我们认为，中国长期经济增长的国际国内格局正在发生着重大改变，主要表现在：

　　1）国际热钱由于中国房地产市场的打压和证券市场萎靡不振，找不到投机性而抽离；长期实体资本由于输出国政府的经济刺激政策的出手也在不断地流出；中国境内人民币资产兑为美元资产及其他资产趋势在增大，侨眷移民到他国的中国人也越来越多；海外无本金交割市场(NDF)人民币贬值预期有所加强，一年期合约暗含的人民币贬值幅度平均值提升至1.17%，连续三个月持续扩大，可见外汇市场人民币贬值压力在增强。

　　2）欧债危机将通过需求萎缩、投资萎缩及融资萎缩对中国经济产生影响。要说欧元问题的根本在于欧元区成员国应当建立在一个统一的，与欧元区整体利益相适应的政治、经济和社会制度，有了这样的基础欧元区也有望生存和发展，否则欧元区解体是迟早问题。当然欧元区各员国的国情是不一样的，所以要建立一个统一政治、经济和社会制度是不够现实的。总之，我们认为欧元区的建立本来就是个错误。

　　3）从美国失业率指标来看，并没有发生根本性改观，经济仍以下行趋势。美国试图鼓励发展传统制造业和劳动密集型企业，以缓解劳动就业问题。美国的这一举动，明显制约了中国纺织服装行业以往对美国的出口的优势，比如说中国的经编行业同样面临着好大的困难；欧美国家的外发加工业务由于中国劳动力成本的不断攀升，已经向东南亚其他新兴国家转移；在新兴技术产品上美国为保护本国利益，不断打击中国，例如美国对进口中国的太阳能光伏产品，加征了200%左右的关税；另外不排除美国再次推出货币量化政策，倒逼中国。

　　4）中国四万亿投资计划，刺激了中国经济的反弹，也为扭转不断下滑的世界经济作出了重大贡献，但中国一个国家的实体性、长期性投资拉动是改变不了这场危机的困局的。目前人们担忧全球经济出现“二次探底”的恐慌情绪在加剧，市场风险偏好锐减，以致新兴市场的经济体增速在明显放缓。

　　5）由于欧美国家为缓解本国劳动就业和外发加工业务基地的转移，中国人口红利时代趋于结束，加深了传统制造业产能过剩程度，那种技术含量低、品质低下的产品已成为品牌战略、市场竞争的严重障碍。还有科技成果转化率太低，以致经济转型路途长远。

　　6）高能耗及环境污染问题已经成为不争的事实。在全球气候变暖的背景下，以低能耗、低污染为基础的“低碳经济”成为全球热点。欧美发达国家大力推进以高能效、低排放为核心的“低碳革命”，着力发展“低碳技术”，并对产业、能源、技术、贸易等政策进行重大调整，以抢占先机和产业制高点。应该说：低碳经济的争夺战，已在全球悄然打响。这对中国，既是压力，也是挑战。

　　7）资源的综合利用、合理开发战略的实施比较滞后。比如稀土资源，稀土已被人们广泛应用于国民经济生产的各个领域，被当今科学家称之为“21世纪的新材料宝库”，是涉及到国家安全的战略资源和高科技材料。我国稀土资源主要有南北两大块：北方以白云鄂博稀土矿为主，是轻稀土资源；南方以离子型稀土矿为主，是中国特有的新型稀土矿，以中重稀土为主。由于管理和科技水平等多方面的原因，我国稀土产业大而不强，资源浪费现象严重，在深加工、应用开发领域与发达国家差距较大，多年贱卖初级产品，资源优势尚未转化为经济优势。

　　8）由于房地产市场的暴发式发展构筑了宏大的土地财政，所谓土地财政就是政府以出让土地使用权而获得的收入，用于财政支出的，是财政预算外收入，也称之为第二财政。到了目前房地产市场严控后的财政资金因土地出让收入的显著减少而出现严重缺口时，为弥补财政预算缺口，为进一步刺激经济增长，允认地方政府举债，据有关媒体资料反映全国地方政府举债合计达十万亿之多，况且这此债务主要用于长期投资项目的为多数，这可谓是一错再错。虽然欧美国家的政府债务率比中国高得多，但一个国家的国情不一样，债务的出处不一样的。可以这样说，中国的长期投资比率明显过高，已经严重失调，以这样的方式扩大内需、刺激消费是不可持续的。我们认为，目前这样的大规模地方举债很可能引发新的危机。

　　9）证券市场的发育严重不健。随时评估改革成效至关重要，好的金融改革，总是有利于投资者建立明确的预期，总是通过预期最大限度地控制风险，让更大多数的群体分享改革的成果。证券市场也不例外。

　　等等

　　然而，中国经济的诸多问题主要在于体制性障碍，排除体制性障碍就需要改革。改革的重点是政治制度、经济制度和社会制度三大方面，我们知道这三方面的制度是相互联系、相互促进、相互制约的，因此我们的改革就应当做到协调性和同步性。由于国际金融危机的影响十分深远，国际贸易保护主义抬头四起，对中国的进出口贸易的打击很大，扩大内需和经济转型是下一步经济战略的主要方向，上述改革是实现这些经济战略的前提保证。

　　上述观点，仅供参考！