经过一轮的单边下跌之后，目前大盘在2850点到2900点之间得到较大的支撑并展开了震荡，未来市场能否形成大的反弹将取决于宏观基本面的变化。本周即将公布4月份宏观经济数据，数据的好坏将会影响到管理层短期调控政策的取向，在经济数据尚未明晰之前，市场还会延续震荡整理的态势。

     我认为4月份CPI数据将会出现适度的回落，幅度可能有0.2个百分点左右，那么宏观政策将会进入观察期，同时5月份全球大宗商品价格出现了大幅的回落，这也印证了紧缩调控将出现一定的缓和，在这样有利的内外环境下，处于震荡整理状态中的大盘有可能形成一轮上攻行情。

     近期各地“电荒”的出现使得市场对未来电力价格的上涨有了一定的预期，但是在当前严峻的通胀背景下，电价的上涨将会给物价的调控带来更大的压力，所以我认为电价确实已经有了上调的需要，但上调力度会非常小，而处于全行业亏损的电力企业从中的受益将会非常有限，近期电力板块的上涨只是阶段性的炒作行情，持续性并不强。在该板块中，火电类个股由于电煤的上涨带来了一定的成本压力，电价的小幅上调也难以抵消成本的上升，所以相对来说，水电类个股在电价的上涨过程中受益更大，机会更好。

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