中国股市自4月份以来连续大幅度下跌，原因主要有三点：一是国内宏观经济存在诸多不确定因素；二是发达国家主要是美国迫使中国吸收其释放的流动性；三是政策因素出现新的变数。

　　不过，自美欧爆发金融危机以来，无论资金总量以及流向，还是国际贸易收支状况，还是企业效益情况，无论中外，都并非完全不可测。就国内而言，尽管CPI高企，调控难度极大，但办法总还是有的。何况，作为全球经济增速最大的经济体，出现5%左右的通货膨胀率其实是可以承受的。我们面临的更大困难是，用什么办法弥补出口减速造成的GDP损失。我认为，加大投资是必须的。

　　针对货币政策问题，我在4月17日明确提出，5月中旬前不会加息，准备金率已接近上限。并且，收紧货币供应不是要制造货币紧张，而是要保证实体经济的适当需求。

　　股市一再下跌，直入冰点，并非宏观经济和实体经济发生了重大转折，特别是在中国经济转型还远未到位的当下。越是经济不平衡，越是能够消解经济危机所造成的困难，因为，不平衡的内部经济更能够自我调节、自我回旋；如果经济发展过于均衡，反而不利于应对危机。

　　中国经济在如此复杂的国内外形势下，表现出顽强的生命力和抗击打能力，增速可观，通货膨胀可控。尤其是，中央政府强劲有力，能够最大程度的调动资源，能够最大程度的采取措施，缓解和化解困难。迄今，中国仍然被认为是世界经济体系中最具生命力的经济体。

　　所以，中国股市目前的熊气弥漫与实体经济并不匹配。可以说，股指夸大了实体经济的困难。而目前股指之所以如此熊气弥漫，与股市政策的新增人为变量有直接关系。越是股市需要稳定之时，越是不可以硬推伤害信心的所谓创新措施。

　　把“跨国企业到中国上市”当作“大喜事”，为此还要专门出台政策，这种硬推国际板的方式必将导致股市“推倒重来”。我认为，开放市场务必适度适时，上海市副市长屠光绍所说的国际板推出四条件已成熟，总体上是不成立的。跨国企业到中国上市并没有迫切性，应当立即叫停国际板的筹办。当前，重要的工作应当是，稳定资本市场，开出新三板市场，既可吸收多余的流动性，又可以满足中小企业融资需求。

　　无论中国还是外国，一般的处世之道都是：先办好自己的事，再管别人的事；请别人来做客，先打扫好自己的庭院；既然是好客，就应当一视同仁，而不应当嫌贫爱富，嫌小爱大。但我们在国际板事件中看到的，很多做法与这些基本处世之道相背离。把亿万富翁请到穷人家中打麻将，这与打造国际金融中心的话题相差十万八千里。

　　拯救冰点中的中国股市，应当首先回归正常的股市建设路径。而针对宏观经济本身的措施已很多，着力也已很大，倒不是什么大问题了。