纵横汇海 2012年10月11日
关注焦点：
10月11日(星期四)
美国9月进口价格‧出口价格
美国8月国际贸易收支
美国一周初领失业金人数
10月12日(星期五)
美国9月PPI
路透/密芝根大学10月美国消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
14：00 德国9月消费物价指数(CPI)月率终值‧预测0.0%‧前值0.0%
14：00 德国9月消费物价指数(CPI)年率终值‧预测+2.0%‧前值+2.0%
14：00 德国9月消费物价调和指数(HICP)月率终值‧预测0.0%‧前值0.0%
14：00 德国9月消费物价调和指数(HICP)年率终值‧预测+2.1%‧前值+2.1%
14：45 法国9月消费物价调和指数(HICP)月率终值‧预测0.0%‧前值+0.7%
14：45 法国9月消费物价调和指数(HICP)年率终值‧预测+2.5%‧前值+2.4%
20：30 加拿大8月新屋价格月率‧预测+0.1%‧前值+0.1%
20：30 美国9月进口价格‧预测+0.7%‧前值+0.7%
20：30 美国9月出口价格‧预测+0.4%‧前值+0.9%
20：30 美国8月国际贸易平衡‧预测440亿赤字‧前值420亿赤字
20：30 美国一周新申领失业金人数(10月6日当周)‧预测37万人‧前值36.7万人
20：30 美国一周新申领失业金人数四周均值‧前值37.5万人
20：30 美国持续申领失业金人数(9月29日当周)‧预测327.5万人‧前值328.1万人
20：30 加拿大8月贸易平衡‧预测19亿赤字‧前值23.4亿赤字
20：30 加拿大8月出口‧前值377.4亿
20：30 加拿大8月进口‧前值400.8亿
昨日市场总结
10/10
IMF对全球金融稳定发出警告
11/10
标普将西班牙评等降至BBB-/A-3，展望为负面
美联储褐皮书指经济小幅扩张
美国8月批发库存较上月增加0.5%
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1763.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1761.25
上交易日伦敦白银定盘价：33.79
伦敦黄金
金价周三大致收平，人们对欧债危机恶化的忧虑再度浮现，加之对全球经济的担心加剧，均打压黄金作为传统通胀对冲工具的魅力；金价在近期升势中未能升逾1800美元关口，亦引发一些技术性卖压。金价上周五触及11个月高位1795.69美元，因预期美联储，欧洲央行和全球其它主要央行将继续向全球经济挹注资金以刺激增长，此举提振了黄金对冲通胀的魅力。金价本周持续呈现回调，至周三一度低见1756.86美元。
图表走势显示，随机指数延展向下，但RSI则见回弹迹象，或许经过近日连跌后，即市有机会先缓止跌势，但不足以疲势出现扭转。较近阻力预估在1769及9天平均线1774水平，较大阻力在1789美元。下方较近支撑见于1755及1750水平，关键处于1740水平，可视为金价会否出现较深幅调整的分界线。另外，目前9天正逼近25天平均线位置1763水平，若后市出现利淡交叉，则更明确金价之弱势开展。以自8月15日1589.70至本周之累计升幅，38.2%及50%之调整水平可至1715及1691美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月21日 - 增持9.34771吨至1,317.76182吨
9月24日 - 增持9.04584吨至1,326.80766吨
9月25日 - 增持4.52288吨至1,331.33054吨
9月26日 - 减持10.55322吨至1,320.77732吨
10月1日 - 增持1.80904吨至1,322.58636吨
10月3日 - 增持1.80899吨至1,324.39535吨
10月4日 - 增持9.04491吨至1,333.44026吨
10月8日 - 增持7.08123吨至1,340.52149吨
伦敦黄金10月11日
预测早段波幅：1755 - 1769
阻力位：1774 - 1789
支持位：1750 - 1737
伦敦白银
伦敦白银方面，周三小幅回稳，终止了之前三个交易日的连跌走势。RSI出现反弹，与随机指数的持续下滑表现不一致，不过，9天及25天平均线目前分别处于34.33及34.21美元，越发有可能出现中线利淡交叉讯号。较近阻力预计在34.30及34.50水平，关键为10月1日高位35.36美元，意外突破，则可望目标扩展至36.40以至今年高位37.46美元。另一方面，下方支撑见于33.60及33.40美元；关键支持在32至32.50区域，倘若后市失陷料调整走势亦随之加剧，将衍生较急剧之下滑；以黄金比率计算，38.2%及50%调整水平为32.35及31.42美元，扩展回调幅弁至61.8%则为30.50水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月13日 - 减持119.89吨至9671.60吨
9月14日 - 增持97.29吨至9768.89吨
9月17日 - 增持72.33吨至9841.22吨
9月19日 - 增持42.18吨至9883.40吨
9月20日 - 增持57.26吨至9940.66吨
9月24日 - 增持57.26吨至10015.99吨
9月26日 - 增持30.13吨至10046.12吨
9月28日 - 减持120.52吨至9925.60吨
10月1日 - 增持13.56吨至9939.16吨
10月2日 - 增持18.98吨至9920.18吨
伦敦白银10月11日
预测早段波幅：33.60 - 34.30
阻力位：34.50 - 35.10
支持位：33.40 - 32.50
欧元: 探底1.28短期底部
要闻简报：
EFSF首席执行官雷格林:西班牙公债收益率已经下降，所以西班牙目前不想寻求援助
标普调降西班牙长期债信评级至"BBB-"，仅略高于垃圾级
意大利8月工业生产较前月增长1.7%
法国8月工业产出较上月增长1.5%
德国9月批发物价较上月上涨1.3%，较上年同期上涨4.2%
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2930 - 1.3170/1.3200 - 1.3280 - 1.3385
支持：1.2800 - 1.2640 - 1.2550
关注焦点：
周四：德国9月CPI‧法国9月HICP
周五：法国8月经常帐收支，欧元区8月工业生产
标准普尔周三调降西班牙债信评级至"BBB-"，仅略高于垃圾级别，指因经济衰退加深限制西班牙政府的政策选项。标普亦下调西班牙评级的展望为负面，表示经济增长和财政风险加剧，且欧元区内政策方向不明朗。标普将西班牙评级由BBB+下调两个级距至BBB-，与穆迪给出的Baa3评级一致。穆迪并在重审西班牙评级，可能调降。两家机构对西班牙的评级都接近垃圾级别。惠誉对其评级高一级距，为BBB，不过评级展望也是负面。
标普下调西班牙债信评级后，欧元兑美元进一步下试至1.2833美元。美联储在其9月褐皮书中报告，多数联储地区经济小幅扩张，但部分地区仍面临就业市场疲弱和紧张的局面；汇市对此无甚反应。对西班牙是否寻求救助以及希腊是否能从贷款方获得更多金援的不确定性亦继续拖累欧元。下周末，欧盟领导人计划开会，预计西班牙将是讨论的焦点。欧元区财长本周一会议上一致表示西班牙目前尚无需救助。此外，投资人也担心是否希腊会同意国际贷款三方-欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)提出的条件，以获得下一笔偿债所需的资金。德拉吉表示欧元区经济复苏面临漫长的道路，尽管欧洲央行计划购买负债沉重的欧元区成员国公债，但预算撙节措施是没有替代办法的.
图表走势所见，欧元兑美元于7月25日在1.2040企稳，其后一直攀升至9月17日高见1.3169，之后终见出现较显著调整，至10月1日的1.2802，虽然上周后段再度走高，但近日回落至1.28区间，似乎又再探试1.28水平之底部；由于RSI及随机指数仍见回落迹象，即市续有探低倾向。倘若1.28失守，欧元将要作较大幅度之调整；接着将会以1.2640及100天平均线1.2550为支持依据。上方阻力预估为10天平均线1.2930。另外，在1.3170至1.32区域，仍是一组主要阻力，倘若破位，5月份的1.3280及3月份的1.3385将为下一组阻力参考。
相关要闻：
‧意大利8月工业生产较前月增长1.7%，明显好于市场预估的下滑0.4%。
‧法国8月工业产出较上月增长1.5%(预估为降0.2%)，7月上修为增长0.6%。
‧德国联邦统计局周三公布，德国9月批发物价较前月增长1.3%，较上年同期上涨4.2%。8月分别为增长1.1%和增长3.1%。路透调查原预估，9月趸售物价分别较前月和上年同期增0.5%与3.3%。
‧欧洲央行(ECB)管理委员会成员诺亚对要求欧洲央行降息的观点表示了反对，他称，当下而言确保货币政策的有效传导比降息更为重要.诺亚还强调，欧洲央行决心必要时根据购债计划采取强有力的举措，防止欧元区二线国家债券收益率攀升
‧ECB副总裁冈斯坦西欧对新闻社MNI表示，对于欧元区的任何一个新救援计划而言，结构性改革都务必是重点。任何援助项目都"必须应当包含结构性改革的内容"。冈斯坦西欧还驳斥了有关欧元区料面临通缩威胁的忧虑，称"我们的内部分析完全未显示出有那种风险"。
‧欧洲央行执委普雷特称，当资金开始在经济中循环，央行需迅速回笼过剩的流动性。
‧-欧洲金融稳定机构(EFSF)首席执行官雷格林周三对一家德国报纸表示，由于西班牙公债收益率已下降，该国目前不准备寻求援助。他还表示希腊目前不需要债务重组，而且亚洲投资者告诉他，与六个月前相比，他们对欧元区的悲观情绪减弱。
‧德国商报(Handelsblatt)周三报导，德国多家主要经济研究机构已调降德国经济成长率预估，今年成长率预估降至0.8%，明年降至1.0%。这些机构春季时对今明两年成长率预估原本分别为0.9%及2.0%.四家机构预定周四公布修正后的预估。
日圆: 区间整固
要闻简报：
日本8月核心机械订单较上月减少3.3%，较上年同期减少6.1%
预估波幅：
阻力：78.85 - 79.30 - 80.00
支持：77.50 - 76.60 - 76.00*** - 75.32*
关注焦点：
周五：日本9月国内企业物价指数
10月15日(周一)：日本8月工业生产修正，8月产能使用率
日本央行周四公布的9月政策会议记录显示，一位委员称，不仅应该考虑增加购买公债，而且亦应考虑增购风险资产，以增强货币宽松措施的效果。在9月的政策会议上，日本央行一致决定通过扩大资产购买计划的规模来放松货币政策.当时增购对象仅限于公债和贴现国库券，而不包括风险资产。
图表走势所见，美元兑日圆运行于下降通道之中，过去三个月缓缓向下走低，上顶及下底目前分别处于78.85及76.60水平，RSI及随机指数再呈走低，美元续见回调空间。预料支持在77.50水平。关键见于年内低位76水平，而此区亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，故此预料为瞩目支撑。下一级则在纪录彽位75.32。上方阻力则在79.30及80关口。
相关要闻：
‧日本央行周四公布数据显示，日本主要银行9月放款余额较上年同期增加1.0%。包括"信金"银行在内的四大类银行放款总额为459.648兆(万亿)日圆(5.88兆美元)。日本央行并称，9月扣除注销坏帐等特殊因素后的放款余额较上年同期上升1.3%。
‧日本政府周四公布数据显示，8月核心机械订单较上月减少3.3%，显示中国需求放缓和欧债危机的苦楚扩大，正在抑制企业的投资胃纳。路透调查预期为8月较上月下滑2.5%。7月时增加4.6%。8月核心机械订单较上年同期减少6.1%。该数据被视作未来六到九个月资本支出情况的指标。内阁府维持对机械订单状况的评估不变，称机械订单呈上下波动。
英镑: 处下降轨迹
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6130 - 1.6220 - 1.6320
支持：1.5960 - 1.5850 - 1.5740
英镑兑美元在之前经历连跌三个交易日后，周三处于窄幅整固状态。周三波动于1.5974至1.6034，传闻一英国企业对英镑兑欧元有需求，给英镑提供了支撑。周二英镑兑美元曾挫至9月10日以来最低1.5973。英国经济疲弱，且进一步收紧财政令英国央行下月追加量化宽松政策的压力加重，都令英镑承压。国际货币基金组织(IMF)本周亦下调英国经济成长预估，预计今年全年英国经济将萎缩。
英镑兑美元自上月底触及13个月高位1.6309美元以来，依然处于缓步下降趋势之中，并已见刚刚跌破25天平均线， RSI及随机指数亦正往下伸展。由于英镑自八月起始之走势当中，基本持稳于25天平均线上方，如今出现明确失守，则可见调整走势仍将持续，下试水准可至1.5960及1.5850，为7月12日低位1.5390至9月21日高位1.6309累积升幅之38.2%及50%回调水平，若扩展至61.8%则会达至1.5740水平。上方阻力则在1.6130及1.6220。此外，亦需留意另一阻力在250周平均线1.6320，前期走近此技术指标，但都是未能进一步超越；故将视为英镑涨势持续与否之关键。
相关要闻：
‧英国首相称让经济恢复成长并削减预算赤字将需要比之前预想的更长的时间。
瑞郎: 区间争持
要闻简报：
瑞士央行总裁乔丹强调汇率限制的重要
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9510 - 0.9590 - 0.9700
支持：0.9360 - 0.9280 - 0.9230
美元兑瑞郎周三走高，并触及10月1日以来最高，因市场担忧全球经济成长放缓或导致美国企业盈利疲弱。瑞士央行总裁乔丹表示，在可预见的未来，一年前设定的瑞郎/欧元汇率上限1.20是个正确决策。该政策旨在防止经济陷入衰退。乔丹在东京举行的全球货币决策者会议上表示，由于瑞士央行买进欧元来保护上限，导致资产负债表扩大，这不是没有风险的，但瑞士央行必须承受这些风险来完成其职责。自从瑞士央行设订上限以来，瑞郎大致与欧元/美元同步。
美元兑瑞郎周三升见至0.9431，相当接近于10月1日的高位0.9438。图表所见，由于美元本周早段已升破25天平均线0.9360水平，可望短期内续见反扑迹象，下一级阻力将看至50天平均线0.9510及0.9590水平，进一步见于0.97水平。下方支撑则预计在0.9350及0.9280，关键支撑则在0.9230水平。
相关要闻：
‧调查：瑞士中小企业对瑞郎强势的担忧较上季减弱，多数行业预计第四季出口将增长。
澳元: 探试关键支撑
要闻简报：
澳洲9月经季节调整的就业人口增加1.45万人
澳洲9月经季节调整失业率为5.4%
澳洲9月经季节调整的就业参与率为65.2%
澳洲9月经季节调整后全职就业人口增加3.21万人
预估波幅：
阻力：1.0300 - 1.0370 - 1.0455
支持：1.0170* - 1.0000 - 0.9960
关注焦点：
10月15日(周一)：澳洲8月房屋融资
10月16日(周二)：澳洲央行会议纪录
澳洲统计局周四公布的9月就业报告显示，9月经季节调整的就业人口增加1.45万人，路透预估为增加3750人；9月经季节调整失业率为5.4%，路透预估为5.3%；9月经季节调整的就业参与率为65.2%，路透预估为65.0%；9月经季节调整后全职就业人口增加3.21万人。澳洲9月就业人口增幅超出预期，但失业率触及29个月高位，这份报告可能不会改变市场对未来进一步降息的预期。
澳元兑美元继续回升走势，澳洲政府大规模标售长期债券扶助吸引买需；澳洲就业数据亦支撑澳元升势。至周四早盘澳元兑美元走高至1.0280水平。图表走势所见，澳元在上月初未能成功上破1.06后，辗转回落至今近500点子，现阶段似乎尚未能摆脱弱势。由于过去三个多月澳元于1.0170水平都出现反弹，形态上为双顶颈线所在，此支撑将特别重要，若明确失守可引发澳元大幅回挫，下试水准可至1.00及0.9960。阻力位方面，短线阻力可参考1.03及25天平均线在1.0370水平，而另一道下降阻力线处于1.0455水平，在未有效突破此区前，相信澳元仍处于弱势发展。
纽元: 续呈回调
要闻简报：
纽西兰9月经季节调整制造业PMI升至48.2
预估波幅：
阻力：0.8230 - 0.8360 - 0.8470
支持：0.8060 - 0.8000 - 0.7900
关注焦点：
10月16日(周二)：纽西兰第三季CPI
在美元整体走坚及交叉盘的带动下，纽元兑美元展开跌势，周三触及9月11日以来的新低0.8141。图表走势所见，经历九月下旬勉力守住该水准，但当前似乎难再守稳着0.82水准及25天平均线；再者，随着RSI及随机指数继续回调，纽元仍见下试走向。支持位预料在200天平均线0.8060及0.80关口，关键则为0.79水平。另一方面，较近阻力则预计在10天平均线0.8230及0.8360，较大阻力将指向今年高位0.8470水平。
相关要闻：
‧纽西兰9月经季节调整制造业PMI升至48.2，连续第四个月处于萎缩区域。
加元: 整固待破
预估波幅：
阻力：0.9845* - 0.9884 - 0.9950 - 1.0055
支持：0.9740 - 0.9630 - 0.9500
关注焦点：
周四：加拿大8月新屋价格，加拿大8月贸易收支
对全球经济成长的忧虑加重，一方面打压加元等商品货币，同时亦推助对美元的避险需求。周三全球股市和商品市场也下跌，因企业警告增长放缓加重了对全球经济迟滞的担忧。地缘政治紧张局势升级及怀疑中国经济反弹的能力，也令市场承压。国际货币基金组织(IMF)的消息也是令人气低迷的因素之一。IMF在半年度报告表示，欧债危机对全球金融稳定的威胁上升，信心非常脆弱。
美元兑加元周三继续沿于窄幅区间内行驶，但见微幅走高至区间顶端至0.9820水平。上周美元没能突破50天平均线而随后出现回跌，在数天整固后，似乎现在又有意再行挑战。目前50天平均线位处于0.9845，亦即美元只要再往上再进一步，则有着重新走高之倾向，下一参考位则见于上周高位0.9884及0.9950，延伸上试目标预料可至250天平均线1.0055。下方支持则瞩目于本周一直轻试着的0.9740水平，较重要支撑则为0.9630及0.9500水平。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)周三表示，多数联储地区经济小幅扩张，但部分地区仍面临就业市场疲弱和紧张的局面。根据各地区联储提供的信息，美联储在9月褐皮书中称，过去数周，招聘情况变动不大，但纽约和芝加哥联储地区称就业市场状况转弱。褐皮书称，尽管就业市场仍然不振，但消费者支出基本持稳，多数地区报告零售销售小幅增长，且增长步伐与美国经济近期有所放缓的增长幅度基本一致。
旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯周三成为第三名呼吁将加息时机与明确的经济目标挂钩的联储决策者。威廉姆斯表示，美国联邦储备理事会(FED)应考虑将利率保持在低位，直至失业率降到"略低于"7%。他并补充道，在看到有必要重新考虑美联储的零利率政策之前，可容忍通胀率升至2.5%。威廉姆斯一直建议让美联储政策决议变得更加清晰明了，不过这还是他首次提出自己对扭转货币政策的恰当标志的观点。随着美联储推出最近的量化宽松政策，在未知的领域越走越远，有关其怎样以及何时能脱身的问题越来越紧迫。通过为调整货币政策设定具体门坎，威廉姆斯等联储官员希望能给出更清晰的政策路线。在威廉姆斯看来，维持低利率直到失业率降至5.5%，会存在使经济过热的风险。不过他表示，放任通胀率升至3%就可能过头了。威廉姆斯也支持美联储采行综合经济预估来帮助公众更好地理解其思想。
美国商务部周三公布，美国8月批发库存较上月增加0.5%，预估为增加0.5%，7月修正后为增长0.6%(前值为增长0.7%)。
周三公布的行业报告显示，上周美国房屋抵押贷款申请减少，因再融资需求略微下滑，但购房申请升至6月份以来的最高水平。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，10月5日止当周经季节调整后的美国抵押贷款申请指数下降1.2%.该指数涵盖了再融资与购房需求。经季节调整后的再融资申请指数降低2%。房屋销售领先指标--购房抵押贷款申请指数上升2.4%。该周30年期固息抵押贷款利率平均为3.56%，较前一周的3.53%上升3个基点。但仍接近最低水平，此前美国联邦储备理事会(FED)出台最新宽松举措以提振国内经济。根据MBA，此项调查涵盖了超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
美国能源资料协会(EIA)周三下调今明两年全球原油需求增长预估，且上调对非石油输出国组织(OPEC)成员国的产量预估。EIA在其月报中，将2012年全球原油日需求增长预估下调4.5万桶，至79万桶，且下调明年日需求增长预估8万桶至92万桶。根据EIA在10月的预估，2012年全球消费料为日均需求8905万桶，低于9月时预估的日均需求8909.5万桶。EIA将2013年全球石油日需求预估下调至9001万桶，之前预估为9009.5万桶。EIA也上调2012年非OPEC成员国原油日产量增幅预估6万桶，较2011年日产量多57万桶，9月时的年增幅预估为51万桶。
美国石油协会(API)周三公布，美国最近一周原油库存增加160万桶；美国最近一周汽油库存增加250万桶，馏分油库存减少620万桶。
油价周三在交投震荡中下跌，因对经济的持续忧虑和企业业绩期开局疲弱打压股市。布兰特原油在美国市场大部份交易时间上涨，之后由升转跌，因美国股市下跌，此前美国铝业公布季度亏损，且雪佛龙警告盈利将大跌。美国原油则在整个交易日下滑，收低超过1%。油市近期一直在权衡相较于全球燃料需求下降的忧虑，中东供应中断的风险和北海原油付运延迟等因素哪一个对油价的影响更大，另外，还密切关注美国政府和石油输出国组织(OPEC)发布的预期。石油输出国组织(OPEC)在其发布的最新月报中下调2013年全球石油需求增速预估，指因全球经济放缓；其并表示即使是9月供应有所下滑，但在明年供给充足的态势将维持下去。美国能源资料协会(EIA)周三下调今明两年全球原油需求增长预估。土耳其和叙利亚两国边境发生炮击，伊朗和西方的敌对状态及以色列大选将近等消息加剧了对海湾地区原油供应可能中断的忧虑，支持油价早盘表现。11月布兰特原油期货跌0.17美元，结算价报每桶114.33美元，日高在115.59美元，根据路透数据，此为9月1日触及117.02美元来的最高。美国11月原油期货收低1.14美元，结算价报每桶91.25美元。美国原油稍早测试10月1日峰值93.33美元上方的阻力位，之前在9月24日和25日分别触及93.18美元和93.20美元日内高位后的几个交易日，升势停顿。路透访问分析师得出的预估为，截止10月5日当周原油库存料增加80万桶，汽油库存料将持平，馏分油库存将减少50万桶。布兰特原油和美国原油的溢价尾盘升至接近23美元，盘中触及23.17美元，为2011年10月来的最宽水平。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)