高雪山的声音

      中央银行票据期限3个月(91天)，发行量600亿元，利息为2.9186%与二十期票据的利息3.3058%有所减少，对于看现在压力有些降低，今天同时公布正向回购为300亿利息为2.88%与前期的2.8%有所上涨，为此可以看出在长期利息上行压力减少而短期利息在上升。从《四月央行资金压力巨大，央行可》中看到截止今天央行需要回收货币数量为为3060亿的资金，而明天还有1100亿到期资金，而从本月开始回收资金总有4730亿，对此净回收货币为1670亿，如果把明天到期资金加到一起话本周净回收为570亿，对此可以看出央行的货币回收数量并不大，对于市场资金减少幅度有限，为此现在股指运行还在安全区间。从央行一季度金融报告看：2011年3月末，广义货币(M2)余额75.81万亿元,同比增长16.6%，比上月末高0.9个百分点，比上年末低3.1个百分点；狭义货币(M1)余额26.63万亿元,同比增长15.0%，比上月末高0.5个百分点，比上年末低6.2个百分点；流通中货币(M0)余额4.48万亿元,同比增长14.8%。一季度净投放现金257亿元，现金投放回笼正常。但是从3月份开始大规模回收货币9850亿，而4月份现在净回笼570亿，可以看出截止现在央行共回收313亿货币。而股市从一月、二月连续上涨而三月份开始上涨乏力就是央行资金回收造成结果。为此我们要《重新认识周小川的“池子"，股市将高… 》如果看央行政策与文中相符，但是以后发展还要看央行政策。对于市场另一关注就是房产调控，对于房产调控我在《地方财政和负息是房价久调久涨直接…》中提高房产问题，对此中央和地方对于房价存在分歧较大，为此地产的走势震荡也就很大，今天地产在中央的政策下出现调控，对此我认为地产来说近期不会有好行情，但是地产底部已经不远，因为房价开始下跌是地产股将是底部到来日子，对于房价不会降低很多，因为地产还是支柱产业，同时影响银行、建筑、建材等行业，如果地产完了也就是日本经济的的结果，对于日本房价从94年高点到02年低点降了90%而日本经济到现在也没有恢复，为此管理层不会让地产死掉，如果这样中国经济将出现日本模式。而现在让管理层感到不舒服就是房价还在上涨，为此管理层希望房价不要继续过高上涨就是目的，为此房价一降地产股将是底部。最后一点就是通胀，从最近看管理层多次提出稳定物价，对此预期3月CPI破5可能性较大，为此市场担心加息或提高银行储备金使得市场资金吃紧，对此我认为提高银行储备金和加息会在4、5月份会发生，因为通胀只有当货币流通量达到一定程度才能回落，为此从短期股指还会上涨因为通胀使得不少人被迫把钱投入股市，但是中长期股市需要回调，因为加息使得公司资金成本增加，最终导致大部分公司业绩下滑，为此我们要看清未来行情。

     从今天股指看重现冲高回落情况，对此我认为回落原因就是地产、钢铁、煤炭的回落结果，对此这三个品种同样存在低估值，但是煤炭由于原油回落产生下调，对此我们要看原油上涨原因是什么？我认为就是去年货币发行过度和美元贬值双重作用，但是从现在看美元走势还会下跌，因为美国经济复苏乏力，同时日本地震使得全球货币加剧膨胀，为此原油还会上涨。对于钢铁我认为只有低估值因素，但是从钢铁行业看没有持续上涨动力，因为房地产打压使得需求减少，虽然有保障房工程但是现在最大问题个地方资金从哪里成为问题。为此如果保障房顺利进行还要地产出力，而地产一直调控为此地产成为影响全局行业，为此我认为只要房价下跌地产就会上涨，同时钢铁也就可以出现新的行情，如果地产比好钢铁只有短暂行情。对此银行成为近阶段上涨主力，对此我认为银行业绩将从今年开始回调，因为今年货币发行规模减少，同时提高银行储备金为此银行可能4月公布最大一次报告，为此短线看好中长期银行看空。

    对于明天要看CPI数据，同时也要关注成交量变化，因为从最近几天成交量在下降，为此现在还是安全状态，如果成交量发大同时冲高可能行情也就结束了，因为从现在看宏观经济不支持大的牛市，而股市只有结构性牛市，因为央行回收货币下没有大量资金可以推动各个板块上涨。为此主力机构还是把有限钱集中推动一个或是几个板块上涨，现在是银行等行情结束后，大盘指数会巨幅下跌。但是还有其他品种上涨如房地产中政策调控以外品种等，因为存在低估值我认为今年只要低估值业绩没有明显回落都有机会，为此重个股轻指数。