退市是张三有病让李四吃药

山雨欲来风满楼。退市风暴似乎正在向股市袭来。

中国流行一句话，叫做“同国际接轨”。中国的火车规格本来与中国的轨道规格互相搭配，把中国的轨道与国际轨道接上之后，火车还是那列火车，轨道却变了，结果就是屡屡翻车，苦了车中的乘客，死的死，伤的伤，财物也被损坏。

假设中国实施了严格的“死亡式”退市制度，那么，受惩罚的是谁呢？是广大的无辜的中小投资者，上市公司毫发无损。也许，上市公司希望公司股票退市，希望破产，因为破产后，公司一切债务全消，公司干的一切坏事云消雾散，无人追究，公司创办人可以用圈来的钱再办一家新公司，再上市圈钱，或者到国外找个地方享受去了，反正钱多的花不了。

那么，是谁导致公司股票退市的呢？谁应该受到惩罚呢？第一当然是上市公司老板；第二就是保荐人；第三可能是会计师事务所等中介服务机构。如果证券发行审核与监管不严，那么审核与监管者也有责任。但是吃药的是投资者。机构投资者信息灵通，他们可以提前逃跑。倒霉的是中小投资者。

所以，实施严格的“死亡式”退市制度，对广大中小投资者来说毫无积极意义，是重大的利空，是残酷的悲剧。

严格的责任追究制度，比严格的“死亡式”退市制度重要一百倍。