中国已经连续多年闹电荒了，据说今年尤甚！分析原因，首推总需求过旺。一季度全社会用电量同比增长12.7%，3月份单月同比增长13.4%。其次，不是发电产能不足，而是电企积极性不高。也难怪，什么都涨了，就是不允许电价上涨，这从一开始就是电荒的重要原因。市场煤已经变成了“梅超疯”，加之人力成本的不断上升，“计划电”再遭遇政府限价和电网的盘剥，电企没有办法实现盈亏平衡。许多火电企业，煤的成本从占运行成本的50%～60%，上升到近70%以上。2010年火电行业亏损面超过了40%。同样是能源产品、同样对通胀事关重大的成品油价格就能由于一再出现的所谓“油荒”而不断涨价，电力企业如何能始终保持心理平衡？！抛却电力国企的社会责任和良心道德问题不谈，一再出现的电荒已经说明：行政管制价格的后患是无穷的，即便是国企，非市场化的价格管制最终也只能是一厢情愿的。

    最近部分上调了工业用电价格，但立即被市场解读为“利好”而加以炒作。电解铝的价格因此闻风上涨是一个典型而有意思的现象。可以理解的是，电力消耗在电解铝的成本中占比30%-40%，成本高了，产品价格就看涨。不可理解的是，电解铝是我们国家典型的过剩行业，历次的淘汰过剩产能名单里几乎都有电解铝，这样一个典型的高耗能并且投资过剩产品，成本传导和转嫁能力真这么强吗？非也，是货币充裕大环境下的金融市场早已形成了炒作“中国政策”之风气。遗憾的是，市场似乎将错就错地认为：既然电价可以是非市场化价格，电解铝的价格也可以非市场化。那好，有了坚挺价格的支撑，过剩的电解铝行业今后更加难以理性发展了。行政调控和价格管制的弊端再次显现，也许早该认识到：只有纯正的市场机制才有纯粹的市场价格和自然的行业调整。

    另外，笔者也曾经概要分析过中国过剩产能难以淘汰的另类原因，那就是期货市场的投机资金所带来的价格支撑作用。钢铁、电解铝等过剩产品的生产厂家是市场中卖期保值的主要提供者，但是他们出于自我利益的考虑而不愿意主动到期货市场抛售现货、平抑价格，这就导致这类产品的期货价格易涨难跌，反过来稳住了供过于求的现货价格。

    工业电价终于上涨了，传导到产成品和CPI也是迟早的事情。可以预见的是，居民用电也迟早会涨，价格管制只是权宜之计，最终政府会向市场让步，否则就会面对更多令人头疼的怪怪的新问题。物价上涨是货币驱动下的扩张型经济难以摆脱的副产品，未来的主要任务是转变增长方式和恢复货币与商品的基本平衡，消除本国货币过于充裕给物价稳定带来的长期压力。