以上海为主导的钢材市场已经连续11周社会钢材库存下降，令业界奇怪的是，在钢材库存持续下降的过程中，钢材价格却并没有出现明显的一个上涨过程，五月以来，除月初以螺纹钢为代表的钢材价格出现过一轮小幅冲高行情后，国内钢市一直处于高位窄幅盘整的行情当中，钢市成交也是明显处于“胶着”状态，这究竟是何原因？

据中国钢铁现货网最新统计分析表明，坊间热传的钢材库存下降并不是单一指的市场上的钢材社会库存下降，而是包含钢厂库存在内的消耗，钢厂在近年来加大直销、直供力度，部分市场的终端需求业已被钢厂直接拦截；所以，总的库存在下降，但由于没有经过钢市的手，无法影响到市场价格也就能够说的通了。

钢材社会库存“隐身”何处？

目前全国钢材社会库存下降速度仍然在加快，据中国钢铁现货网（www.gtxh.com）市场监测显示：5月27日，国内钢材社会库存指数为172.93点，比上周下降3.14%；于此同时，国内粗钢产量却在不断的创造新高，就算是当下热炒电荒，钢厂仍旧没有半点限产的迹象；在这种情况下，为什么社会库存仍然下降？这让很多钢材界的人士百思不得其解。这里我们需要注意的是，是社会钢材库存下降，而不是所有库存下降；上文说过，近几年来，国内钢厂为了创造更多的赢利点，加大了对终端市场的开发；一部分大型的终端企业被钢厂纳入直供对象；这样一来，当前的库存下降，钢价不涨的怪相是乎就能够说通，因为直供给终端的钢材无需经过各级市场的仓库，所以无法全面的统计，而其确实是实实在在的消耗掉了。

钢厂直供终端力度加大，相应的发货到市场的量相应减少；是乎在一点上，又可以很好的解释为什么一段时间以来，粗钢产量高企，而市场上却屡屡传出各品种的钢材现货较少，库存明显降低的现象。

终端需求真的萎缩了吗？

其实也不尽然，随着各大钢企开发终端力度加大，有实力的大型终端企业选择直接和钢厂合作，究其原因无非这几点：一方面是这类大型终端企业一般用料较为稳定，钢厂能够很容易的按月计划给货，不会担心其不按计划执行的烦恼。另一方面，终端企业选择钢厂直供，能够享受更多的优惠，少了中间环节的层层加码，原料成本可以节省一大笔开支，何乐而不为。综上两点，终端大户和钢企各取所需，郁闷的只是各级代理商而已；所以市场上出现部分紧俏规格的钢材少货甚至断货；而商家却反应成交不佳，钢材价格难以上涨，也不愿意下跌；因为手中库存有限，商家不愿意降价出货，而同时部分商家对囤货等待后市上涨行情却又表现出迷茫心态。最终钢材价格只能在高成本、低成交，银根紧缩的环境下胶着着。

钢材价格或将出现明显下跌

随着期货与电子盘对现货市场影响日益甚远，国内现货价格跟着期货电子盘走已成常态。中国钢铁现货网分析师认为，当前钢材库存连续下降是因为资本离场所致，五月以来，钢市一直处于窄幅震荡调整的趋势当中，资本参与其中无明显获利行为，加之紧缩性资金政策一直在收紧，资本选择及时抽身；只有当钢价出现一波大的下跌以后，资本认为有利可图方能再次进入市场进行炒作，届时钢价或将迎来一波新的上涨行情