30 澳洲7月投资房屋融资‧前值+4.9%
09：30 澳洲7月房屋融资‧前值+1.3%
13：00 日本8月消费信心指数‧前值39.7
13：00 日本8月服务业景气判断指数‧前值44.2
14：45 法国7月工业生产月率‧预测-0.5%‧前值0.0%
16：00 意大利第二季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测-0.7%‧前值-0.7%
16：00 意大利第二季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测+2.5%‧前值-2.5%
16：30 欧元区9月Sentix投资信心指数‧预测-31.5‧前值-30.3
22：00 美国8月就业趋势指数‧前值108.1
上周市场总结
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1696.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1728.00
上交易日伦敦白银定盘价：32.23
伦敦黄金
伦敦黄金继前一周的周五出现35美元涨幅后，于上周五又录得另一次大涨，自开盘约1700关口，升至最高触及1741水平的六个月高位。当日公布低迷的美国就业数据，使市场对美国联邦储备理事会(FED)将进一步放宽政策的预期升温。数据显示8月非农就业岗位仅增加9.6万个，远不及增加12.5万个的预期。数据促使市场预期美联储将在本周会议上推出第三轮量化宽松(QE3)以刺激经济。黄金上周结算价为1735水平，录得第三周上涨，同时亦为1月以来最长升势。除了欧美的货币刺激举措，上市交易基金的黄金持有量本周触及纪录水平，亦为黄金涨势推波助澜。
图表走势所见，在最近的两个周五，两次都出现后抽成功，之后黄金则再创高峰，其中技术背驰令其价位再次碰至9天平线后急升，延续小回大涨之格局；目前呈45度角上涨，估计只要未有失守9天平均线，单边涨势仍会持续；但在策略上则应当参考此区以安排分段止赚止损。此外，金价上周刚冲破自2011年9月延伸至今之下降趋向线，亦示意另一段升势的延续。周线图则可见圆底成功筑起，后市可望上攻1800美元关口。本周预估早段波幅在1724至1766，阻力支持分别参考1783及1708美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月16日 – 增持5.42966吨至1,263.57797吨
8月17日 – 增持11.16086吨至1,274.73883吨
8月21日 – 增持4.2234吨至1,278.96169吨
8月22日 – 增持3.0163吨至1,281.97799吨
8月23日 – 增持4.52441吨至1,286.50240吨
8月28日 – 增持3.01612吨至1,289.51852吨
9月4日 – 增持3.61908吨至1,293.13760吨
伦敦黄金9月10 - 14日预测波幅：
阻力位：1746 – 1767 - 1783
支持位：1723 – 1708 - 1689
伦敦黄金9月10日
预测早段波幅：1724 – 1745
阻力位：1765 – 1780
支持位：1710 – 1692
伦敦白银
伦敦白银上周持续猛涨，自周初的31.5升至周五高见33.70美元，为3月中以来最高水平；周末收报33.6美元。由于上个月收市突破三角形态，交差盘示意白银走势较黄金强劲，在近三周已表演单边升市威力，上周五再次折返近9天平均线后再度走涨，目前估计继续可以测试今年初高位37.46美元，及后可向2011年第三季高位44.14美元进发；下方支持参考则同样以失守9天平均线作停步。本周而言，预期早段波幅在33至34.8美元，阻力支持分别参考35.4及32.4美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月22日 – 增持51.24吨至9784.63吨
8月23日 – 增持36.18吨至9820.81吨
8月24日 – 减持45.22吨至9775.59吨
8月28日 – 减持12.06吨至9763.53吨
8月30日 – 减持42.20吨至9721.33吨
8月31日 – 减持49.73吨至9671.60吨
9月4日 – 减持28.63吨至9642.97吨
9月5日 – 增持91.26吨至9734.23吨
伦敦白银9月10 - 14日预测波幅：
阻力位：33.90 – 34.80 – 35.40
支持位：33.00 – 32.40 – 31.60
伦敦白银9月10日
预测早段波幅：33.10 – 34.60
阻力位：35.00 – 35.40
支持位：32.60 – 31.80
欧元: 持稳探高
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2570 - 1.2600 - 1.2665 - 1.2810
支持：1.2440 - 1.2365 - 1.2230 - 1.2000*
欧元兑日圆预估波幅：
阻力：100.00 - 101.60
支持：97.50 - 95.67 - 95.00 - 94.00**
关注焦点：
周一：法国7月工业生产，意大利第二季GDP，欧元区9月Sentix投资信心指数
周二：法国第二季非农就业岗位修正
周三：法国8月HICP，德国8月CPI，欧元区7月工业生产
周四：意大利8月CPI‧HICP，欧元区第二季劳工成本
周五：欧元区第二季就业人口变动，欧元区8月HICP
欧洲央行上周四同意推出一个新的、规模可能不设限的购债计划，以拉低欧元区困难国家的借款成本，抑制欧债危机恶化。欧洲央行总裁德拉吉表示，针对二级市场的新计划会解决债市扭曲问题，并消除投资人对欧元区能否存活下去的"毫无根据的"担忧。德拉吉表示，新计划将主要针对三年期以内的债券，而且完全符合欧洲央行的职责范围。德拉吉指出，购债计划没有预先设定量化的规模限制。德拉吉的声明符合市场预期。欧洲央行再度干预欧元区债市，对为政府争取时间制定较长期危机应对措施至关重要。西班牙和意大利公债收益率自德拉吉8月2日表示欧洲央行将购买这两国公债后已经大幅下滑。在周四德拉吉宣布措施后，两国公债收益率进一步降低。
欧元兑美元上周早段走势窄幅持稳，以等候欧洲议息，至周四开始呈向上突破，触及两周高位。不过，德拉吉并未提供计划的更多细节，投资者最初感到失望，致使欧元兑美元一度大跌，低见1.2559；但稍后又迅速反弹，因市场人士认为，德拉吉兑现了7月作出的尽全力捍卫欧元的承诺，欧元周四最高触及1.2650水平，至周五涨势持续，尤其在晚间美国非农数据后，涨势加速，更狂奔至最高1.2817的四个月高位。不过，欧元在本周能否维持上行成疑，因德国宪法法院将于本周三对欧元区救助基金的合法性作出裁决，这或使许多投资者对大举押注持谨慎态度。
技术图表显示，自七月下旬之走势，欧元兑美元可视为处于一上行通道中缓步走高，而目前通道顶部在1.2720，周五晚初步见突破，故下周若仍可持于其上，料可保持走稳；下一级关键则为200天平均1.2840，附近则见一大型下降趋向线1.2855，估计这区欧元之此番涨势将面临明显较大障碍；否则，意外破位将又引发另一轮涨幅，目标料可指向1.30关口，此区同时亦为250天平均线位置。此外，下方支持则预料在1.2650及10天平均线1.2590水平，还有就是上升趋向线在1.2480，交迭着50天平均线，此区可作为重要支撑依据。
日圆: 整固待变
预估波幅：
阻力：79.20 - 80.00 - 80.90 - 81.70
支持：78.00* - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
周一：日本第二季GDP修正，7月经常帐，8月消费者信心指数
8月服务业景气判断指数
周二：日本第三季大型制造业景气判断指数
周三：日本8月CGPI，7月机械订单
周五：日本7月工业生产修正
美国就业数据也给予日圆强大提振，美元兑日圆周五跌至78水平，尾盘报78.24，为连续第三周下滑。技术走势而言，美元兑日圆上周受制于100天平均线，而RSI及随机指数均呈现回调倾向，美元兑日圆似乎在本周准备向下冲击着78水准支撑；倘若可成功破位，预料下试目标可试至6月1日低位77.65，关键则预料在今年二月低位76关口。另一方面，预料当前100天平线79.20及80这个水准将为另一重要阻力，若然后市可冲破此区，以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70水平。
英镑: 呈技术超买
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6060 - 1.6170 - 1.6300
支持：1.5870* - 1.5775 - 1.5730
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.0.8000 - 0.8110 - 0.8150
支持：0.7950 - 0.7760 - 0.7500
关注焦点：
周二：英国7月贸易收支
周三：英国8月请领失业金人数，截月7月三个月ILO失业率
英国央行上周继续维持当前公债购买政策不变，因为英国的衰退似乎正在缓解，而且市场对欧洲央行推出全面行动缓解欧元区危机的期待高涨。在为期两日的会议结束后，英国央行货币政策委员会(MPC)未对其500亿英镑购债计划做出变动。算上这500亿，英国央行自去年11月以来累计购买公债规模将达至3750亿英镑。英国央行也维持指标利率在0.5%不变。
英镑兑美元上周继续稳步上扬，至周五触及四个月高位1.6033。美国就业数据令市场失望，使有关美国联邦储备理事会(FED)将放宽政策的臆测升温；但英镑兑欧元跌至两个月最低，因在欧洲央行宣布购债计划后对欧元区的信心得以恢复。欧元区是英国最大的贸易伙伴，任何债务危机缓解的迹象均被视为利好英镑，尤其是利好英镑兑美元。美国劳工部周五公布，美国8月非农就业岗位增加9.6万个，预估为增加12.5万个；美国8月失业率为8.1%，预估为8.3%。
图表走势所见，英镑兑美元上周已见突破上升通道顶部，RSI维持向上，但随机指数则已走进超买区域，虽然未是有即将作出大幅回挫之风险，不过鉴于本周仍将迎来风险事件，故目前暂不建议再追买英镑，宜保持观望。较近阻力预料在1.6060，下一级则为1.6170及1.63水平。下方见一个关键支撑在近月形成之上升趋向线1.5870，若跌破此区，则将面临着较大之回吐压力，下一个支持预估在25天平均线1.5775及100天平均线1.5730水平。
欧元兑英镑方面，自7月底欧元兑英镑一直盘升，直至8月初于0.7960水平遇阻，至过去两周亦见在0.7960水平有着明显之阻挠，可视为双底型态；至上周五终见出现突破，并且在单日冲升近80点至0.80关口；以幅度计算，扩展目标可至0.8110及0.8150水平。另一方面，下方支撑预计0.7950及在7月低位0.7760水平，关键支撑预估在0.75水平。
瑞郎: 美元/瑞郎续承压
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9670 - 0.9900 - 1.0000 - 1.0200
支持：0.9420 - 0.9320 - 0.9250
关注焦点：
周四：瑞士8月生产者/进口物价，瑞士议息(1530)
瑞士联邦经济总局上周五公布，8月未经季节调整的失业率从上月的2.7%升至2.8%。8月经季节调整的失业率为2.9%，与上月一致。
美元兑瑞郎走势，图表走势所见，前期50天平均线支撑已见失守，或尚见下调压力。预计重要阻力预估为25天平均线0.9670水平，若可持稳此区之上，则见延续回升势头，下一级阻力预计在8月初高位0.99水平，进一步关键将会直指1.00关口及1.02水平。支持位则看0.9420，6月中旬出现三个交易日亦于此区附近获得支撑，若再破位，下试水准可至250天平均线0.9320及0.9250水平。
加元: 窄幅待指引
预估波幅：
阻力：0.9900 - 1.0100 - 1.0120
支持：0.9796 - 0.9700
关注焦点：
周二：加拿大7月贸易收支，8月房屋开工年率
周四：加拿大第二季产能利用率，7月新屋价格
周五：加拿大7月制造业销售
加元兑美元上周五升至一年最高水平，因加拿大就业数据强于预期，带动加元/美元升穿0.98加元水准。加拿大8月新增就业岗位3.43万，高于路透访查的所有分析师预估.。拿大在衰退时所失去的就业岗位已悉数收复，较去年8月就业岗位增加17.66万，且多数为全职工作。形成对比的是，美国8月就业增长大幅放缓，非农就业岗位增幅逊于预期,这巩固了美联储将追加刺激措施的预期。
图表走势所见，随机指数仍见处于超卖区域，而RSI亦处于超卖边缘，或见美元将要在短期内呈窄幅回稳走势。上方首看阻力在25天平均线0.99，重要阻力则在于250天平均线1.01水平，预计美元兑加元能冲破此区，才见反弹形势更趋完整，下个目标将会指向下降趋向线，位于1.0120水平，将为中期走势的重要阻力。下看支撑位将继续留意4月27日低位0.9796及0.97水平。
期油
在上周美元整体疲势下，原油价格上周未见受惠，反复徘徊于94至97.70美元之间。虽然周四数据显示美国原油库存减少，以及欧洲央行公布购债计划，均为油价带来支撑，但未足以推动进一步涨势突破近期之区间顶部。欧洲央行上周同意推出一个新的、规模可能不设限的购债计划，以拉低欧元区困难国家的借款成本，抑制欧债危机恶化。另外，美国能源资料协会(EIA)公布，美国一周原油库存减少743万桶，至3.571亿桶，预估为减少530万桶；汽油库存减少233万桶至1.9889亿桶，预估为减少340万桶；馏分油库存增加99.3万桶至1.2708亿桶。至周五美国公布的8月就业报告令人失望，令投资人对美联储追加刺激措施的预期升温，并压低美元整体走势，但由于数据同时亦损原油需求前景，故促成油价之涨幅相当有限。美国公布8月新增非农就业岗位9.6万，远低于市场预期的12.5万，失业率由7月的8.3%降至8.1%，但分析师认为失业率下降主要是因劳动力人口减少。市场预期就业报告令美联储本周为期两日的货币政策会议出台第三轮量化宽松政策(QE)的可能性增加。美元指数大跌近1%，美元兑欧元挫至近四个月低点。至于美国10月原油期货当日录得小幅上扬，结算价报每桶96.42美元。整周，美国原油期货微跌0.05美元，之前是连续五周上扬。
图表走势分析，油价现阶段仍然处于整固阶段，RSI处于中位区间徘徊，但随机指数仍自超买区域呈向下，待变形势持续，只是油价若不能再进一步走高，向下出现大幅回吐的风险亦会随之增加。向上一个较受关注的阻力在200天平均线，目前前于97.50美元，过去三周油价都无法明确地穿越此区，故有着一定机率引发投资者于此水平附近结仓离场。此外，亦需留意98.20水平，为今年3月高位110.65至6月底低位78.16录得跌幅之61.8%反弹水平，所以同时为一个具有相当意义之阻力。倘若后市可进一步破位，预料伸延目标可至100及102.90水平。另一边厢，油价于7月末之下跌阶段，曾于50天平均线上方附近获见支撑。因此，现阶段将会观视50天平均线为中短期走势之关键支撑，目前处于91.50水平，倘若可持稳其上，油价中期走势仍是可保持着上扬趋向。预料较近支持则会看25天平均线95美元。由6月28日低位78.16至8月23日高位98.29美元这段涨幅计算， 38.2%及50%回吐分别可至90.60及88.20美元，扩展至61.8%则为85.85美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)