近期欧美股市反复无常，大起大落，原因仍是美国、欧洲经济出现反复，主权债务危机此起彼伏。美国主权信用评级下调之后，法国主权信用也面临下调的质疑，欧美经济似已出现衰退迹象。

　　中国股市与之亦步亦趋。美国股市大涨，中国股市小幅收红，美国股市大跌，中国股市破位向下。美国股市成为中国股市的风向标，欧美经济震荡，成为中国股市的晴雨表。人们似乎习惯于看欧美股市的涨跌，来评论中国股市之涨跌。

　　有人说：“9.11”是美国转折的起点。有人说：2008年的美国金融危机才是美国走向衰退的开始。欧洲从冰岛、希腊主权债务危机开始，悲观的氛围弥漫开来，延烧至象西班牙、意大利这样的传统“列强”，甚至动摇到法国、德国的信用评级。日本受大地震、大海啸、核泄露的冲击，不论是危机求援，还是寻求经济出路，似乎都显得力不从心。日本政坛“十年九相”的奇观，也绝非表面民主政治所推动，其深层次原因，则是经济长期动荡、停滞、反复、衰退所形成的政治焦虑。局部战争、金融危机、自然灾难，共同作用，助力西方经济进入多事之秋。一度风光无限，引领潮流的欧美经济，似步入了盛极而衰的下降通道。

　　现在断言欧美经济出现衰退或为时过早，但我们应有这样的心理准备。道理也简单，经济如同股市，没有只涨不跌！也没有只跌不涨！

　　欧美经济，夕阳残照，其余晖仍有眩目与光彩的力量，但却无法阻挡其走向暗淡。这是一轮循环与趋势。也只有经过这样的阵痛，欧美经济才有希望迎接新一轮黎明。

　　现在的问题是：如果欧美经济真的进入衰退周期，或步入长期的震荡、反复与调整，以转变经济模式，寻求经济的重生。中国的股市会否一直与之亦步亦趋，同起同落？

　　我认为：中国股市不会长期受制于欧美经济的衰退。

　　当今中国活跃的经济学家，大致可分两大派：一派是本土经济学家。一派是海归经济学家。本土派熟悉中国国情，但他们明显过于相信政策力量，遇到经济问题，他们总是希望政策加大调控力度，提倡加息、提高银行准备金率，扩大税收，限购，限售等等，并乐观预期政策效用，忽略市场力量。最典型的表现，是一批本土经济学者预期这轮政策调控初期，就预期高房价将下调30%——50%，结果呢？另一派是海归。他们爱西方教育，以西方经济理论说事儿。以欧美市场为标准评论中国经济与股市。随着中国经济日益开放，海归队伍也日益壮大。政府决策与理论研究机构，也日益充实海归力量。在目前欧美经济出现衰退趋向时，中国股市仿佛没有了自己的根基，变成了欧美经济与股市震荡下行的影子。

　　近期中国股市随欧美股市起落只是表面现象。中国股市向来听命于政策。在以抑制通胀，收缩资金为特点的政策调控大背景下，股市下跌有必然性。中国历史上，没有出现过与政策抗衡的逆市上涨。而欧美经济与股市震荡，是促使中国股市持续缩量下跌的外因，按马列哲学：内因起主导作用。促成中国股市持续下跌的内因，是政策调控。

　　世界经济就象股市大盘。盘中有传统型的绩优蓝筹板块，也在新型价值成长型板块。欧美经济就象绩优蓝筹，金砖四国为代表的发展中国家，好似价值成长。二者有矛盾，又合作，相辅相成，此起彼伏，此涨彼消。股市中的价值蓝筹调整，对小盘成长股则可能是机会。世界资源是有限的，很多资源不可再生。发达国家一直是世界资源的最大消费者。它们步入调整或衰退，其消费能力也会弱化，这对正在崛起的发展中国家，应是难得的发展机遇。

　　中国股市听命于政策已成惯。习惯成自然。政策调控的目的，是使经济增长更健康，更具持续力。从这个意义上讲，当中国宏观调控达到了预期目标，就可视为中国股市由弱转强的契机。这样的逻辑，在过去的中国股市趋势判断中，可谓屡试不爽。

　　已连续三天，沪深两市成交资金在1000亿以下，技术上讲下跌的动能几尽衰竭。

　　政策调控仍在继续，欧美股市仍然动震不安，充满不确定性。据媒体报道，近期以投资基金为代表的机构投资者，却在悄然加仓。对此，应引起重视。股市下跌的时候，市场利空被扩大。但跌狠了、跌久了，跌过头了，人们反而会觉得无所谓了。股价偏离持股成本太远，反而会成为持股的力量。日子还得过。股票还要炒。那种不计后果，砸锅卖铁，自杀式的割肉行为，毕竟只是少数。这或也是大盘超跌，成交严重缩量的内在原因吧。

　　短期股市仍将处在艰难时期。伟大领袖毛主席曾经教导我们说：“我们的同志，在困难的时候，要看到成绩，要看到光明，要提高我们的勇气！”

　　我认为：中国股市不会长期受制于欧美经济的衰退。中国股市会象中国的经济一样，走自己独立的成长、发展之路。

　　现在不易太过看空中国股市。希望在前头！