前5个月中国共减持3亿美元美债

　　美国国债是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。

　　截至2011年6月末，中国外汇储备规模逼近3.2万亿美元，达到31975亿美元，同比增长30%。目前，中国是美国国债的最大持有国，截至2011年5月末，中国持有美国国债约为11598亿美元。美国财政部数据还显示，去年12月末，中国持有美国国债11601亿美元。换句话说，上半年外汇储备大增的情况下，今年前5个月，中国并未增持美国国债，而是减持了3亿美元美国国债。

　　庞大的外汇储备为中国应对国际金融危机提供了强大的后盾，但给中国政府造成了一定的困扰。从某种意义上讲，中国的庞大外汇储备为美国和其它几个国际储备货币发行国提供了低息和无息贷款，而这些资金如果用于国内建设或其它方面的投资可能会创造更高的回报率。     

　　过去的数年来，中国持续购买美国国债，但美国本土的投资者却不停减持。中国仍为美国国债的外国中第一大持有国。 对中国投资者而言，持有美国国债也会带来如下成本或风险：持有美国国债，面临着由美元贬值的估值效应造成的资本损失或美国国债市场价格下降。一方面，美联储加息会导致美国国债市场价格下滑；另一方面，次贷危机结束后，投资者风险偏好的增强所导致的避险资金流出美国国债市场，也会导致美国国债收益率上扬以及美国国债市场价格下降。

　　8月2日，美国国会参众两院通过了2011年预算控制法案，在提高债务上限和制定长期减赤计划方面取得了进展。奥巴马发表声明，并签署了刚刚由美国参议院通过的提高债务上限和降低财政赤字预算法案。此时，离违约期限的最后一刻只有几个小时。短期看，法案提高债务上限的幅度可让美国政府支撑到2012年11月大选以后。法案还计划在未来10年削减支出2.1万亿美元。此轮美国国债风波由此也算是告一段落，国际评级机构穆迪与惠誉也均确认了美国AAA的主权债务评级。

　　在有效需求乏力，失业率居高不下，财政赤字再创新高的情况下，如果说我们仍然相信美国经济，相信美国的还债能力，那只不过是对自己的一个安慰。对于持有近1.16万亿美元美国国债的中国而言，应该深刻地意识到这种随时可能爆发的危险，有分析说，如果不能果断减持美国国债，并且逐步摆脱对美国国债的依赖，五年之后，美国巨额的国债也许就是没有引线的手雷，随时可能炸伤中国经济。

　　有人说中国已被美国国债“绑架”了，有分析说，作为全球最大的经济体和资本市场最发达的国家，美国的债券市场也是全球规模最大、流动性最强的市场。由于中国的外汇储备规模庞大，欧洲、日本市场债务规模较小，在充分考虑投资安全的前提下，美国国债仍然是投资的主要方向之一。从宏观角度上讲，相当于中国借给了外国(美国、欧洲和日本这些发行国际储备货币的发达国家)1.9万亿美元的短期、低息贷款，来换取外国对中国8000亿美元的长期、高回报投资。当然，前者贷款的风险低，后者投资的风险高。作为持有美国国债最多的国家，中国需要高度警惕美国国债风险，提前准备好多种应对预案，加强中国外资资产的安全保护和风险处置。