首先，要形成市场主导资金的前提自然就是要有新入场的资金，包括从其他投资市场撤出后进入股市的资金以及在高位套现后重返股市的资金。但仅有资金必然不够，市场主导资金入场的第一个过程便是要在低位建仓，这一过程不完成，就决不会有持久的上涨行情。因此，市场主导资金完成低位建仓，事实上就成为股市见底的首席必要条件，但达成这一条件的过程，却是股市参与者不得不经历的最为痛苦和残酷的过程。
对于在高位接货的股市参与者来说，在低位抛售持股就意味着虚亏变成了实亏，若没有实质性的压力，持股人往往不愿这么做。所以，迫使持股者在低位抛售股票，与市场主导资金在低位建仓，两者实际上相互等效。无数次的上下震荡，宏观微观方面的悲观预期和低迷的经济环境，来自各方的恐惧情绪影响，造成市场资金极度短缺现象等等，都成为配合促使市场信心毁灭，持股者主动或被动地在低位抛售的外部条件。市场主导资金在低位建仓过程的长短决定于市场在低位抛售的量，而这个量又决定于市场对低位抛售的压力大小。因此，不到市场情绪极度悲观失望，恐惧万分，这个过程就无法完成。
当市场主导资金在完成了低位建仓后，股市就会见底走高了吗？显然未必。一是建仓的完成仅是个相对的概念，尤其在最终持股者的信心还不是完全坚定的情况下，建仓后还可能需要进一步增持。二是尽管股市的市盈率或价格由市场主导资金决定，但股市上升仍然需要依靠额外的资金量的推动。因此，市场主导资金必须拥有在充分吸纳了市场的筹码后，仍然还有足够的剩余资金可以将股价拉高，即使内部出现一定比例的分化，投入到对立面的阵营。只有达此条件，才可逼使非主导资金在低位抛售股票后又被迫在高位追货。由此可见，市场主导资金在完成低位建仓后，还必须有足够的剩余资金供拉抬股价，这才是股市可以见底的必要充分条件。人们常说股市是个资金市，其中的道理或许也就在这里，尽管在资金充沛时也未必一定会带来股市的大涨。
让人甚为遗憾的是，即使认识到了股市见底的这些必要和充分条件，也无法确定所面对的股市是否已经满足了这些条件。股市的一个最大特点就是任何结果都难以量化。究竟市场主导资金控制了多少百分比的筹码才算达到了低位建仓要求？究竟市场有了多少剩余资金才算能足以推高股价到让抛空者踏空，反过来追货？这些都是无法给出统一的量化数据的，甚至连给出一个范围值都存在很大困难。市场只有在反复振荡的格局中探询这些条件是否已经具备，剩余的持股者是否还愿意在低位抛售。这方面的试探好比战场上的一次伏击战。当主导的一方已在某位置设伏，可敌方就是不肯进入伏击圈，这时就只有两种做法，要么撤消伏击，再找其他的位置设伏；要么就是制造更大的骗局，进一步诱惑敌方进入伏击圈。市场主导资金在建仓的过程中也必然是根据市场的反应和情绪，不停地变换攻心战术，直到使股票持有者丧失信心，甘心情愿地在低位抛售股票。
实际上目前的A股市场并不缺乏资金。仅今年以来，证监会就已批准了57家境外机构QFII资格，近3个月来，监管部门就新批了19家QFII资格，其中8家是具有养老金及政府投资背景的长期投资机构。对应QFII汇入的资金新增近34亿美元。同时，RQFII受到热捧，7月以来已有超过170亿元境外资金通过RQFII投资A股市场。而财政部于
然而，新进入资金的低位建仓却不可能一下子完成。近期看到有媒体对坚守在股市的一些大中散户的采访，其中很多股民的打算是，只要市况好转，手中的股票解套一只就会抛售一只，抛完后才会彻底离开股市。由此可以判断，尽管A股跌幅已深，但还是有不少股民没有将股票割肉，变现亏损。这种情况间接说明了市场主导资金也还没能够完成低位建仓。若持股等待解套的行为成为市场主流行为，那么即使再有更多的利好消息出台，股市也难以即刻见底回升。甚至还会因为建仓需要，股市仍然继续振荡，不断试探底部，甚至造出一个比一个低的底部，让股票持有者一次次地出现判断错误，最后忍不住低位抛售。可见，股市见底并不是依据股指的绝对高低就能够轻易判断，而必须以很多参与者的亏损变现来构筑成就的。“一将功成万骨腐”，战场上的获胜是如此，股市中的获利也概莫能外。市场主导资金的盈利，本质上必然以非主导资金的亏损为前提条件。股市参与者，若不能够设法将手中的资金跻身为市场主导资金获得盈利，就只有成为非主导资金而遭遇亏损。对于进入股市的小股资金而言，因为更容易受市场情绪的影响，也就更容易被迫成为非主导资金的一部分。常言道，上帝要你灭亡，首先使你疯狂。在股市中，高位追货是一种疯狂，在低位抛售也是一种疯狂，但股市就是靠着许多人不时产生的疯狂行为，才得以存在和发展至今。
如此可以明白，当市场处在低位建仓的阶段时，大众的情绪必然是痛苦的，但不经过这一阶段，股市又绝难转势。目前A股之所以没有出现所谓的钻石底，主要的原因就在于很多股市参与者还在低位持股坚守。股市的见底或许要到他们中有足够多的人抛售完股票为止。但反过来思考的话，如果认为A股市场已经处在市场主导资金的低位建仓阶段，那么，希望跻身市场主导资金中去的小股资金，接下来要做的就是持股等待了。当然，这方面的难度自不待言，因为这是一场与市场比忍耐力的比赛。日本股神邱永汉曾经说过：“不能忍耐就不能在股票上赚钱，股票所赚的钱是一种忍耐费”。没有亲身经历，估计是无法做出这样直达股市赚钱本质的总结的。
近期，已经有人在指摘我们现在大量引入QFII是让外资抄底A股，但亦有人仍在谈论A股的泡沫还未被挤出。怎么来看这两方面截然不同的观点呢？
但愿笔者上述所言，不会被认为是市场主导资金为了抛售持股而进行的诱多言论。