纵横汇海 2012年3月2日

 

 

关注焦点：

 

3月5日 (星期一)
美国1月工厂订单
美国1月耐用品订单修正
美国ISM2月非制造业采购经理人指数(PMI)

 

3月6日 (星期二)
澳洲央行利率决议

 

3月7日 (星期三)
美国2月ADP民间就业岗位
美国第四季非农生产率环比年率修正
美国1月消费者信贷

 

3月8日 (星期四)
纽西兰、英国、欧洲、加拿大央行利率决议
Challenger美国2月企业计划裁员人数
美国一周初请失业金人数

 

3月9日 (星期五)
中国2月PPI‧CPI
美国2月就业数据
美国1月国际贸易收支
美国1月批发库存‧批发销售

 

 

今日重要经济数据公布：

15：00 德国1月实质零售销售月率‧预测+0.5%‧前值-1.4%

15：00 德国1月实质零售销售年率‧预测+0.2%‧前值-0.9%

17：30 英国2月建筑业采购经理人指数(PMI)‧预测51.2‧前值51.4

18：00 欧元区1月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.5%‧前值-0.2%

18：00 欧元区1月生产物价指数(PPI)年率‧预测+3.5%‧前值+4.3%

21：30 加拿大12月国内生产总值(GDP)月率‧预测+0.3%‧前值-0.1%

21：30 加拿大第四季国内生产总值(GDP)季率‧前值+0.9%

21：30 加拿大第四季国内生产总值(GDP)环比年率‧预测+1.8%‧前值+3.5%

 

 

昨日市场总结

 

27/2
标普将希腊债信评级降至"选择性违约"
标普将EFSF评等展望由发展中下调至负面

 

29/2
欧洲央行再融资操作释出5300亿欧元流动性
美联储(FED)主席贝南克未暗示联储准备向经济注入更多资金
朝鲜同意暂停核试验、长程导弹试射以及宁边核设施浓缩铀项目
褐皮书对1月至2月中旬的美国经济给予谨慎乐观评价

 

1/3
贝南克指出消费者支出仍疲弱，尽管就业增长
皮亚纳尔托暗示当前的政策合适

美国1月个人所得增加0.3%，1月个人支出较前月增长0.2%
美国1月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.2%
美国1月PCE物价指数较上年同期上升2.4%
美国1月核心PCE物价指数较前月上升0.2%
美国1月核心PCE物价指数较上年同期上升1.9%
美国供应管理协会(ISM)2月制造业指数为52.4
美国1月建筑支出为下跌0.1%，录得7月来首次下跌
美国2月25日当周初请失业金人数跌至35.1万
美国2月25日当周初请失业金人数四周均值跌至35.4万
美国2月18日当周续请失业金人数跌至340.2万

 

上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1721.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1714.00
上交易日伦敦白银定盘价：34.56

 

 

今日概论

 

国际货币基金组织(IMF)周四表示，全球经济大幅放缓的可能性已经降低，因近期欧元区采取的应对债务危机政策举措。不过IMF警告称，全球经济成长仍面临下行的风险。IMF周末在墨西哥向20国集团(G20)成员国提交了一份报告，这份报告到周四才公布。IMF在报告中指出，欧元区应在多方面采取果决行动，以成功解决主权债务危机。IMF称，欧洲央行(ECB)应继续注入流动性，并保持购买证券以帮助加强金融稳定性，欧洲央行的货币政策应聚焦于确保物价稳定，而且如有必要，还有降息空间。IMF并称，若前景恶化，美国、英国和日本的央行应准备好进一步采取非传统性举措。IMF表示，新兴市场经济成长放缓的程度高于预期，不过风险情绪已经缓解，而且2012年初起资本开始重新流入亚洲、拉美和南非的新兴经济体。对于印度和部分中东经济体等存在高通胀和高公共债务的新兴国家，IMF称它们需对放松政策持"谨慎立场"。IMF称油价升高给全球成长带来风险，并再次警告称若其它地区不增产，则中东供应冲击带来的影响将很大，尤其是伊朗石油出口中断可能引发初始价格增加20-30%。IMF总裁拉加德周日表示，沙特阿拉伯周末向G20成员国财长保证，如有必要该国准备释放更多石油以弥补供应中断。

 

 

伦敦黄金

 

尽管近期有经济增强的迹象，但美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克和其它高层官员周四仍强调了经济复苏的风险，但并未暗示可能需要进一步的货币刺激。金价周三挫跌5%，因贝南克未暗示美联储将进一步购买债券；而这样的预期是推动金价今年迄今上涨10%的一个因素。不过，黄金上市交易基金(ETF)3月1日黄金持仓总量增加238,674盎司至创纪录的7076万盎司，显示投资者仍青睐黄金。金价在周四重新站在1700美元上方，投资者寄望此趟为良性修正而不是熊市的开端，价格下跌后引发投资者逢低承接。此外，乐观的美国就业数据和技术支持提振美国股市与原油上涨，并帮助黄金站稳阵脚。金价周四最高1725.60美元，大部份时间则处于1720附近上下波动。

 

周线图所见，金价在1月尾升破25周平均线，此后四个星期均持稳于25周线上方，目前25周线处于1691水平，金价昨晚轻微破位后已见快速扳回。故后市要判断金价会否转弱将以此区失守与否作重要依据。倘若跌破，中期目标将有机会回试1535及1520水平。至于向上则见1790及1802水平仍是关键阻力。

 

短线走势而言，金价自去年12月9日低位1521.94，升至周三高位1790.30美元，当中升幅之38.2%回调水平为1687水平，正好接近于周三大挫后之低位；若果回调幅度扩展至50%及61.8%，则会达至1655.80及1624水平。而从MACD及随机指数之滑落趋向，短期金价走势倾向偏软，只是RSI指标未为一致，不排除进一步滑落之前会处于较振荡的局面。即市较近阻力预料在1726水平，这个位置在周四已被受考验好几回，但亦未见进一步突破，故此亦需先攻陷此区，则才见较明显之延涨幅度，后市可看至1733及1746美元，下一级预料在1768美元。若果金价持续偏软发展，下试目标预料为1708及1700美元，关键位置见于1680水平。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月2日 - 增持6.04616吨至1277.13500吨
2月9日 - 增持1.20913吨至1278.34413吨
2月10日 - 增持0.30228吨至1278.64641吨
2月14日 - 减持0.38438吨至1278.26203吨
2月16日 - 增持3.02259吨至1281.28462吨
2月21日 - 增持0.30225吨至1281.58687吨
2月23日 - 增持1.20896吨至1282.79583吨
2月24日 - 增持1.81341吨至1284.60924吨
2月29日 - 增持9.06658吨至1293.67582吨

 

伦敦黄金3月2日
预测早段波幅：1712 - 1733
阻力位：1746 - 1768
支持位：1699 - 1680

 

 

伦敦白银

 

伦敦白银周三大挫后，周四见修复了部份跌幅，由上日低位34.13反弹至最高35.62美元。技术走势上，要留意银价周三低位正好止步于25天平均线，而在2月中旬银价亦是在25天平均线附近寻获支撑，故目前处于34.13美元之25天线仍是一个较有力的支持参考；倘若失守，恐防银价仍有一大段下跌空间；以黄金比率计算，去年12月低位26.14至本周三高位37.46共11.32美元升幅，其38.2%回调水平33.14美元，扩展至50%及61.8%则会达至31.80及30.46美元。其中图表亦见100天平均线32.14可作另一据点。即市阻力则预估在36.20及36.60美元，进一步将可看至37.20水平。

 

iShares Silver Trust白银持有量：
2月14日 - 减持33.25吨至9624.97吨
2月15日 - 减持33.25吨至9591.72吨
2月21日 - 减持21.15吨至9570.57吨
2月23日 - 增持61.95吨至9632.52吨
2月24日 - 增持60.44吨至9692.96吨
2月27日 - 增持22.66吨至9715.62吨
2月28日 - 增持14.18吨至9739.80吨
3月1日 - 增持27.20吨至9767.00吨

 

伦敦白银3月2日
预测早段波幅：35.10 - 36.20
阻力位：36.60 - 37.20
支持位：34.70* - 34.00

 

 

欧元: 回探1.33

 

要闻简报：
欧洲央行流动性操作为决策者争取时间
欧盟再度任命范龙佩担任欧洲理事会主席
希腊的第二轮救助计划获得暂时通过

欧元区1月失业率为10.7%
欧元区2月 HICP初值为较上年同期上升2.7%
欧元区2月Markit制造业PMI升至49.0
德国2月Markit制造业PMI从1月的51.0跌至50.2
法国Markit/CDAF采购经理人指数(PMI)2月终值升至50.0
意大利2月制造业PMI升至47.8

 

预估波幅：
阻力：1.3500 - 1.3625 - 1.3850
支持：1.3300 - 1.3155 - 1.3055

 

关注焦点：
周五：欧元区1月PPI

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3月5日(周一)：欧元区2月服务业PMI，意大利1月PPI，欧元区Sentix3月投资者信心指数，欧元区1月零售销售
3月6日(周二)：欧元区第四季GDP修正
3月7日(周三)：德国1月工业订单
3月8日(周四)：法国1月贸易收支，德国1月总工业生产，欧洲央行利率决议(2045)
3月9日(周五)：德国2月CPI‧HICP，德国1月贸易收支，法国1月工业生产

 

欧盟领导人周四举行峰会，就如何正确处理预算紧缩与重振经济成长的关系展开争论。之前欧盟财长暂时同意对希腊进行第二轮救助，同时欧洲央行(ECB)的注资安抚了债券市场。欧盟27国领导人利用这个喘息时机专注于结构性改革等措施来应对处于纪录高位的失业率。他们同时再度任命范龙佩担任欧洲理事会主席，开始第二个为期为两年半的任期，并决定由他主持欧元区一年两届的峰会。欧盟国家中的25个国家的领导人周五将签署由德国推动的财政协议，以便更严格地实施欧盟的减赤与减债规定。欧洲央行周三向欧洲银行业系统挹注5300亿欧元的低成本三年期流动性，第二天10年期意大利公债收益率自去年8月以来首次跌破5%；西班牙公债收益率亦下滑，而被视为避险投资品的德债期货下跌，表明投资者的风险偏好重燃。国际互换与衍生品协会(ISDA)宣布，近期债务重组的准备工作迄今为止并不构成触发信用违约互换支付的"信用事件"，该行业机构决定债券持有人何时有权要求兑现信用保险。

 

欧元兑美元周四跌至一周低位，美国数据显示今年稍早经济失去动能，但目前恢复的状况好于欧元区。近期美国公布了一系列利好的经济数据，以及美联储主席贝南克的讲话，虽然降低但未能消除对更多货币宽松政策的预期；这与欧洲央行周三通过长期再融资操作向银行业挹注大量流动性的行为截然不同。数据显示，美国2月制造业放缓，1月实质个人支出连续第三个月持平；尽管其它数据显示最近一周初请失业金人数降至近四年低点，但2月零售商与汽车制造商的销售业绩也很乐观。不过欧洲制造业活动低迷，盖过亚洲乐观数据的影响，给全球经济持续复苏的前景蒙阴。

 

在欧洲，希腊距离获得第二笔纾困资金更近一步，采取了所需的所有法律步骤。国际互换与衍生品协会(ISDA)也于周四确定，希腊削减债务负担的努力尚未触发债券保险合约支付。不过，市场人士仍预计希腊债券信用违约互换(CDS)最终会进行支付。

 

欧洲央行实施长期再融资操作(LTRO)，向欧洲银行体系注入约5000亿欧元廉价资金，等同于量化宽松，增加以欧元作为融资货币来买入高收益资产的吸引力。欧元兑美元在欧央行注资后已经下跌约1.3%。从技术面来看，欧元兑美元经过三日在1.35关口受制于，周三作第四度冲击，但仍告败阵而回，结果一回就回到1.33水准上。100天平均线目前处于1.3295，这项指标曾短暂挡住欧元在2月中旬的去路，至上周才见闯关，然而如今又再发还原地，故此1.33将受重视，下跌将隐现回调风险；另一重要支撑在25天平均线，去年末安好地压倒着欧元向下走低，直至今年年初才出现破位，故目前处于1.3230之25天线失守，欧元形势告急，黄金比率计算，38.5%及50%回调水平分别可看至1.3155及1.3055。彷且RSI及随机指数亦已见回落，亦为一列弱势预兆。相反，若果意外突破1.35关口，则预计延伸目标可至1.3625；下一个重要关卡则为250天平均线1.3845。

 

相关要闻：
‧周四公布的数据显示，2012年伊始欧元区失业率升至欧元问世以来的新高，2月通胀率基本持稳。欧洲爆发寒流及油价上涨都可能是2月消费者物价小幅上涨的原因。根据欧盟统计局的数据，欧元区2月消费者物价调和指数(HICP)初值为较上年同期上升2.7%，1月为上升2.6%。欧元区经济滑坡已经协助商品、燃料及食品通胀幅度从去年的高点3%下滑，但本月以欧元计价的原油价格创新高，不利于通胀的下滑趋势。这意味着欧洲央行可能不会迅速决定首次将指标利率降至1%以下，而分析师多预期该行将"静观其变"。欧洲央行希望将通胀率维持在接近但不超过2%水准。欧盟统计局周三表示，排除波动较大的能源及食品价格后，1月物价较上年同期上涨1.9%。物价下跌可能对欧洲家庭有帮助，但欧元区正迈向三年来的第二度衰退，且失业问题已经成为欧盟领导人的最大挑战之一；欧盟领导人周四及周五将于布鲁塞尔召开峰会。欧元区失业率于1月升至10.7%，高于12月上修后的10.6%。这远高于2000年时欧元纸钞及硬币开始流通时的8%水准，且最新的数字掩盖了欧元区南方与北方国家的巨大差异。西班牙1月失业率升至23.3%，为欧元区17国中最高，而奥地利失业率仅4%。欧盟统计局表示，整体而言，欧元区1月较12月又减少了18.5万就业人口。失业率水准高于路透调查分析师预估的10.4%。但这可能并不会令人感到意外，因本周公布的欧盟企业经理调查结果显示，他们普遍对招募新员工的能力感到悲观，尽管整体企业信心有所改善。

‧欧盟统计局周四公布，欧元区1月失业率为10.7%，12月修正为10.6%，前值为10.4%。

‧周四的一项调查显示，德国2月制造业增长放缓至接近停滞水平，打压了这个欧洲最大经济体强劲复苏的希望。德国2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)从1月的51.0跌至50.2，略高于50的荣枯分水岭。2月初值为50.1。PMI调查显示，新业务连续第八个月减少，因欧洲需求放缓。需求低迷又转而促使企业对招聘更趋谨慎，就业仅有微幅增长，力度为23个月的扩张期间最弱。随着希腊债务危机蔓延至欧元区关键伙伴国，德国经济在2011年最后一季出现萎缩。

‧周四公布的调查显示，法国2月制造业景气结束连续六个月萎缩局面，因产出回稳且海外需求提振新订单，为法国经济带来一丝曙光。Markit/CDAF采购经理人指数(PMI)2月终值升至50.0，高于1月的48.5，且触及代表景气荣枯分水岭的50大关.但2月终值低于初值50.2。2月数据改善，益发表明经济增长大幅放缓之势已经触底.2011年第四季法国经济较前季增长0.2%，打破了分析师对经济萎缩的预期。工厂产出指数从48.8小升至50.8，受助于消费品生产商增产.同时，新订单分项指数从1月的45.7升至48.3，因海外订单稳定增长。调查还发现，招聘数量连续第三个月上升，显示企业对未来更有信心.2月投入物价连续第二个月上升，产出物价触及六个月高位。

‧周四公布的一项企业调查显示，2月份欧元区制造业连续第七个月萎缩，因该地区债务负担累累的国家，制造业面临有史以来最为严峻的局面。欧元区17国看似越来越有可能陷入温和衰退，因新订单持续下滑，而未完工订单也枯竭，即便是该地区最为康健的经济体-德国也未能幸免。欧元区2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)升至49.0，符合初值，但仍在荣枯分水岭50以下.1月为48.8。欧元区工厂裁员速度创近两年来最快，新订单也继续下滑，产出分项指数降至50.3，1月为50.4。

‧欧盟执委会周四批准拨付对爱尔兰的58亿欧元援助贷款，此前国际放款人工作小组得出该国正在有条不紊地执行调整计划的结论。

‧意大利2月消费者物价调和指数较前月涨0.2%，较上年同期持稳于增长3.4%。

‧国际互换与衍生品协会(ISDA)周四称，近来希腊为准备债务重组而采取的措施尚未触发信用违约互换(CDS)合约的支付。该项决定意味着这些合约的持有者目前将不会得到支付，这些合约的凈价值达到32.5亿美元。不过仍有可能基于新的疑问做出进一步的裁定。ISDA的15名委员一致投票决定希腊的上述措施不构成其定义的信用事件。

‧匈牙利料在第二季与国际货币基金组织(IMF)和欧盟签署预防性融资协议。

‧惠誉：西班牙2012年赤字与GDP比例目标不现实，设定现实目标对评级影响为中性。

 

 

日圆: 技术面呈回调倾向

 

要闻简报：
执政党团体望央行上调通胀率目标，并肩负就业最大化职责

日本2月货币基础较上年同期增加11.3%
日本1月全国整体CPI较上年同期上升0.1%
日本1月扣除食品和能源的核心CPI较上年同期下降0.9%
日本2月东京地区整体CPI较上年同期下降0.2%
日本2月东京地区核心CPI较上年同期下降0.3%
日本1月所有家庭支出较上年同期减少2.3%
日本1月所有家庭支出较前月下降0.1%
日本1月经季节调整失业率为4.6%
日本1月求才求职比升至0.73，为2008年11月以来最高

 

预估波幅：
阻力：81.75 - 83.00 - 84.50
支持：79.50 - 78.75 - 78.20

 

关注焦点：
3月7日(周三)：日本1月领先指标
3月8日(周四)：日本1月经常帐盈余，第四季GDP修正，2月服务业景气判断指数

 

美元兑日圆周五早盘持续探高，接近周一触及的九个月高位，因日本央行采取放松举措后日圆依然承压。预料美联储将比日本央行更早实现利率正常化，这种政策差异将导致两年期美债和可比日债收益率差距持续走阔。美债和日债利差与美元/日圆走势紧密关联，该利差走阔，势必推动美元走高。数周前日本央行意外放宽政策，也对日圆造成了压力。相比之下，在美联储主席贝南克并未暗示将采取进一步的刺激举措之后，美元本周获得喘息。

技术走势而言，自去年八月至今，美元兑日圆走势已见突破一组双底型态，据79.50为颈线位置，计算延伸波幅可达至83水平，将视为后市一重要目标。以黄金比率计算，由去年五月录得跌幅之61.8%反弹水平则列出另一较近阻力在81.75。估计关键水准则会在2010年12月持续多时而未可突破之84.50水平。然而，RSI及随机指数均显示着超买迹象，要慎防短期有回调风险。支持位方面，则重点关注着79.50之颈线位置，只要未有回破此区下方，预计美元兑日圆短期内仍可保持上涨走势；否则，下试较大支撑将会至250天平均线78.75及78.20水平。

相关要闻：
‧周五公布的官方数据显示，经价格调整的日本1月家庭支出较上年同期下降2.3%，表明欧债危机和金融市场不稳冲击消费。分析师预估中值为1月家庭支出较上年同期减少0.8%.12月家庭支出增长0.5%。日本总务省公布，1月经季节调整的家庭支出较前月下降0.1%，家庭平均支出为283,118日圆。1月受薪者家庭支出较上年同期下滑2.8%。

‧日本1月失业率上升且就业机会改善，说明由于全球经济前景不明朗，企业对招聘仍持谨慎态度。总务省周五公布的数据显示，1月经季节调整失业率升至4.6%，12月修正后为4.5%。分析师的预估中值为4.5%。1月求才求职比升至0.73，为2008年11月以来的最高位，预估中值为0.72.12月的求才求职比为0.71。1月新增职缺数量较上月增加1.2%，较上年同期成长12.4%。

‧日本总务省周五公布数据显示，日本1月核心消费者物价指数(CPI)较上年同期下降0.1%，表明需求低迷和经济增长不振令该国仍处通缩，尽管能源成本上涨。1月核心CPI同比降幅略低于市场预估中值的下降0.2%，12月同比下降0.1%。该数据包括油品价格，但扣除价格震荡剧烈的新鲜蔬果及海产品。1月扣除食品与能源的核心CPI较上年同期下滑0.9%，该指标与美国使用的核心CPI类似。2月东京地区核心CPI较上年同期下降0.3%，降幅小于市场预估中值的下滑0.4%。1月为下跌0.4%。

‧日本央行周五公布的数据显示，该国2月货币基础较上年同期增加11.3%。

‧日本执政党议员团体周四要求日本央行将其通胀率目标上调一倍多，并要求该央行致力于使就业最大化.这是一个迹象，说明日本央行上个月意外放松货币政策并未使政治压力缓解。根据递交给日本民主党政调会长前原诚司的建议书，由前内阁成员等75名成员组成的此团体希望，日本央行将通胀率目标自当前的1%上调至逾2%，而且希望日本央行像美国联邦储备理事会(FED)一样肩负使就业最大化的职责。

 

 

英镑: 整固待变

 

要闻简报：
英国央行总裁金恩和MPC委员威尔言论令量宽预期承压

英国2月MARKIT/CIPS制造业PMI为51.2

 

预估波幅：
阻力：1.6000* - 1.6090 - 1.6170
支持：1.5750/70 - 1.5640

 

关注焦点：
周五：英国2月建筑业PMI

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3月5日(周一)：英国CIPS 2月服务业PMI
3月6日(周二)：英国BRC2月零售销售
3月8日(周四)：英国央行利率决议(2000)
3月9日(周五)：英国1月工业生产‧制造业产出，2月 PPI投入物价‧产出物价

 

英国央行货币政策委员会(MPC)委员迈尔斯周四称，目前采取更大规模的货币刺激举措来提振经济，能够使英国央行让利率更快回归常态。英国央行上月投票决定增加500亿英镑的量化宽松规模，但迈尔斯主张增加750亿英镑。MPC委员威尔(Martin Weale)与迈尔斯的观点截然相反，威尔周三表示，当前量化宽松措施完成后，认为没有进一步宽松的理由。英国央行总裁金恩周三在议员面前表示，金融市场并未强烈预期央行会有进一步量化宽松。一些政界人士批评英国央行仅买公债，买入的公司债极其有限。但迈尔斯称，只看公债收益率来评估量化宽松措施的影响是不对的。英国公债收益率下跌主要受全球对避险资产的需求影响，量化宽松措施有助于降低公司债较公债的利差，使得大企业能以更低成本发债借款。对于有人批评量化宽松措施不利于即将退休的人群这点，迈尔斯表示反对。虽然量化宽松提高了养老金成本，但退休人员投资基金上涨基本抵消了成本上升的影响。此外，迈尔斯还指出，比起没有量化宽松措施的情况下，实施量化宽松减少了失业并提振经济增长。

 

英镑兑美元本周反复走高，英国央行决策者提高了实施进一步量化宽松的条件，以及投资者月末调整资产配置时流入资金的支撑，先将英镑于周三推上1.5990，虽然尾盘因美元走势，英镑曾回探至1.59水平；但周四又再复反弹，纵然英国制造业弱于预期，但不足以动摇英国经济保持势头并避免衰退的观点；同时，量化宽松预期受打压亦支撑着英镑走势。不过，据称位于1.60美元的期权障碍可能限制英镑涨幅。

 

图表走势方面，英镑继续起起伏伏，上方受制200天平均线，下方则准在1.5650反弹。此前分别于去年11月及本月初，亦未可突破200天线而回调，但似乎经历了月内整固后，今趟作进一步突破之机率颇是高一点。而短期组织型态呈现双底，颈线位置正好接近200天平均线位于1.5910，其中1.60之心理关口料亦会受到关注，进一步阻力则会看至去年11月14日高位1.6090水平。若以型态幅度计算，则见较大目标在1.6170。月线图则则会找到另一重要阻力在50天平均线1.6310。下方支持则仰赖于短期平均线集结区域1.5750/70，关键支持则为本月守稳之1.5640水平。

 

相关要闻：
‧英国2月制造业录得成长，尽管增速要慢于前月，这提升了制造业或在第一季推动整体经济增长的希望。2月Markit/CIPS采购经理人指数(PMI)小降至51.2，1月数据修正后为52.0，为去年5月以来最高。该数据低于分析师预估的51.8，但仍高于好淡分水岭50。英国央行决策者曾警告称，复苏可能既缓慢且有回撤风险。该制造业PMI数据支撑了这种观点。制造业产出增多，主要受助于现有订单的完成，且就业增速创6月来最快。不过，新订单较前月几无增长，因英国公共部门和欧元区需求疲弱，抵消了来自美国和亚洲的新业务。此外，高油价推动投入成本创9月来最高，投入物价指数按月增幅创下逾19年最高。

‧全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)周四表示，英国2月房价较前月涨幅大于预期，综合最近其它经济数据，显示英国经济已经找到复元之道。全英房屋抵押贷款协会称，经季节调整的2月房价较前月上涨0.6%，创2010年4月以来最大升幅;较上年同期涨幅为0.9%.1月房价曾意外下跌。路透调查显示，分析师原预计房价较前月增长0.2%，较上年同期增长0.4%。

 

 

瑞郎: 破位下行

 

要闻简报：
瑞士第四季度非农就业岗位较上年同期增长0.5%
瑞士2月KOF领先指标报负0.12
瑞士2月采购经理人指数(PMI)为49.0
瑞士第四季实质GDP较上季增长0.1%，较上年同期增长1.3%

 

预估波幅：
阻力：0.9080 - 0.9150 - 0.9300
支持：0.8860 - 0.8805 - 0.8775 - 0.8566

 

关注焦点：
3月5日(周一)：瑞士1月零售销售
3月7日(周三)：瑞士2月失业率
3月8日(周四)：瑞士2月CPI

 

瑞郎兑美元周四回落，兑欧元则大致持平，欧洲央行挹注巨额低成本贷款缓解银行体系压力后，投资者抛售欧元。由于担心通缩和经济衰退，瑞士央行去年9月6日设下1欧元兑1.20瑞郎的瑞郎汇率上限，此后瑞郎走势一直与欧元亦步亦趋。欧洲央行(ECB)周三第二次提供低息三年期资金，银行业取得5300亿欧元，令人愈发期待受欧元区危机打击的各国借款成本将下降。瑞士联邦经济总局周四公布，瑞士第四季实质GDP较上季增长0.1%，较上年同期增长1.3%，预估分别为萎缩0.2%及成长0.9%。瑞士第三季实质GDP修正为较上季增长0.3%，前值为增长0.2%，较上年同期修正为增长1.6%，前值为增长1.3%。

 

美元兑瑞郎走势，由于上周四跌破月争持已久之0.9080至0.9250区间，很大机会将见持续之下跌形势。从去年十一月至今之图形走势，更已呈现一头肩顶型态，颈线位置在0.9080，维持此区下方，则更可确认美元兑瑞郎之中期弱势正在开展。先以右肩幅度计算，下探目标可为0.8860；而左肩计算目标可至0.8775。期间还有一个250天平均线值得留意，位处于0.8805。下试目标进一步扩大则可以去年10月27日低位0.8566作参考。阻力位方面，则理当以0.9080作依据，回破则可能重陷区间争持，较大阻力预计在25天平均线0.9150及0.93水平。

 

欧元兑瑞郎方面，图表上见价位与中短平均线聚集，RSI及随机指数亦已回返中轴区间，料短期维持窄幅争持。预计较近阻力在25天平均线1.2065及1.2130，关键为1.22。至于若穿破1.20，鉴于央行干预威胁，亦可能未会释放出明显沽压，并可能维持着近期之踱步下试，支持料在1.1950及1.19水平，下一级为1.18关口。

 

相关要闻：
周四公布的数据显示，瑞士2月经季节调整采购经理人指数(PMI)从上月的47.3升至49.0.路透调查预估为48.5。

 

 

澳元: 区间整固

 

要闻简报：
澳元一度升至七个月高位1.0856

澳洲第四季经季节调整新资本支出较前季下滑0.3%
澳洲1月建筑许可经季节调整后较上月增加0.9%

 

预估波幅：
阻力：1.0845 - 1.1000 - 1.1080
支持：1.0600 - 1.0470 - 1.0430 - 1.0355

 

关注焦点：
3月5日(周一)：澳洲TD-MI 2月通胀指标
澳洲第四季企业库存
澳洲ANZ 2月网络/报纸招聘广告
3月6日(周二)：第四季经常帐收支，澳洲央行利率决议(1130)
3月7日(周三)：澳洲第四季GDP终值
3月8日(周四)：澳洲2月就业数据
3月9日(周五)：澳洲1月商品/服务贸易收支

 

推行量化宽松政策将持续打压G3货币兑其它可允许升值的资产，并提升各地的资产价格。澳元兑美元仍维持在1.08水平附近，离周三所及七个月高点1.0856不远。而澳元兑疲弱的日圆周五创下10个月新高，兑美元亦走坚，因股市和商品走强支撑人气。澳元今年以来已升值近12%，表现一直相当亮眼。

 

图表走势所见，短期可能处于区间持稳之走势。估计1.06水平仍会依据为重要支撑，慎防若后市再一次失守，则见有较大下调之风险。下一级重要支撑料为250天平均线1.0430。另外，以去年12月至今之上升幅度计算，38.2%及50%之调整水平将可看至1.0470及1.0355。至于上方阻力则会见于1.0845，破位才可顺势开展另一上涨走势，往后目标将可直指1.10，下一共识目标位则为去年所及实行浮动汇率制以来的峰值1.1081。

相关要闻：
‧澳洲第四季经季节调整新资本支出较前季下滑0.3%，逊于市场预估的增长3.2%。

‧澳洲1月建筑许可经季节调整后较上月增加0.9%，不及路透预估的升2.0%。

 

 

纽元: 区间整固

 

要闻简报：
纽元一度触及六个月高位0.8470

纽西兰第四季贸易条件指数较前季下滑1.4%
纽西兰第四季经季节调整出口较上季增加2.9%

 

预估波幅：
阻力：0.8400/0.8420* - 0.8530 - 0.8680
支持：0.8320 - 0.8025 – 0.7915

 

关注焦点：
3月8日(周四)：纽西兰央行利率决议(0400)

 

纽元兑美元持稳在0.8380水平，脱离周三所及的六周高位0.8470。纽西兰央行定于下周四公布政策声明，市场和分析师均预期将维持利率在2.5%。

 

技术分析而言，纽元兑美元在今年以来，均保持在10天平均线之上扬升，但近日已见紧贴着10天线徘徊，倘若后市出现明确下破，可望将出现深化回吐之风险，预料首个延伸下试支持可至25天平均线0.8320。此外，以黄金比率计算，38.2%及50%之调整水准可庄0.8025及0.7915。另一方面，0.8400至0.8420水平则为近期每每受制之阻力，若果后市意外冲破，则有机突破区间，重组上涨动力，其后目标可看至0.8530及0.8680水平。

 

相关要闻：
‧周四公布的官方数据显示，纽西兰第四季贸易条件指数较前季下滑1.4%，调查预估为下跌1.9%；纽西兰第四季经季节调整出口较上季增加2.9%，调查预估为增加2.3%。

 

 

加元: 初步破位下行

 

要闻简报：
加拿大2月PMI升至51.8
加拿大1月PPI较前月增长0.3%，较上年同期增长1.0%
加拿大第四季经常帐赤字为103.3亿，全年赤字为483亿加元

 

预估波幅：
阻力：0.9900* - 0.9070 - 1.0050**
支持：0.9750 - 0.9600 - 0.9400*

 

关注焦点：
3月6日(周二)：加拿大Ivey 2月采购经理人指数(PMI)
3月7日(周三)：加拿大1月建筑许可
3月8日(周四)：加拿大2月房屋开工， 1月新屋价格
加拿大央行利率决议(2200)
3月9日(周五)：加拿大2月就业岗位变动‧失业率，加拿大1月贸易收支，加拿大第四季劳动生产率

 

加拿大统计局周四公布的数据显示，加拿大第四季经常帐赤字为103.3亿加元，第三季修正后为赤字123.2亿加元，前值为赤字121.3亿加元。2011年整体经常帐赤字为483亿加元，低于2010年创纪录的508.6亿加元。加拿大1月生产者物价指数(PPI)较前月下滑增长0.3%，较上年同期增长1.0%。

 

美元兑加元周四连续第四日下跌，并跌至今年以来低位。美国请领失业金数据强化了就业市场改善的观点，且连锁店销售强劲，提振股市并给予投资者信心离开避险的公债和美元。图表走势所见，美元兑加元于二月份窄幅争持于0.99至1.0050区间，而就在二月的最后一个交易日，美元跌破底部位置0.99，同时亦告失守250天平均线，启动了新一轮弱势延展。基于上月争持幅度150点计算，下探首个目标将为0.9750，其后目标将会看至0.96水平，去年7月26日美元兑加元触及的低位0.9403则为关键参考。反之，0.99则为关注阻力，若果回返此区上方则是突破未为成立，并有机会再次陷入拉据局面。其后较大阻力将会看至25天平均线0.9970，及前期顶部位置1.0050水平。

 

相关要闻：
‧加拿大皇家银行2月加拿大制造业采购经理人指数(PMI)升至51.8，1月为50.6。

 

 

财经要闻

 

美国劳工部周四公布，美国2月25日当周初请失业金人数四周均值跌至35.4万人，前周修正后为35.95万人(初值为35.9万人)；美国2月25日当周初请失业金人数跌至35.1万人(预估为35.1万人)，前周修正后为35.3万人(初值为35.1万人)；美国2月18日当周续请失业金人数跌至340.2万人(预估为340万人)；美国初请失业金人数四周均值为2008年3月以来最低，续请失业金人数为2008年8月以来最低。

 

美国商务部周四公布，美国1月个人所得增加0.3%(预估为增长0.4%)，12月修正后为增长0.5%(前值为增长0.5%)；美国1月个人支出较前月增长0.2%(预估为增长0.4%)，12月修正后为持平(前值亦为持平)；美国1月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.2%，12月修正后为上升0.1%(前值为上升0.1%)；美国1月PCE物价指数较上年同期上升2.4%，12月修正后为上升2.5%(前值为上升2.4%)；美国1月核心PCE物价指数较前月上升0.2%(市场预估升0.2%)，12月修正后为升0.1%(前值为升0.2%)；美国1月核心PCE物价指数较上年同期上升1.9%，12月修正为上升1.9%(前值为上升1.8%)。美国1月实质个人支出较前月持平。

 

美国商务部周四公布，美国1月建筑支出下跌0.1%，预估为增长1.0%，12月为增长1.4%，前值为增长1.5%。美国1月建筑支出为去年7月来首次下跌。

 

美国供应管理协会(ISM)周四公布，2月制造业指数为52.4，预估为54.5.1月为54.1。

 

美国国际购物中心协会(ICSC)：美国2月同店销售同比增长6.7%，1月修正增长2.7%。

 

亚特兰大联储总裁洛克哈特表示，尽管失业率降低和近期其它正面的经济数据显示美国经济正在增强，但经济仍远未达到"最佳状态"。他并指出，经济仍受到不确定性拖累，通缩趋势或暗示需进一步量化宽松政策。

 

克利夫兰FED总裁皮亚纳尔托：对美国目前经济前景有信心，FED的货币政策恰当。

 

摩根大通：2月全球制造业采购经理人指数(PMI)略降至51.1，但为连续三个月扩张。

 

美国原油期货周四急升，全球基准布兰特原油跳涨至2008年以来盘中高点，此前伊朗媒体报导称，沙特阿拉伯一条输油管道起火。伊朗媒体报导称，沙特阿拉伯东部产油大省一条不知名称的输油管线发生爆炸，但报导未获证实。据美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)电视台称，道琼斯通讯社报导一位沙特石油官员澄清有关起火的消息并不属实，随后油价回落。在此之前，布兰特和美国原油期货已经上涨，因中美经济数据令人乐观，且对于石油供应中断和伊朗紧张局势的担忧依然存在。纽约商业期货交易所(NYMEX)-4月原油期约劲升1.77美元或1.65%，结算价报每桶108.84美元，盘后一度攀升至110.55美元，为2011年5月以来最高水平。美国原油在Globex电子平台盘后交易升1.53美元，报每桶108.60美元。以色列采取异常的预防举措，宣布将很快试射一枚弹道拦截导弹，期望不要导致与伊朗的紧张气氛升温。中国2月官方制造业采购经理人指数(PMI)超过预期，因大企业新定单回升，但民营部门报告描绘了不同的景象，较小规模的公司反弹步伐落后。通用汽车(GM)等美国主要汽车厂商2月汽车销售增长，得益于美国驾驶者更换旧车和卡车的需求，尽管燃油价格上涨。英国咨询机构Oil Movements发布最新预测称，在截止3月17日的四周内，除安哥拉和厄瓜多尔以外的石油输出国组织(OPEC)国家的海运石油出口将每日增加1万桶。

 

 

 

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英皇金融集团 纵横汇海分析部                              

 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)