周五晚,央行宣布调整商业性金融机构存款准备金率0.5个百分点,按照84万亿的存款余额计算,此次存款准备金率调整将释放4000多亿的流动性.

之前学界就一直在讨论降准窗口已开启,可今年自2月份调整了一次存款准备金率以来,至今三个月了还没有再调整,这让市场的降准预期一次次的扑空，一次次的推延,同时央行却转而频繁的进行回购和逆回购,这被学界解读为粗放式的降准可能被更具灵活的回购政策所代替,但是周五的降准无疑是对这一观点的否定.

有人说,此次降准意在保增长,学界甚至还有人说是为了刺激楼市和股市,而我认为在年初的人大会上,已经调低了经济增长目标,而同时国家对楼市政策也已经非常明确,打击投机,抑制投资,至于当下的股市也是不需要救的,如果国家不是把其作为资金的蓄水池,就不会加大新股发行的力度,股指也早就窜上去了,也就是对于国家来说,目前的股市兼具多种功能，其一就是资金的蓄水池,以减少货币老虎对市场的侵扰，就是通过圈养的方式守住货币，另外一方面就是希望股指平稳增长,而不大起大落，也就是说政府还是想真心发展这个市场，所以我认为说降准是为了保楼市，股市则难免牵强,我认为主要就是保持商业银行的流动性,减轻其催还贷款的压力,另外一方面春耕在即,希望商业银行更多的扶持实体经济,使得许多企业得以喘息的机会,也就是保持经济的大体稳定,这是今年政策的主基调.

对于下一步的货币政策,和年前的判断一样,降准的窗口已经打开,随着货币存量的有效释放,以及货币供应的放缓,降准将与之相伴而行,也就是未来将持续降准,以至回到12%左右的正常水平,所以通过此也可以看出此次降准是顺理成章的事,因为降准也就那么三四次,要不降就没有机会了,也就是有些时候的降准只是例行公事,没有什么深意.6月份中央经济年中会议就要召开,届时将讨论下半年的经济工作,而届时经济依然会不容乐观,而CPI下降也使管理层迫不及待的降息以支持实体经济发展,以减轻贷款人的负担,以保持经济社会的稳定,以平稳态势的迎接党的十八大召开!