周五盘面最大的特点是出现了大盘股和小盘股的明显分化。在中石油股东增持的示范效应下，石油、金融、地产等权重股均出现一定的上涨，但缺乏成交量的配合，最后还是冲高回落。我们认为以金融和石化石油为代表的权重股，本身具有明显的低估值优势，本身涨幅严重落后中小盘个股也使得没有多少获利盘的压力，加上中石油的股东增持也容易让市场解读为维稳信号，因此权重股出现了一定的企稳迹象。
虽然大盘指数下跌仅1%，但中小盘个股跌幅远超大盘，中小板综合指数下跌2.5%。继周四盘面出现强势股补跌后，周五更进一步扩散，多只前期强势股大面积额补跌，收盘看有近70家个股跌停，跌幅5%以上的个股多达400只。由于强势股前期在大盘调整时拒绝下跌甚至逆势拉高，积累的调整风险较大，一旦展开回调杀伤力也很大，我们在周四的收市评论中，建议投资者对此类风险应注意回避，防范缺乏业绩支撑的高位个股的补跌风险，而从周五看强势股的补跌还在继续，在风险完全释放之前，继续建议投资者对此保持高度谨慎。
本周大盘连跌5天，弱势特征明显。虽然周四和周五出现了中石油和券商股等权重板块的反弹，但中小盘跌跌不休，市场始终无法形成合力，显示跌破年线后市场人气不佳和反弹的阻力较大。目前大盘逼近2700点关口，一旦跌破，将考验1月调整创下的2670点的前期低点。我们认为大盘在经历了连续的多日下跌后，跌势可能趋缓，短期可能震荡筑底。但是指数下跌风险与个股下跌风险还是不一样的，投资者应该区别对待，注意回避前面提到的个股的补跌风险。
中期而言，宏观经济基本面和流动性看，4月的CPI仍处于高位，而旱灾影响下5月的CPI可能重拾升势。另一方面。4月的PMI数据显示经济增长已经出现放缓，5月的PMI指数也可能继续回落，通胀持续高位和经济增速回落使得宏观调控难度加大，银行间的拆借利率再度上行也显示了市场资金面的紧张。上述因素均对大盘的反弹空间形成压制。综合来看，由于目前市场震荡较大，操作上继续建议稳健投资者以轻仓观望为主，耐心等待大盘的企稳。（长江证券）
好消息：