若调结构美元指数将加速下行


  美元指数是用来反映与贸易和投资有关的美元综合价值指标。在期货市场,投资者倾向于依据美元指数的上下波动来预期大宗商品价格的涨跌。大多数情况下是美元指数下行,商品价格上涨;美元指数上行,商品价格下跌。这一负相关关系在股票市场也是存在的,因此同样受到股票投资者的关注。此外,美元指数也影响着国际热钱流动。

  目前的美元指数构成是1999年1月1日欧元诞生后确定的,由6个对手货币构成的,按权重依次是欧元(57.6%)、日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)瑞士法郎(3.6%)。鉴于目前的美国主要贸易伙伴地位已发生了重大变化,其中中国和墨西哥合计已接近25%,与欧元区国家不相上下,而瑞典和瑞士这两个非欧元区欧洲国家的地位已微不足道,因此,美元指数已严重失真。

  近期调整美元指数的呼声再起。若增加人民币和墨西哥比索,二者合计哪怕是占到权重的20%,也将极大地改变美元指数的涨跌格局,基本走向无疑是加速下行。

  在解决严重失真问题后,美元指数对于国内投资者判断商品期货市场价格走势、外围股市与A股相关性等方面将发挥更大的作用。此外,人民币汇率也可能因此增加弹性。