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　　决定股票长期走势的，不是别的，而是企业的内在价值，或者企业的持续增长和盈利能力，以及创造自由现金流的能力。增长、盈利及自由现金流，这三者要在长期趋势上保持大方向的一致，才是较完美的企业。预测未来是一件非常困难的事，几乎不可能做到。但观察过去是一件非常简单的事，只需费点时间，下点功夫，画些图，做些表，就可清晰地看到企业的历史走势和很多细节。“历史”作用在于对判断未来起到辅助作用。长期的良好运营和稳健增长，会增大这种势头持续下去的概率。反之亦然。从这些走势图中，我们可以清晰地看到，牛股、一般股和坏股的股价是如何受到业绩的支配的，而这种支配关系，几乎和大盘牛熊毫不相关。由此我们可以更加坚定价值投资理念。

　　在这里，我们列出了几只长线牛股的重要数据十年以上走势图，比如贵州茅台、张裕A、东阿阿胶、上海家化、双汇发展、民生银行。这些股票的十年涨幅最少都在十几倍以上。为了对比，增加了同方股份和四川长虹。同方股份十年股价几乎持平，四川长虹十年跌幅过半。

　　构图说明：总资产线和净资产线差别可以清晰的感知资产负债率，营收线和利润线差别可以清晰的感知利润率，净利线和扣除后净利线只差可以一眼便知公司是否专注于主业，经营性现金流线让我们知道公司的根基——造血能力，等。而整体下来让我们明白公司历史及现在所处的状况在历史中的位置。