追杀布洛克

这个标题好象不应该是一名管理咨询师用的，也不太符合我谈财经的风格，但我还是要想追杀这个家伙以及这个家伙所代表的一群“资本猎手”。为什么？因为他们对中国概念股太狠、太黑，猎杀得近期在美国上市的中国概念股有２４家公司破发，有１８家公司停牌或者退市，甚至有评价称，“中国在美上市公司过去１０年里积累起来的市场信誉，也许在最近３个月中土崩瓦解。”况且，他们太嚣张，一直十分公开地看空和做空中国概念股的６２岁的约翰.伯德在参加一论坛时说：“收获的季节到了，我们的收获远远比想象的要丰厚。”

他们是如何收获的呢？有围猎路线图为证：

跟踪——确认——下单——出据报告——做空。

比如：去年夏天，布洛克跟踪发现并确认“东方纸业”是一只有重大欺诈行为、通过反向收购借壳上市的股票，于是发表了第一篇研究报告，称东方纸业虚增收入并挪用资金，实现了做空这只股票的机会。随后，他又发表了关于绿诺科技、多元环球、中国高速频道和东南融通等公司的负面报告，其中，绿诺科技股票于去年秋天被摘牌。

苍蝇不订无逢的蛋。布洛克们肯定是只只苍蝇，是要被打的、被杀的，所以他说：“我经常受到威协。有时候我担心的不是有权势的人对你的不满，我更担心一些疯狂的个体，他们可能会不理性、没有逻辑。”

但是，苍蝇生存的前提条件是我们的蛋有逢，才让以创业名义潜伏中国多年的布洛克知道了中国人的智慧之一“浑水可以摸鱼”。于是，布洛克盗用我们的“浑水”作为其网站名，一边告诉大家：“证券是用来干什么的呢？是用来卖的；所以，卖了它们”，一边自己却使劲“摸鱼”。

英国小说家狄更斯曾说，“这是最好的时代，也是最坏的时代；这是智慧的时代，也是愚蠢的时代；这是信任的年代，也是怀疑的年代；这是光明的季节，也是黑暗的季节；这是希望的春天，也是失望的冬天”。

那么，我们的蛋，逢在哪儿？数据显示，从去年年底开始，数十家倒在做空机构的“猎枪”下的中国概念股，共同的“罪名”都是财务造假。有人可能要说，企业在中国都很难财务造假，那在所谓一切讲究制度的美国，财务那么好造假？当然不是，根源是中国企业对美国资本市场“宽进严出”的意识不够。

在OTCBB(美国场外柜台交易系统)买壳不需要门槛，任何公司只要向美国证券交易委员会(SEC)提交经审计的最新财务报告就可买壳交易。被融资难逼荒了的中国中小企业，盲目听信海外中介机构对去美国借壳上市好处的夸大：上市成本低、时间快、100%成功、本小利大、圈的是美元……。这些诱惑于是，去美国借壳上市的风潮在中国中小企业中迅猛刮起，中国企业赴美买壳需要的似乎仅仅是勇气而已。

如此，美国人的“收获的季节到了”。先是美国某些会计师事务所和投资银行等金融服务机构参与一些中国上市企业的造假，在制造“浑水”的过程中挣走一笔可观的佣金，反过来又向有关监管部门投诉，状告中国上市企业。

一只“嗅鸡蛋”往往是这样“达标”上市的：掮客找来一家烂公司后，交给产业链上的券商，券商会先让熟悉的会计公司把这家企业的财务报表按照美国会计制度做得尽量光鲜，以求融到更大笔资金，使自己的佣金和股票变现也更多。

然后，“摸鱼”的布洛克们紧随跟上，狩猎者主要有第三方研究机构、律师事务所、对冲基金等。他们先做空公司股票，然后曝光他们自己认定的该公司可能存在的问题，发布该公司的负面报告。没有人知道他们在这场“围猎”中收获了多少，只是越来越多的迹象表明，在中国公司大规模走向海外资本市场的背景下，一个依靠做空中国概念股获取可观利益的产业正在悄然形成、壮大。

本来，做空机制是美国资本市场的一种正常操作，对于揭露出一些市场上的“害群之马”是件好事，企业想要在市场上健康发展，几乎都要经过这一关。但是，对于那些不具备上市条件、为了上市而上市、把上市作为终点的中国企业，甚至是希望借助美国市场炒作股票的人，都敲响了警钟。这也是我这篇文章的初衷。当然，对于不熟悉资本市场的阅读者来说，只好麻烦你自己先去搞懂两个概念：中国概念股、做空机制，然后再决定是否追杀布洛克。