行情回顾：中国农历新年将至，黄金实物需求有回暖迹象，但上方技术性卖压太过沉重，加上德法领导人会晤未能提振市场信心，现货金周一小幅收跌。

   现货黄金最高触及1,623.40美元/盎司，最低下探至1,604.44美元/盎司，收报1,608.10美元/盎司，上一交易日收报1,616.90美元/盎司，下跌8.80美元/盎司，跌幅0.54%。上个交易日国际现货黄金收于一根带有较长上影线的小阴线。

基本面：
     德国总理默克尔和法国总统萨科齐日内在柏林举行了会晤，双方在会后发表了针对欧元的联合声明，并称在达成严格欧元区预算规定的财政协议方面已取得进展。但默克尔表示，希腊须尽快完成对债务的减计，否则第二轮救助方案将无法实施。总体看来，德法两国首脑会议未能给出意外惊喜，市场反应平淡，欧元等风险资产引领金价小幅走低。

     巴克莱资本周一指出，黄金宏观环境仍然不错，但投资资金流入和基本面均呈中性。未来几月全球工业产出将趋于稳定，美联储可能会在重新制定沟通策略前避免进行更多的资产购买行动。经济学家预计欧洲央行将在三月份进一步放宽货币政策，并且中国会在农历新年前降息。

实物需求方面：
     12月份投资者赎回31.4吨黄金交易基金。从基本面看，印度贸易数据显示该国12月黄金进口急剧下滑，但中国方面的需求维持正常，且央行售金步伐趋缓。

经济数据方面：
     美国谘商会(Conference Board)周一公布的数据显示，美国12月谘商会就业趋势指数上升0.66%，至104.32；11月份数据经修正后为103.64，初值为103.7。

黄金持仓量方面：
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其截至2012年1月9日止持仓量维持在1254.57吨水平，近十个交易日没有增减持仓量，说明该机构暂时对目前金价走势持观望态度。

白银持仓量方面：
全球最大的白银上市交易基金表示，其截至2012年1月9日止白银持仓量维持在9516.75吨水平，该机构继4日减仓58.80吨后，6日又减仓30.24吨，9日没有增减持仓量，表明对后市白银走势持谨慎态度，倾向空方力量。

技术面：
黄金：上个交易日，国际现货黄金收于一根带有较长上影线的小阴线，上方技术性卖压沉压过重，均线系统方面，当前暂时站上20日均线但与50日均线偏离度仍有相对空间。MACD指标，零轴以上柱体长度逐渐伸长，上升动能有所增强，快慢线交叉形成金叉，KD随即指标在20附近形成金叉后三线喇叭口开口扩张度偏弱。RSI 相对强弱指标在48附近震荡，方向暂时不明朗。

白银：上个交易日，白银收于一根带有上下影线的阳星线蜡烛图，受到20日均线的承压，但与50日均线的偏离度仍有相对空间，ACD指标，零轴以上柱体长度逐渐伸长，上升动能有所增强，快慢线交叉形成金叉，KD随即指标在20附近形成金叉后三线喇叭口开口扩张度偏弱。RSI 相对强弱指标在48附近震荡，方向暂时不明朗。

总体来看，德法两国首脑会晤未能给出意外惊喜，欧元等风险货币普遍失去反弹动能，掉头走低，加重了市场对有关欧债危机将继续使黄金承压的预期，随着欧洲金融系统压力加剧，投资者近月来更青睐美元，而冷落黄金。大部分投资者担心欧洲金融系统状况，纷纷买入美元以避险。此外，值得我们注意的是伊朗紧张局势将令投资者保持紧张，对黄金的保值需求也更多一些。

压力位：1614    1618     1624    1628
支撑位：1610    1604    1598     1593   

操作建议：
国际现货黄金：1618—1621空单进场，止损3美金，目标价位：1610   1604    1598    1593

天通金：329.28—329.58空单进场，止损50个点，目标价位：327.28    326.28    325.28

天通银：5938—5978空单进场，止损50个点，目标价位： 5858     5808      5758

谨慎操作，按点位进单，严格止损止赢，所有进场单都必需做好盈利保护工作，不可将盈利单变成亏损单。建议仅供参考，不做下单依据。

中翊金行研究分析中心  分析师   李瑞
  2012年1月10日