历史不会简单的重演，但历史总有它的惊人相似之处，打开世界金融历史，我们不难发现它也曾数次面临灭顶之灾，陷入破产的境地，可以说是命悬一线，但到再后一刻它总能站立起来，度过难关。经济的繁荣与衰退也是由某种力量左右的，这就是年代之间的内驱力。为什么一些年代投资投机过热。股市、房市高涨，导致一派经济繁荣局面；而一些年代却消费低迷，市场需求锐减，百业不兴呈现一派萧条局面。该涨的年代上升的内驱力就带动其上升；该放缓跌落的年代下降的内驱力就促使其回落。在三百年的世界经济史中，循环往复的繁荣期和衰落危机的年代正好印证说明了这一点。该来的会来，挡也挡不住。该走的会走，留都留不住。为此，我们有必要对世界历史上的历次金融危机进行总结，从历次严重金融危机的特点中透视出世界市场和经济全球化的发展历程。

　　在这里，我们有必要先明确两个重要词语的区别：

　　经济危机（ Economic Crisis）指市场经济发展过程中周期爆发的生产过剩危机。自1825年英国爆发第一次经济危机以来，资本主义经济从未摆脱过经济危机的冲击。主要表现：经济衰退、生产下降、商品过剩；企业倒闭、银行破产、失业及贫困剧增等。第二次世界大战以后西方国家采取了宏观调节措施，试图“熨平”周期，经济危机的周期性特征已不明显。

　　金融危机又称金融风暴，（Financial Crisis）是指某国或地区的全部或部分金融指标(如利率、汇率、证券、地价、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

　　金融危机又可分为货币危机、债务危机、银行危机等，但现在越来越呈现出混合形式的危机；如果金融危机蔓延到其他经济领域，引发企业大量倒闭、失业增多和经济萧条，则转化为经济危机甚至社会危机。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

　　一、1637 年，荷兰“郁金香狂热”。

　　这次危机起因于人们的“郁金香热”而导致的市场供不应求（与工业革命后危机的相对过剩相反），价格暴涨，出现了“郁金香泡沫经济”（后世“泡沫经济”的说法即源于此）。现在大家都承认，这是现代金融史上有史以来的第一次投机泡沫。而该事件也引起了人们的争议——在一个市场已经明显失灵的交换体系下，政府到底应该承担起怎样的角色？

　　二、1720 年：世界股灾

　　1720年法国密西西比股灾和英国南海股灾，是自世界股市建立以来发生的最早股灾。

　　1720 年倒闭的南海公司给整个伦敦金融业都带来了巨大的阴影。17 世纪，英国经济兴盛。然而人们的资金闲置、储蓄膨胀，当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特权。为此南海公司觅得赚取暴利的商机，即与交易以换取经营特权，因为公众对股价看好，促进当时债券向股票的转换，进而反作用于股价的上升。 1720 年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。投资十分踊跃，股票供不应求导致了价格狂飚到1000 英镑以上。公司的真实业绩严重与人们预期背离。 后来因为国会通过了《反金融诈骗和投机法》，内幕人士与员大举抛售，南海公司股价一落千丈，南海泡沫破灭。

　　此次危机表明，保持一个与政府行政部门相对独立的金融机构，防止金融部门的腐败，时刻保持对金融体制的有效的监督和管理，是避免发生泡沫经济的必要条件。

　　三、1837 年：经济大恐慌（美国）

　　十九世纪上半叶，伴随着各州银行的发展，美国联邦银行管理体系开始呈现了衰势，由于缺乏足够的贵金属，银行无力兑付发行的货币，不得不一再推迟。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。

　　恐慌的原因是多方面的:贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集中管理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等。

　　四、1907年银行危机

　　1907年10月，美国银行危机爆发，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，美国第三大信托公司尼克伯克信托公司 (Knickerbocker Trust)大肆举债，在股市上收购联合铜业公司(United Copper)股票，但此举失利，引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。银行纷纷收回贷款，股市暴跌，民众挤兑，几家大银行濒临倒闭，并引发华尔街金融危机。

　　五、1929 年：股市大崩溃（美国）

　　1929年，资本主义世界爆发了一场空前严重的经济危机。这场危机从美国开始，迅速席卷了整个资本主义世界。

　　在1929年11月，纽约股票市场崩溃后，西方银行家、企业家、政治家和经济学家并未认识到问题的严重性。不少人认为这只是心理恐慌造成的，股票市场很快就会恢复正常。美国财政部长安德鲁·梅隆一再宣称，股票市场的毛病不久将会治愈，重新走上轨道。但正如马克思所认为的“资本主义周期性的危机不可避免”。美国股票市场的崩溃正是这样一场经济危机爆发的火山口。随着股票市场的崩溃，美国经济随即全面陷入毁灭性的灾难之中。

　　1929 年10 月的那次股市暴跌，当时不论是美国的股市投资者，还是世界上其他的股市投资人绝对不会想到的是，1929 年9 月3 日是股票平均价格最高的一天，股市大崩溃以后，要等待整整25 个春秋，股价才恢复到1929 年的最高水平。

　　六、1987年黑色星期一

　　1987年，因为不断恶化的经济预期和中东局势的不断紧张，造就了华尔街的大崩溃。这便是“黑色星期一”。1987年10月19日上午9时30分，纽约股市一开盘，道·琼斯指数经过一段颤动后突然下跌，截至休市，道·琼斯指数暴跌508.32点，跌幅达22.62%，超过了1929年10月29日纽约股市暴跌的纪录。如果将抽象的指数折算成货币，这一大纽约股市下跌使市场丧失了5000亿美元的市值。这个数字几乎相当于当年美国国内生产总值的八分之一。

　　纽约股市的暴跌，迅速引起了西方主要国家股票市场连续大幅下挫。10月19日，英国伦敦《金融时报》指数跌183.70点，跌幅为10.8%；日本东京日经指数10月19日、20日累计跌幅为16.90%；香港恒生指数19日下跌420.81点，跌幅11.2%；法国、荷兰、比利时和新加坡股市分别下跌9.7%、11.8%、10.5%和12.5%，巴西、墨西哥股市更是暴跌20%以上。

　　10月23日，美元遭到抛售大幅贬值。受此影响，10月26日道·琼斯指数再次暴跌156.63点，跌幅为8.03%其它国家股市也再次随之下跌，香港恒生指数更是暴跌1120.7点，日跌幅高达33.33%，创世界股市历史上的最高跌幅。

　　这是迄今为止影响面最大的一次全球性股灾，造成了世界主要股市的巨大损失。美国股票市值损失8000亿美元，世界主要股市合计损失达17920亿美元，相当于第一次世界大战直接和间接经济损失的5.3倍。

　　七、日本金融危机

　　日本是世界上股灾发生次数最多、最频繁的国家之一。从二战后到1997年，在近50年时间里，日本先后发生了7次股灾，其中20世纪80年代以来就发生了3次股灾，最严重的要算1991～1992年的泡沫经济型股灾。

　　在“经济繁荣”的支持下，1986～1987年，日本股市几乎呈单边上扬，日经指数从1985年12月的13113点上升到1987年9月的26000点，上涨了近1倍。1987年10月爆发世界性股灾，日本不仅未能从美国股市崩溃中吸取教训，反而立即恢复元气。1988年年底日经指数突破30000点，1989年12月19日日本日经指数再创新高，达到38915点，较1985年最低点上涨了3倍多，日本股票市值高达630兆日元，为当年GNP的1.6倍。

　　然而，日本的经济繁荣却隐含着巨大的泡沫经济成分。泡沫经济是不可能持久的。1989年，日本政府先后5次提高官方利率，日本股市开始出现高位大幅波动。1990年，海湾战争爆发，完全依赖石油进口的日本陷入极度恐慌之中，股价大幅下挫。海湾战争结束后日本股市虽有反弹，但无法改变从此一路狂泻的趋势，跌至1992年8月18日的14304点(2003年4月最低跌至7607点)，累计跌幅高达63.24%，从此，日本经济陷入深度的经济危机之中，20多年后仍无法复苏。

　　八、1998年的东南亚金融危机

　　自1997年7月起，爆发了一场始于泰国、后迅速扩散到整个东南亚并波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤，1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上。同期。这些国家和地区的股市跌幅达30％～60％。据估算、在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以上。受汇市、股市暴跌影响。这些国家和地区出现了严重的经济衰退。

　　九、2008年的美国次贷危机演变全球金融危机。

　　2002以来利率先降后升，房地产市场却先热后冷，导致大批蓝领阶级陷入房贷陷阱。次贷危机是由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。

　　2008年，随着美国次贷危机的爆发，拥有158年历史的国际投行雷曼宣告破产，拉开了世界金融危机的序幕。中国政府在本轮危机中蒙受的损失高达几千亿美元。

　　十、美欧债务危机

　　2007 年下半年以来，美国次贷危机迅速席卷全球，波及到了世界的每一个角落。此后，虽然世界经济有所复苏，但由于过去经济长期积累的弊病不断升级及次贷危机时期各国采取了经济刺激政策之后，问题开始显现出来。欧洲各国政府支出占GDP 的比重越来越大，使欧洲人10年甚至是20年积累的财富毁于一旦。2008年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，同时，德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，欧债危机逐步蔓延，从负面展示着经济全球化的巨大力量。

　　而在美国，经济衰退和多年的赤字财政政策使得美国的公共债务总额不断累积。事实上，美国债务上限早已于5月16日到顶。按照相关规定，美国国会必须在8月2日之前就提高国债上限达成一致，否则美国政府将缺乏足够现金，美国国债将面临违约风险。经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现违约，那么国际金融市场将大乱，美国乃至全球经济都将遭受比2008年金融危机更为严重的冲击。

　　受欧债危机、美债危机和标普下调美国主权信用评级（将美国AAA级长期主权信用评级下调一级至AA＋，并维持评级前景展望为“负面”）影响，近几天，全球股市暴跌暴涨，市值大幅缩水。2011年8月8日是美国主权信用评级遭降后，美国市场的首个交易日，美国三大股指跌幅均超5%，法股下跌2.25%，俄罗斯RTS指数开盘急跌4.29%，日经指数收跌1.68%，韩国股市收跌3.64%，中国台北股市收跌0.79%，中国香港恒指跌逾千点重挫5.66%；昨日，欧美股市在上周五重挫的背景下，欧洲股市再次暴跌，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数5日大跌，比前一交易日下跌189.45点，跌幅为3.58%。法国巴黎股市CAC40指数比前一交易日下跌148.99点，跌幅4.73%。德国法兰克福股DAX指数收于5246.18点，比前一交易日下跌292.15点，跌幅为5.28%。

　　当前世界已经陷入美元霸权的陷阱，美元利用世界货币的地位第一是把握世界货币美元的发行权和定价权，坐收铸币税和垄断利润；二是打白条购买世界物质财富，设置陷阱贬值赖帐；三是挥动浮动利率、资本项目自由兑换两把杀手锏，操纵利率，指挥热钱有计划，有目标的自由流动，对世界进行金融洗劫。

　　同时，金融危机以来，各国不断出台规模空前的非常态经济刺激计划导致主权国家过度举债，导致了财政赤字与主权债务风险伴随经济复苏而来；虚拟经济与实体经济脱节，经济缺乏“生产性”，导致国内虚拟经济严重脱离实体经济的发展而急剧膨胀，一旦信贷市场出现流动性紧缩，高额负债形成支付危机必然引起金融系统的崩溃。