【柴俊理金】：德拉吉讲话振奋人心，全球经济有望好转
　　
　　在欧债危机肆虐及欧元区国债收益率飙升之际，德拉吉誓言将尽一切努力捍卫欧元，令全球金融市场犹如打了一剂强心针，欧元、英镑及澳元等风险货币全线飙涨，欧美股市、商品等风险资产大涨。西班牙及意大利等欧元区国家债券收益率亦闻讯下滑，欧债忧虑似乎一夜之间烟消云散。那么，市场又该怎样解读德拉吉讲话呢？
　　
　　欧洲央行行长德拉基在周四的讲话中指出，欧洲央行的政策制定者将尽其一切所能来挽救欧元的命运，并表示欧洲央行有可能会在西班牙与意大利国债收益率持续走高，且对整个欧元区的前景造成严重威胁时，采取入市干预措施。德拉基指出，如果某些国家所面临的主权债务危机规模已经影响到了欧洲央行货币政策措施的正常落实和传达，那么欧洲央行就该肩负起其责任，来遏制这一状况继续恶化。而为了履行其职责，欧洲央行将尽一切所能，来保护并挽救欧元区。
　　
　　虽然德拉吉并没有明确说明他将具体采取什么措施。但欧元区外围国家债券价格也大幅飙升，与价格相反的收益率因此下跌。十年期西班牙国债收益率下跌39个基点至6.99%，十年期意大利国债收益率下跌34个基点至6.11%。投资者在买入风险资产的同时抛售避险天堂。美元指数下跌1%，德国国债和美国国债遭到抛售，收益率上涨了3-5个基点。
　　
　　有机构预计，证券购置方案(SecuritiesMarketProgramme)将重新摆上台面，该计划包含欧洲央行SMP债券购置计划。此举过去也是限制边缘国家债券融资成本高涨的一剂良方。
　　
　　高盛集团(GoldmanSachs)研究团队表示，欧洲央行恢复实施债券购置"至少将是可能的临时性变化之一，该方案能够很快得到贯彻，德拉基评论过后，此举出台的几率大大提升。"
　　
　　该行认为，德拉基所述"避免货币政策传导机制失灵风险"可能暗指将重启SMP计划，但值得留意的是，"传导机制遭到破坏"可以成为任何非常规举措实施的理由。
　　
　　德拉基隔夜在讲话中表示，"在职权范围之内，欧洲央行将不惜一切代价维护欧元区。考虑到高企的主权债务融资成本已经阻碍了货币政策的传导机制，这些问题已经在我们的职权范围之内了。"
　　
　　上周五欧股连续第二日走高，投资者对各国政府或再推出刺激措施的希望推动市场上行。欧股整体风向标斯托克欧洲600指数北京时间15：26上涨0.31%，报257.38点。
　　
　　上周四欧洲央行行长德拉吉表态尽一切努力捍卫欧元之后，欧股收高。前四个交易日FTSEEuroFirst跌幅超过4%，可能会在之前连续七周上涨后本周收跌。
　　
　　天津宝鑫盈武汉分公司分析师柴俊理金认为，市场上攻动能仍然有可能很快丧失，因为欧洲领导人对如何扶持本区域金融市场意见不一致。