纵横汇海 2012年6月18日
关注焦点：
6月18日(星期一)
20国峰会
美国NAHB 6月房屋市场指数
6月19日(星期二)
20国峰会
美国5月房屋动工‧建筑许可
6月20日(星期三)
美国利率决议 (深夜0030)
FED主席贝南克召开简布会 (深夜0215)
6月21日(星期四)
欧元集团会议
美国一周初领失业金人数
美国6月制造业PMI
美国5月领先指标
美国联邦住房金融局4月房屋价格
美国5月成屋销售
6月22日(星期五)
中国端午节假期
今日重要经济数据公布：
22:00 美国 6月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数 ‧ 预测: 29 ‧ 前值: 29
上周市场总结
9/6
欧元区财长达成的最多1000亿欧元西班牙银行业纾困协议
11/6
塞浦路斯暗示可能很快要寻求援助
12/6
奥地利财长表示，意大利可能需要援助
13/6
穆迪将西班牙公债评等下调三个级距，从A3调降至Baa3
穆迪将塞浦路斯公债评等从Ba1调降至Ba3，置于进一步调降的观察名单
14/6
报导称若大选结果不利，各国央行将联合行动
15/6
穆迪下调欧洲11家银行评级
中国5月新增信贷7932亿元
中国5月广义货币供应量(M2)同比增长13.2%
美国5月进口物价较前月下降1.0%，出口物价下滑0.4%
美国5月零售销售较前月减少0.2%，扣除汽车较前月减少0.4%
美国5月生产者物价指数(PPI)较前月下降1.0%，较上年同期上升0.7%
美国5月核心PPI较前月上升0.2%，I较上年同期升2.7%
美国5月CPI较前月下降0.3%，较上年同期上涨1.7%
美国5月核心CPI较前月上涨0.2%，较上年同期上涨2.3%
美国一周初请失业金人数为38.6万人
美国6月路透/密西根大学消费信心指数初值为74.1
美国5月工业生产较前月下滑0.1%，产能使用率为79.0%
纽约联邦储备银行6月制造业指数为+2.29
美国4月整体资本凈流出205亿，外资4月通过交易途径凈买入256亿美元长期证券
上交易日港金息率：低息35元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1622.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1627.25
上交易日伦敦白银定盘价：28.66
伦敦黄金
伦敦黄金上周连日上升，投资者购入黄金，以对冲周末希腊关键大选前的经济不确定性。此外，美国数据表现疲弱支撑了美国联邦储备理事会(FED)推出更多宽松政策的预期，令美元全线承压.，黄金相应走高。希腊周日举行大选，投资者现在寄望于主要国家将采取应急举措，以备大选结果引发市场动荡。如果希腊选民再度使青睐以撙节措施换取援助资金的党派落选，该国可能很快就会资金告罄，并面临退出欧元区的压力；而欧元区解体亦将给其它成员国带来难以估量的影响。若推崇救援的党派获胜，或将缓解希腊退出欧元区的预期，稍为给风险较高的市场带来一些缓释。不过，鉴于市场仍忧心于西班牙，缓释仅将短暂，忧虑情绪可能会蔓延至欧元区第三大经济体。
走势上短线黄金已见持稳，目前沿着9天平均线以45度角往上攀升，估计有机会先快速上试后再行向下回破9天线而返回起步点，配合本周正值多事之秋，并且为端阳佳节，黄金走势可能更为反复。估计中线金价仍须上破1655之25周平均线才有新发展，下方1531仍是近段底部之重要支撑。本周而言，预期早段波幅在1601至1654美元内运行，早段有力的可试至1670水平，及后则回试1600水平，失守看1566美元支持区。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
5月17日 – 增持2.11361吨至1,278.71463
5月18日 – 增持4.22719吨至1,282.94182
5月22日 – 减持17.51187吨至1,265.42995
5月23日 – 增持2.71731吨至1,268.14726
5月24日 – 增持2.11345吨至1,270.26071
6月1日 – 增持3.62278吨至1,273.88349
6月6日 – 增持0.90565吨至1,274.78914
6月12日 – 减持0.41439吨至1,274.37475
6月13日 – 增持3.01855吨至1,277.39330
伦敦黄金6月18 - 22日预测波幅：
阻力位：1636 – 1654 – 1670 - 1678
支持位：1617 – 1601 – 1584 – 1566
伦敦黄金6月18日
预测早段波幅：1618 – 1634
阻力位：1641 – 1654 – 1670
支持位：1611 – 1601 - 1584
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在28.1至29.2美元内运行，周末收报28.6美元。图表所见目前银价仍未能上破9周平均线29.4及25周平均线31.2美元，故目前银价仍处整固发展，其辅助指标开始向上挑战，待其成功，应可见银价重上30美元关口。日线图较好的就是，近两周银价已持稳25天平均线28.3美元，后市能向上挑战50天平均线成功，银价应可持稳多一 段时间。估计目前处于整固，周初预期在28.1至29.2内运行，阻力支持可分别参考29.7及27.6美元；中线留意31.4及26.8美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
5月29日 – 减持45.27吨至9619.03吨
5月30日 – 增持24.14吨至9643.17吨
6月4日 – 减持4.27吨至9638.90吨
6月5日 – 增持30.18吨至9669.08吨
6月6日 – 增持30.17吨至9699.25吨
6月7日 – 减持30.17吨至9669.08吨
6月12日 – 增持27.15吨至9696.23吨
6月15日 – 增持48.28吨至9744.51吨
伦敦白银6月18 - 22日预测波幅：
阻力位：29.20 – 29.70 – 30.00 – 31.40
支持位：28.10 – 27.60 – 27.20 – 26.80
伦敦白银6月18日
预测早段波幅：28.30 – 29.10
阻力位：29.70 – 30.10
支持位：28.10 – 27.60
欧元
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2630 - 1.2700 - 1.2820 - 1.2900 - 1.3035
支持：1.2623 - 1.2550 - 1.2440 - 1.2286 - 1.2150
欧元兑日圆预估波幅：
阻力：99.80 - 101.00 - 101.75 - 103.25
支持：99.30 - 98.00 - 95.50 - 95.00
关注焦点：
周二：法国6月企业景气判断指数，德国ZEW 6月景气判断指数
周三：意大利4月工业订单‧工业销售
周四：欧元集团会议，欧元区6月制造业PMI，欧元区4月经常帐
欧元区6月消费者信心指数
周五：意大利6月消费者信心指数，德国Ifo 6月企业景气判断指数
欧元兑美元上周连涨四日，因市场臆测全球各主要央行将采取行动以防周日希腊大选导致任何动荡，欧元因而获得支撑。而且经过上月之重挫后，目前市场似乎对下跌机率的消化比上涨要多。除希腊大选外，市场还即将关注其它几个风险事件；其中包括，周一和周二在墨西哥举行的20国集团(G20)峰会，周二和周三举行的美国联邦储备理事会(FED)政策会议。另外，欧盟对西班牙银行业的援助计划尚未能缓解市场的忧虑，市场仍会瞩目于其后续发展。欧元兑美元上周五最高触及1.2664，尚为低于上周一触及的三周高位1.2668美元。全球各主要央行间的协同行动料将支撑风险偏好，为欧元带来喘息机会，但鉴于西班牙借贷成本居高不下，而且债务危机有可能蔓延至意大利，因此欧元的反弹可能只是短暂的。虽然西班牙和意大利公债收益率上周五下跌，但仍接近被视为不可维系的水准。另一边厢，美元上周则告全线承压。近期美国经济数据乏善可陈，加之希腊选举后可能引起市况动荡，或令美联储在本周三结束为期两日的货币政策会议后暗示更多刺激措施以应对经济成长放缓的机率增加。美元指数周五跌至81.481，为三周低位。
技术走势而言，欧元兑美元若未能明确回稳于1月低位1.2623水平之上，则仍倾向维持走弱发展；短期或有机会回试6月1日触及的23个月低位1.2286；进一步可望跌至1.2150美元附近，为2010年6月底触及的低位，随后关键支撑则是1.20关口以及2010年低位1.1875美元。短线较近支撑预估为1.2550，是本月反弹形成之上升趋向线位置；较大支撑见于1.2440水平。反之，若欧元能扳回1.2623上方，则会暗示短期底部已然形成，并触发幅度更大的修正走势；后续回升目标可至1.27及1.2820水平，关键预计为1.29及100天平均线1.3035。
欧元兑日圆方面，上周一在101关口之前止住涨幅，亦且未能明确回破25天平均线，因此估计这段反弹有机会接近尾声，随之以来或见逐步下试压力。首个支撑预计在上周勉力守住的10天平均线，目前处于99.30；另一重要关口来自98，预估此两区失守，下滑倾向将更为明显，后续目标将至本月初低位95.50及95水平。至于上方较近阻力预估在25天平均线99.80及101关口，而以自4月20日高位107.99至本月初低位之累积跌幅计算，50%及61.8%反弹水平在101.75及103.25，将作为较大阻力参考。
日圆
预估波幅：
阻力：80.00/25** - 80.90 - 81.70 - 84.17
支持：78.60 - 78.00 - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
周一：日本央行月度报告(1300)
周三：日本央行会议纪录(0750)，日本5月贸易收支
周四：日本路透6月短观调查制造业景气判断指数
日本央行上周五维持货币政策不变，但承诺，如果在周末希腊大选引发新一轮全球市场震荡，将尽最大努力确保日本银行体系稳定。日本银行业相对不易受欧债危机影响的冲击，因其持有的欧洲曝险有限，但决策者担心如果全球股市跌势过大过猛，将冲击日本银行的资产负债表。日本央行上修对经济的评估，称经济活动开始温和复苏。央行相信，民间消费强劲和地震灾后重建将部分抵销全球经济增长放缓带来的冲击。但央行警告称，全球不确定性依然很高，因欧债危机继续让市场紧张不安。央行在政策决议声明中称，日本央行将竭尽全力确保日本金融体系稳定，同时会特别关注全球金融市场的动向；并暗示如果市场出现震荡,已准备好向银行体系挹注大量资金。20国集团(G20)官员亦于早前表示，若周日希腊大选引发市场动荡，主要国家央行已准备好通过提供流动性和防止信贷紧缩来稳定金融市场。
全球出现新一波避险情绪，令投资者争相买入日圆。美元兑日圆近月来保持在80下方徘徊，上周五走低至78.59，有消息称当前的上涨可能受到80.00日圆下方的卖单打压；据称，挂在80.00上方的止损单，以及80.25上方的更大规模止损单，而技术上100天平均线80.25则构成阻力。估计若可出现突破，以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70；关键位置则会指向3月15日高位84.17。相反，若继续受制80关口，则有机会延续近期之反复偏软走势，短线倾向再回落较近支持见于250天平均线78.60及78水平；而上周低位77.65仍会受到瞩目，关键预料在今年二月低位76关口。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5750 - 1.5850 - 1.6000
支持：1.5600 - 1.5470 - 1.5400 - 1.5270 - 1.5230*
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.8150 - 0.8220 - 0.8290 - 0.8400
支持：0.8000 - 0.7950 - 0.7800 - 0.7720
关注焦点：
周二：英国5月CPI‧RPI
周三：英国5月请领失业金人数，央行会议纪录，4月ILO失业率
周四：英国5月零售销售，CBI 6月总工业订单差值
英国政府和央行上周四推出防御措施，称将协同向银行系统注入现金，以缓解经济中信贷紧张的局面。与其它一些国家一样，英国政府表示，将推出一针对银行业的长期融资机制，鼓励银行向企业和消费者放贷。英国央行周五宣布，于本周将首次举行针对银行的紧急流动性供应操作，这是一整套应变措施的一部分，目的是在欧债危机恶化之际，协助信贷在英国经济体系流动。英国央行表示，在进一步公告之前，每月将至少举行一次扩展抵押品定期回购协议(ECTR)工具，每次操作将至少提供50亿英镑。首次六个月期资金招标的日期为6月20日，贷款供应额度将在前一天公布。英国央行表示，将以最低央行基准利率加码25个基点供应贷款，目前央行基准利率为0.5%。
英镑兑美元上周大部份时间在1.56下方整固，至周五才见突破，延伸显著升幅。投资者在希腊大选前削减空头押注，而且英国政策制定者采取预先行动来缓解欧元区危机对该国经济的冲击，提振了英镑走势。此外，有消息指瑞士央行正在把其外汇储备中的欧元转为英镑。英镑兑美元周五升至两周高位1.5726，欧元兑英镑则回跌至0.8050下方。尽管英镑兑美元最近反弹，但投资者仍对英镑走势持谨慎态度，因为他们仍担心欧元区乱局将损伤英国经济。欧元区是英国的最大贸易伙伴。
技术走势而言，英镑兑美元于上月尾跌破3月份低位1.56水平，令技术面弱势更为剧化，但随着上周五扳回此区，估计本周早段可企稳于1.56上方，则有持续走高之倾向。预计阻力为200天平均线1.5750及1.5850水平，关键目标指向1.60关口。反之，若果重新落在1.56下方，则上周之回升仅视为技术后抽，回探支持先留意1.5470及1.54，下一目标可看至1.5270，关键支撑在1.5230之年内低位。
欧元兑英镑方面，在五月份守住0.7950附近水平回升，纵然之后曾再承压，亦见0.7970附近已见支撑；预料此区连同0.80将为较近支持，关键则尚会瞩目于0.7950水平，倘若出现破位，则料会呈双顶形态再陷下滑，其后下试目标可至0.78及0.7720水平。反之，若可以回稳于0.8150之上，则整体走势更似是整装待发，重新踏上升途；下一级目标将可看至0.82水平。以黄金比率计算，38.2%反弹水平在0.8160，扩展至50%及61.8%则会看至0.8225及0.8290，0.84则为关键阻力依据。
瑞郎
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力：1.2035 - 1.2080 - 1.2150
支持：1.2000*** - 1.1963 - 1.1910 - 1.1850
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9580 - 0.9650 - 0.9785 - 0.9900
支持：0.9470 - 0.9405 - 0.9320
关注焦点：
周三：瑞士ZEW 6月投资者信心指数
周四：瑞士5月贸易平衡，第一季工业订单
本周一及周二将在墨西哥洛斯卡沃斯召开G20峰会，本次峰会的主要议题繁多，包括加强国际金融体系安全、可持续发展问题、贸易和就业问题等，最受关注的是如何应对欧元区债务危机带来的全球风险，为此以美国为代表的国家将会敦促欧洲采取进一步行动。〝希腊是否会退出欧元区？〞将成为各国谈论的焦点。而G20官员上周四表示，全球主要经济体的央行已做好准备，一旦周日希腊选举结果导致交易混乱，他们就会提供流动性稳定金融市场，避免信贷紧缩。一名知情的G20国家高级助理表示，主要经济体央行在准备为提供流动性协作行动。其它多名G20官员也对该消息予以确认。据另一名官员称，G7国家部长亦将于周一或周二举行紧急会议，央行行长们会通过电话会议出席。届时，他们的主要防御措施可能就是发表声明，宣布准备采取一切措施，以确保保证市场的稳定。除了利用现有的货币互换额度提取所需金额保证美元充足，央行还可以增加拍卖，通过回购协议向银行注入大量短期现金。此外，主要央行也可能干预汇市，而日本与瑞士央行更有机会为打压本国货币升值而出手干预。
上周四瑞士央行季度政策会议发布声明称，将维持欧元兑瑞郎最低汇率在1.20瑞郎，并且以最坚定决心贯彻执行。央行仍作好准备为此目的买进无限量外币。央行称，若瑞郎再次升值，将对瑞士物价及经济造成严重影响；若有必要，央行准备好随时采取进一步行动。央行将三个月瑞郎伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间仍维持在0.00-0.25%。瑞士央行总裁乔丹回拒了运用外汇储备来创造主权财富基金的构想，称这无助于捍卫央行设定的1.20瑞郎兑1欧元的汇价限制。瑞士央行在季度政策检讨过后，将今年经济成长预估从原先的接近1%调高为1.5%，因强劲的国内消费部分抵销了强势瑞郎造成的出口减损。
瑞士央行过去数周大量买进欧元，加强保卫汇价限制；不过仍有一些投机者通过期权市场来押注，预期欧元区危机恶化将会迫使瑞士央行放弃汇价限制，并允许瑞郎升值。今年年初以来，欧元兑瑞郎整体走势尚未出现明确突破1.20关口。鉴于1.20这个市场有着明显共识之支撑，可料到若出现破位，应当延续一段下跌行情，目标可至5月30日低位1.1963以至50个月保历加通道底部1.1910水平，进一步料可看至1.1850。不过，在实质上亦需慎防央行干预才是最大之考虑点，故建议宁可等候在1.19区间买入欧元兑瑞郎，亦不宜追沽欧元。至于上方阻力预料为100天平均线1.2035及1.2080，连续多周已见欧元未可回破此区，及后将参考1.2150水平。
美元兑瑞郎在六月份有着明显之回落走势，自6月1日高位0.9771跌至上周一最低0.9477，虽然即日猛烈反弹至0.96上方，但之后又逐步走低，周五返回至0.95水平。若果以5月1日低位0.9039至6月1日高位之累积升幅732点计算，38.2%之回吐水平为0.9490，相当接近上周的两个低位，若果再而扩大回吐幅度，50%及61.8%则会达至0.9405及0.9320。不过，由于0.9470-0.9500这位置为5月中旬之顶部，现阶段则成重要支撑，故倘若美元未有跌破此区，则本月以来之下跌可能仅作为技术后抽看待，亦即不排除有重新走高之倾向。先是下降趋向线阻力0.9580及0.9650，延伸上试目标可扩展至0.9750及0.9785，后续可至0.99水平。
澳元
预估波幅：
阻力：1.0100 - 1.0220 - 1.0250
支持：1.0000 - 0.9910 - 0.9700 - 0.9550 - 0.9386
关注焦点：
周三：澳洲第一季住房开工
澳元兑美元走势，原先1.00关口正接近于近月跌幅的50%回档位，在上周持续测试后，终在周五作出突破，最高升见1.0089。现阶段亦将以此区为较近支撑，下一级则为10天平均线0.9910水平，若本周出现下破，则慎防澳元走势尚未回稳，进一步下试水准料为0.97及0.9550，而去年10月4日低位0.9386则为另一关键位置。反之，能继续企稳平价之上，上探阻力预料在1.01水平，延伸涨幅可至1.0220及200天平均线1.0250水平。
纽元
预估波幅：
阻力：0.7935 - 0.8000 - 0.8045*
支持：0.7790 - 0.7650 - 0.7450*
关注焦点：
周三：纽西兰第一季经常帐
周四：纽西兰第一季GDP
纽元兑美元上周继续上扬，保持着月初以来之反弹走势，受惠于美国进一步放松货币政策的揣测，以及全球主要央行准备好应对希腊大选的乐观情绪。纽元至周五最高升至0.79水平，之前一周则收盘于0.77水平。图表走势所见，0.7450为5月23日及6月1日两个重要底部，随着0.7650之颈线位置突破，后续有着显著升幅。若果计算61.8%之反弹，目标可达至0.7935，而0.80关口亦会为一个重要阻力，而关键将会见于250天平均线0.8045，由于在五月初失守前，250天平均线起着重要的支撑意义，故此指标将是纽元扭转弱势的重要关卡。下方支持在本月形成上升趋向线0.7790，若果跌破则要慎防再陷走弱，下一级支撑预估在0.7650及0.7450水平。
加元
预估波幅：
阻力：1.0360 - 1.0450 - 1.0523 - 1.0700
支持：1.0200 - 1.0060 - 1.0000
关注焦点：
周二：加拿大4月批发贸易
周四：加拿大4月零售销售
周五：加拿大5月CPI
美元兑加元周五回落至1.02水平，商品货币在周末前普遍受惠于一旦周日希腊大选导致金融市场震荡，全球央行将采取协同行动的言论。主要央行纷纷准备采取行动应对希腊大选可能引发的市场动荡，欧洲央行暗示可能降息，英国央行将向银行系统注入流动性。而在希腊大选后，市场将关注美联储周二和周三举行的政策会议。
图表走势所见，RSI及随机指数有回落迹象，虽然美元兑加元上周两度走升，但尚未见回破10天平均线，在此情况下，料续有下试压力，首个目标可看至1.02水平，而原先之区间顶部1.0060将为反制支撑点，接着下试水准预估为1.00及0.9950。另一方面，上方重要阻力在1.0360及1.0450水平，进一步则会指向去年11月高位1.0523及1.07水平。
期油
石油输出国组织(OPEC)上周维持产量上限不变，仅仅希望产油大国沙特阿拉伯尽快单方面削减供应以遏制油价跌势。一些OPEC成员国呼吁沙特削减产量，以便让该组织的原油总供应量降至每日3,000万桶，以保卫每桶100美元的油价。OPEC的实际石油日产量已达到每日3,160万桶，远远高于最初在12月确定的正式产量目标，对此沙特要负上很大的责任。沙特对油价态度温和，该国不希望因为燃料成本高企而阻碍西方经济恢复强劲增长。OPEC会议公报称，成员国同意遵守每日3,000万桶的产量目标，但若成员国不遵守各自的生产配额，因无法确保实现这个目标。布兰特原油价格已经从3月时的每桶128美元峰值降至97美元，部分因为经济前景黯淡，但亦是由于沙特4月产量创下每日1,010万桶的30年高位。OPEC一些成员国希望油价保持在100美元上方以支应财政预算，因此担心油价持续下滑。
美国原油期货上周变动不大，因投资人静待本周末希腊关键的大选，尽管对全球各大央行可能采取行动应对选举产生的任何负面影响的希望升温。经济忧虑也促使投资人减少敞口，数据显示美国5月制造业活动疲弱，且调查显示6月初美国消费者信心降至六个月低点。美国经济复苏放缓以及欧债危机加剧令美联储进一步放宽货币政策的机率增加，但分析师对美联储下周二和周三是否会出手的预测有分歧。纽约商业期货交易所(NYMEX)-7月原油期约结算价报每桶84.03美元，整周该合约跌0.07美元，7月原油期约将会于本周三到期；8月原油期约上周结算价为84.33美元。
以8月期油而言，图表见RSI及随机指数开始浮现回升迹象，油价目前尚见企稳于10天平均线上方，目前10天线处于84.20美元；而前一周高位87.32美元将为重要阻力，能跨过此区才可强化技术面，因可以此为颈线作双底型态往上推进。25天平均线88.60亦为一重要阻力依据。黄金比率计算，自五月初累积跌幅之38.2%及50%反弹水平可看至91.17及94.20美元。计算双底幅度，涨幅目标可为83.25。另一方面，下方则会以82水平为初步参考，至于上周曾低见的81.39则为另一依据，估计80美元心理关口则最为值得关注。
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英皇金融集团 纵横汇海分析部
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