老谢炼金：西班牙取代希腊成欧洲危机最前沿国
　　
　　欧元区主权债务危机的阴云越来越厚，现在正已令人震惊的速度扩散。目前，危险最大的国家已经不是希腊，而是身为欧元区第四大经济体的西班牙。有分析预测，西班牙将成为欧元区继希腊、爱尔兰、葡萄牙之后的第四个需要国际金融援助的成员国。
　　
　　从表面上看，西班牙财大气粗，债务问题似乎没有希腊、意大利那么严重。2011年该国公共债务占国内生产总值(GDP)的比重只有67.8%，不仅远低于希腊、意大利，甚至低于德法这样的“核心国家”。然而，偏偏就是这样一个国家，近日成了市场担忧的最新目标。
　　
　　西班牙股市和该国大型银行股持续下滑。统计数据显示，自今年1月1日以来，西班牙基准股指IBEX35指数的累计跌幅如今已经达到10%，在过去一年里，该指数已经累计下滑了接近30%。
　　
　　西班牙最大的两家银行的美国存托凭证(AmericanDepositoryReceipt)，即西班牙最大银行桑坦德银行(BancoSantander)、西班牙第二大商业银行BBVA在过去的四周里已经分别下滑了11.6%和13.1%。在过去的一年里，这两只股票的跌幅均超过了40%。如今，西班牙10年期国债的收益率已经逼近6%，而对西班牙债务的保险成本也已经逼近历史新高。
　　
　　桑坦德银行、BBVA以及西班牙第三大银行LaCaixa的资产总额共计2.7万亿美元，而西班牙整个国家的GDP才仅仅只有1.4万亿美元。换言之，西班牙最大的前三家银行的规模将相当于整个西班牙经济的两倍。而以美国为例，该国最大的前三家银行的资产，即摩根大通、美国银行和花旗集团的资产总额接近6万亿美元，仅仅只相当于美国GDP的40%。如果摩根大通、美国银行和花旗集团都被视为系统重要性银行而“大而不能倒”，那么如何定位西班牙的这三大银行呢？因此，单从这个原因来看，美联储和欧洲各国的中央银行家们完全具有理由担忧，在他们看来，如今西班牙已经取代希腊成为全球经济最大的威胁。
　　
　　据媒体披露，在10日的欧洲交易时段，西班牙10年期国债收益利率上升40个基点，至5.9%上方，并一度逼近6%，创下今年以来最高水平。西班牙国债收益率持续走高，引发市场避险情绪升温。瑞银集团表示，由于西班牙2011年财政赤字削减幅度未达目标、经济又面临严重衰退前景，市场开始担忧西班牙可能会是下一个需要援助的对象。
　　
　　自3月初开始，西班牙国债收益率开始上扬。此前，西班牙首相拉霍伊宣布，2012年西班牙财政赤字占国内生产总值之比将达到5.8%，无法完成其之前向欧盟承诺的4.4%的目标。现实问题是，来自欧洲央行的“便宜贷款”并不能解决西班牙的基础性问题--负债过多和经济丧失竞争力。
　　
　　彭博社报道称，拉霍伊“为了让投资者相信自己能让西班牙金融恢复常态首次瞄准基础公共服务领域”。但是，美国西南证券总经理马克·格兰特(MarkGrant)指出，拉霍伊关于削减教育和健康福利的主张，不会得到西班牙政府和议会的认可。
　　
　　众所周知，西班牙经济当前存在的重要问题包括债台高筑、赤字高企、经济增长乏力、失业率居高不下以及金融业深陷困境。据预计，西班牙2012年公共债务占国内生产总值之比将上升10个百分点，至79.8%，高于去年11月预估的73.8%。10年前，西班牙债务与国内生产总值之比仅为30%。
　　
　　本月，西班牙迎来还债高峰，到期债务总额为250亿欧元(约合327亿美元)。这无论是对西班牙，还是对整个欧元区来说，都是一次现实考验。
　　
　　现货白银方面，受到6300-6320强势支撑，上方6480阻力一再未破，形成一个窄幅的震荡，老谢炼金看好6480破位，操作上建议还是逢低做多为主。6350-6320依旧是做多点位，上方做空点位，等待6480破位后6530附近回补上次跳空低开的缺口后跟进空单。
　　
　　免责声明：以上文章由天津宝鑫盈贵金属武汉分公司分析师老谢炼金撰写，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，投资者据此操作，风险自担，转载请注明出处。