高雪山的声音

     昨天我在《通胀成为市场最大悬念》对于通胀预期就是加息是否继续问题，而加息对于市场总体成本上升，而这样对于投资者最大问题当利息达到一定程度后把投资资金转到储蓄中，而对于利息的幅度我认为就是当利息平均收益大于等于通胀时刻，而现在看一年期为3.25%、两年为4，15%、三年为4.75%和5年为5.25%，而今年管理层控制目标是4%，对此如果可以控制到4%附近话实际存款可以提抗通胀，因为两年以上银行存款利息大于4%，但是如果控制不好通胀预期话，银行存款还是负息。对于管理层可以采用方法就是加息，对于加息我认为最终是抑制通胀方法，而这也是股市最终下跌原因。从今天消息看温家宝对于房产的通胀使得地产股大幅下挫，对于这点我要说地产股虽然政策打压，但是地产股还有低估值品种，因为对于地产来说还是现在支撑经济的重点，尤其是地方财政如果地产真的大幅下跌最难受不止是开发商，同时也有地方政府，为此温总理把控制房价压倒各级政府身上。同时还有一个问题就是房产可以降多少，如果下跌30%以上地方政府受不了，同时银行也受不了，为此我认为地产调控目标不是打压多少而是不要再度继续上涨。而现在房价没有跌而地产股已经跌幅巨大，为此地产股短期有政策因素，而中长期有低估因素存在。今天市场比较强势就是煤炭、钢铁和酿酒，对于这三个品种我认为煤炭上涨原因是石油上涨，引发石油替代品大幅上涨预期。对于钢铁只有一个原因就是价格便宜，因为钢铁前期一些股票低于净资产，为此是不涨行情。对于酿酒我认为是超跌反弹。

    从今天行情看属于冲高回落行情，今天最高点3059点而上方离3086点的跳空缺口只有30点，而地产对于两市权重加大，由于地产下跌使得大盘下跌，如果地产没有政策打压话，今天股指应当接近3086点，我认为这是大盘下跌主要原因。从成交量看今天比昨天明显放大，对于这个我认为就是跳空缺口因素。同时由于股指最近上涨较快，为此需要回调到5日均线附近。对于现在走势近期风险你内在因素造成股市下跌因素不大，如果央行没有大规模回收货币话，股指还会继续上行。对于近期风险最大应是本周未的CPI数据是否引发央行再度加息，为此我认为明天如果不破5日均线可以持股，如果跌破话可以考虑适度减仓，同时关注地产股走势。

    对于现在可以参与品种还是低估值品种如钢铁、地产、银行、煤炭等，因为这些股票有个共同特点就是价格便宜，但是地产存在不确定性就是政策压力没减，但是我们要看另一问题就是如果通胀加剧最能抗通胀品种我认为就是地产，如果这样我们可以选择政策没有打压品种如商业地产等。但是也要看市场总体情况，如果央行加息和提高银行储备金或是大规模正向回购话，所有品种都要回避。因为中国必定是资金推动型行情。对于市场回避品种就是去年炒高的创业板为代表的高价股，因为股价高所以要调整没有其他原因。